Perché gli NFT sono più difficili da valutare e scambiare rispetto alle criptovalute

Il mercato dei token non fungibili (NFT) è in piena espansione dalla scorsa estate. Il volume storico delle vendite di NFT ha raggiunto i 41 miliardi di dollari, la maggior parte dei quali dallo scorso agosto, rispetto ai soli 74 milioni di dollari all'inizio del 2021. Per mettere in prospettiva questo, il mercato globale dell'arte ha registrato vendite totali di 50 miliardi di dollari nel 2020. Non è solo la dimensione del mercato NFT è interessante, ma anche la sua rapida crescita, e questo dovrebbe indurre qualsiasi investitore a pensarci due volte. Gli NFT valgono la pena dal punto di vista degli investimenti?

È necessario separare l'aspetto dell'investimento dalla parte divertente degli NFT poiché tutti stanno entrando nell'azione NFT. La National Football League (NFL) ha regalato biglietti commemorativi virtuali NFT ai partecipanti al Super Bowl LVI e AMC Entertainment sta regalando Batman NFT gratuiti a spettatori selezionati. Questi tipi di NFT mostrano le parti del mercato NFT che sono semplicemente mode e le mode vanno e vengono. 

Dal punto di vista degli investimenti, anche gli NFT sembrano essere una moda passeggera, un sostituto dei titoli meme per i trader iperattivi, più simili ai Beanie Babies che a un nuovo asset di investimento. Dopotutto, Robinhood Markets, Inc. ha ludicizzato il trading di azioni e opzioni; Gli NFT fanno un ulteriore passo avanti con la ludicizzazione degli investimenti effettivi. Questa sembra una conclusione probabile poiché la maggior parte degli NFT scambia la propria attenzione sui social media, proprio come le azioni di meme. Per tutte queste ragioni e altre ancora, il futuro degli NFT come classe di investimento alternativa non sembra buono.

Capire le NFT

Gli NFT sono un tipo speciale di token di valuta informatica. Ogni NFT è unico e legato a una specifica risorsa digitale. Questa risorsa digitale può essere qualsiasi file digitale, come un file musicale, un video o un file di immagine, e alcuni affermano anche che può essere una risorsa fisica, come una scarpa da tennis.

Una blockchain, il software alla base di qualsiasi valuta informatica, memorizza un dato NFT nel suo sistema e qualsiasi utente su quella blockchain può scambiarlo. La blockchain registra tutte le transazioni che si verificano su quella blockchain nel suo registro digitale, comprese le operazioni NFT. La blockchain non memorizza l'effettivo asset digitale, ma solo una prova di proprietà; i titolari dei diritti d'autore o gli autori di una NFT possono archiviare la risorsa digitale ovunque. 

Le NFT sono meglio considerate come registrazioni di proprietà di risorse digitali uniche e, quindi, non fungibili, il che significa che non possono essere scambiate l'una con l'altra, perché non sono esattamente la stessa cosa. Quello che fai con gli NFT è scambiarli con una valuta informatica. Gli NFT possono essere acquistati e venduti come qualsiasi criptovaluta. La distinzione, tuttavia, è che mentre gli NFT sono unici e non fungibili, le criptovalute come i bitcoin sono fungibili: puoi scambiare un bitcoin con un altro perché sono esattamente le stesse. Per gli speculatori, questo è ciò che rende le criptovalute superiori agli NFT; con la fungibilità, sai cosa stai ricevendo. A causa della loro unicità, il trading di NFT è più difficile delle valute informatiche.

Il processo di negoziazione NFT

Gli NFT vengono scambiati nei mercati NFT, che hanno piattaforme strutturate come eBay. La maggior parte degli NFT vengono venduti tramite aste, sebbene alcuni vendano a prezzi fissi. Alcuni mercati sono specializzati in un tipo di NFT, ad esempio arte, giochi, sport, mentre altri vendono di tutto. Se desideri creare un nuovo NFT (chiamato minting) puoi farlo attraverso uno qualsiasi dei mercati. Il mercato più grande è OpenSea, che nel 2021 deteneva una quota di mercato di circa il 90% per volume di scambi in dollari tra i mercati. 

Ci sono commissioni per la creazione e il trading di NFT, dalle commissioni di configurazione anticipata dell'account e dalle commissioni di conio alle commissioni di vendita. Se hai intenzione di creare o scambiare NFT, assicurati di conoscere la struttura delle commissioni di un mercato. Per avere un'idea delle commissioni raccolte, OpenSea ha raccolto circa l'8% del suo volume di vendite in commissioni a gennaio. Potrebbero esserci anche commissioni di royalty (di solito 10-30% del prezzo di vendita) che vanno al creatore originale di un NFT ogni volta che si verifica una transazione in tale NFT. 

