Perché l'affare Activision da 69 miliardi di dollari di Microsoft dipende da Londra e non da Washington

(Bloomberg) — L'acquisizione da 69 miliardi di dollari di Activision Blizzard Inc. da parte di Microsoft Corp. si trova di fronte a una decisione chiave in Gran Bretagna mentre l'organismo di controllo delle fusioni della nazione segna il suo arrivo come regolatore globale con risultati che potrebbero impostare la traiettoria verso il completamento del mega accordo o il suo crollo .

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L'Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato dovrebbe emettere nei prossimi giorni i propri rilievi provvisori, segnalando se intende bloccare l'affare o cancellarlo con specifici rimedi come le vendite. Il regolatore ha già segnalato la preoccupazione che l'accordo possa causare problemi di concorrenza nel mercato delle console e degli abbonamenti, nonché nel nascente settore del cloud gaming.

Microsoft ha annunciato per la prima volta la transazione lo scorso anno, cercando di aggiungere giochi di successo come Call of Duty a un business che include già la console Xbox, il franchise Halo e il software di costruzione del mondo Minecraft.

Ma il legame è caduto in fallo delle autorità di regolamentazione globali che temono che Microsoft possa rendere più difficile per le piattaforme rivali ottenere l'accesso illimitato ai titoli più popolari di Activision. Fondamentalmente, il deposito della CMA verrà prima delle decisioni dell'Unione Europea e della Federal Trade Commission degli Stati Uniti, che è bloccata in un lungo processo legale dopo aver formalmente citato in giudizio per porre il veto alla transazione.

"La decisione della CMA è fondamentale perché se sceglie di bloccare l'accordo, c'è poco ricorso per le società: i tribunali britannici raramente annullano una decisione di fusione della CMA", ha affermato Jennifer Rie, analista di Bloomberg Intelligence. "Le condizioni dovranno essere approfondite, al di là delle semplici licenze per Call of Duty", ha affermato, aggiungendo che "è improbabile un'autorizzazione incondizionata".

Microsoft questa settimana ha ricevuto i risultati iniziali delle autorità di regolamentazione dell'UE in una cosiddetta comunicazione degli addebiti, che espone le principali preoccupazioni del blocco sull'accordo, secondo persone che hanno familiarità con la revisione. L'azienda tecnologica lo scorso anno ha già offerto pubblicamente di concedere alla sua rivale Sony Group Corp. una licenza di 10 anni per Call of Duty, ma ora avrà diverse settimane per presentare formalmente i rimedi nell'indagine UE in linea con le preoccupazioni formali.

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Per saperne di più: Gli Stati Uniti hanno intentato una causa contro l'attività di Microsoft per scongiurare l'accordo con l'UE

A differenza dell'UE, dove le autorità di regolamentazione e Microsoft hanno già discusso in modo informale dei possibili rimedi, il processo di regolamentazione del Regno Unito è rimasto tradizionalmente meno accessibile e le discussioni non erano in corso prima della decisione preliminare della CMA.

Tuttavia, la guida CMA aggiornata dello scorso anno ora consente alle aziende di proporre potenziali rimedi prima dei risultati provvisori.

"La FTC può fare affidamento sulla CMA per bloccarla", ha affermato Anne C Witt, professore di diritto presso la EDHEC Business School. “La Commissione europea ha appena inviato una comunicazione degli addebiti, quindi non c'è modo che possano arrivarci prima della CMA. Il CMA vincerà questo e sarà interessante.

La CMA è emersa dall'ombra della Commissione europea dopo l'uscita del Regno Unito dall'UE, con il regolatore che esaminava accordi che in precedenza avevano incontrato il loro destino a Bruxelles piuttosto che a Londra. In recenti dimostrazioni di forza, ha preso di mira le società Big Tech, inclusa la dichiarazione a Meta Platforms Inc. che deve annullare l'acquisizione di Giphy dopo le preoccupazioni che potrebbe prendere una stretta mortale sul mercato GIF.

"Per far avanzare il mercato dei giochi a vantaggio di tutte le parti interessate, riteniamo che sia importante considerare soluzioni chiare e facilmente applicabili a potenziali problemi di concorrenza", ha affermato un portavoce di Microsoft.

"Il nostro impegno a garantire l'accesso a lungo termine a Call of Duty a Sony, così come a Nintendo e Steam, consente di preservare i vantaggi dell'accordo per consumatori e sviluppatori e promuovere la concorrenza nel mercato", hanno affermato.

Un portavoce della CMA ha rifiutato di commentare

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