Le raccolte NFT sono dove l'azione è

Gli speculatori devono essere consapevoli del fatto che la concentrazione del mercato nel trading è solo in una manciata di quelle che vengono chiamate raccolte NFT. Una raccolta è un gruppo di NFT che sono diversi l'uno dall'altro ma condividono somiglianze. Gli stessi creatori coniano un'intera collezione, rendendo intenzionalmente gli NFT simili ma diversi. 

The Bored Ape Yacht Club è la collezione NFT più popolare, con vendite storiche totali di circa $ 2.5 miliardi e una quota di mercato del 12% del mercato totale NFT, anche se i loro creatori le hanno lanciate solo nell'aprile 2021. La collezione comprende 10,000 scimmie stanche uniche , ognuno con un diverso stile stanco (potete vederne alcuni qui). La scimmia Bored più costosa è stata venduta per oltre 3.4 milioni di dollari a un'asta di Sotheby's.

Fino al 2021, le prime dieci raccolte NFT avevano oltre $ 15 miliardi di valore commerciale storico e una quota di circa il 60% del mercato NFT totale. Il predominio di alcune collezioni sul mercato è molto probabilmente dovuto alla preferenza degli speculatori NFT a negoziare all'interno delle collezioni. È più facile valutare un NFT da una raccolta perché ci sono altri NFT con cui confrontarlo. Ne consegue che, dei soldi che una minoranza di trader guadagna speculando su NFT, la maggior parte proviene dal trading all'interno di collezioni. Chiaramente, i trader informati sanno dove sono i soldi, ma è difficile credere che il mercato possa assorbire tanti incassi quanti ce ne sono oggi: 3,264, rispetto ai 193 di un anno fa. Ad un certo punto, avere così tante raccolte vanifica il loro scopo.

Pochi guadagni con il trading di NFT

Tralasciato dalla maggior parte delle discussioni NFT è come fare soldi scambiandoli. Conosco solo uno studio che tenta di capire questo, Il rapporto sul mercato NFT di analisi della catena 2021. Questa analisi dei dati mostra che solo il 44% delle operazioni di NFT fa soldi e solo una minoranza di trader NFT guadagna questi soldi. 

I ricercatori hanno esaminato separatamente coloro che acquistano nuovi NFT coniati e poi li vendono, e coloro che acquistano gli NFT nel mercato secondario e poi li vendono. La maggior parte dei trader che acquistano NFT appena coniati e poi li vendono perdono denaro, solo il 29% di questi scambi fa soldi. Di coloro che fanno soldi, la maggior parte di quegli acquirenti ha ricevuto uno sconto sul prezzo di listino sul loro acquisto. Di questa minoranza che fa soldi, oltre il 50% guadagna più del 200% di ritorno sull'investimento, mentre il 60% di coloro che perdono denaro su queste operazioni perde oltre il 50%.

Di quei trader che acquistano i loro NFT sul mercato secondario e poi li girano, il 65% guadagna. Ma è solo il 5% di questi trader che ha guadagnato l'80% di questi profitti. I ricercatori hanno scoperto che questi trader tendono ad essere i più sofisticati, commerciano con più capitale, comprano e vendono gli NFT più costosi, fanno trading più spesso e detengono un portafoglio più ampio di NFT.

L'investimento NFT è pericoloso per la tua ricchezza

L'evidenza dello studio precedente è chiara: la maggior parte dei trader speculativi NFT non guadagna un rendimento positivo. Dal punto di vista degli investimenti, i risultati sono sfortunati, ma non sorprendenti. Un altro aspetto del commercio di NFT è che si dice che la frode all'interno dell'ecosistema NFT sia dilagante. Il potenziale per i "cattivi attori" di impegnarsi nella vendita e nel commercio nefasto di NFT (inclusi token contraffatti o attività che in realtà non possiedono) è stato descritto come un "contagio" dal CEO di una piattaforma NFT. Il risultato è una situazione in cui il tuo acquisto NFT potrebbe finire per essere inutile. Combinando la difficoltà di ottenere un rendimento positivo e i rischi intrinseci, il trading NFT non è una buona proposta, quindi stai alla larga. Hanno tutti i segni di essere una moda passeggera che probabilmente passerà.