Perché non preoccuparsi, China Chip Stocks Rally, settimana in rassegna

Settimana in rassegna

• Le azioni asiatiche hanno chiuso una settimana volatile per lo più in rialzo poiché la Cina ha pubblicato dati economici contrastanti che mostrano che l'economia dei servizi è cresciuta al di sopra delle aspettative mentre la produzione potrebbe aver rallentato.
• La visita del presidente della Camera Nancy Pelosi a Taiwan martedì non è stata così incisiva come alcuni avevano temuto e i mercati hanno risposto di conseguenza, rimbalzando da un martedì senza rischi.
• Il capo della PCAOB ha dichiarato ieri che sono in corso negoziati tra gli organismi di regolamentazione statunitensi e cinesi, sebbene gli Stati Uniti accetteranno solo l'accesso completo all'audit.
• Giovedì, Alibaba ha battuto i tre grandi numeri che interessano a investitori e analisti: ricavi (205.555 RMB), reddito netto rettificato (30.252 miliardi di RMB) e EPS rettificato (11.73 RMB).

Notizie chiave

I mercati azionari asiatici hanno chiuso una settimana in rialzo forte, fatta eccezione per le Filippine. Che settimana! È sorprendente che tutti i mercati asiatici siano stati in rialzo questa settimana ad eccezione della Cina continentale, che è stata inferiore all'1%. Emotivamente, si presume che l'Asia sia in calo del -20%, motivo per cui dobbiamo concentrarci sui dati e non sui titoli dei clickbait.

C'è un'altra raffica di media questa mattina quando le conseguenze della visita di Pelosi a Taiwan sono state rilasciate, il che è un peccato anche se non un grosso problema. Sì, le esercitazioni militari sono in corso, ma questo è stato probabilmente concordato nella telefonata di Biden-Xi. Perché non sono preoccupato? Il CNY, la valuta cinese, si è apprezzato durante la notte rispetto al dollaro USA. Inoltre, i buoni del Tesoro cinesi sono stati venduti oggi, il che è un forte indicatore di rischio. I mercati valutari e obbligazionari sono molto più profondi e più grandi dei mercati azionari e quindi sono ottimi modi per valutare il sentimento di rischio. I titoli cinesi della difesa e dell'esercito sono aumentati oggi, ma oggi hanno sottoperformato il rally cinese. Stamattina le azioni cinesi quotate negli Stati Uniti sono scese, ma i loro movimenti di prezzo non erano legati ai titoli dei giornali.

Le azioni quotate a Hong Kong sono scese oggi poiché gli investitori hanno bloccato i guadagni. I titoli più quotati di Hong Kong sono stati Tencent, che ha perso l'1.41% nonostante un altro giorno di acquisti da investitori della Cina continentale tramite Southbound Stock Connect, Alibaba HK, che ha perso il 2.21% nonostante i risultati migliori del previsto, e Meituan, che è sceso - 0.16%.

L'azione sui prezzi di oggi in Alibaba non è stata altro che una presa di profitto, anche se ieri ho detto di non concentrarmi sulle variazioni percentuali anno su anno di Alibaba, che erano negative, perché ciò era previsto a causa di fattori macroeconomici. La chiave del rilascio finanziario di Alibaba è stata che ha superato le aspettative degli analisti. In Asia, tutti i titoli dei giornali si sono concentrati sul calo percentuale anno su anno di Alibaba, che è l'elemento sbagliato su cui concentrarsi.

Prendi il guacamole mentre le azioni di Hong Kong e Cina sono andate a fuoco durante la notte! Questa è la ricaduta del viaggio di Pelosi poiché ci sarà una mossa per la Cina di diventare autosufficiente dai chip degli Stati Uniti. Questo non è diverso dalla recente legislazione statunitense per promuovere la produzione di chip negli Stati Uniti. Lo STAR Board, il consiglio locale cinese orientato al Nasdaq e alla tecnologia, che fa parte della Borsa di Shanghai, ha guadagnato il 4.18% in quanto è la sede di molti titoli di semiconduttori. L'indice STAR50 ha guadagnato il 6.09% in dollari USA, il 6.48% in euro e il 7.23% in sterline.

I mercati cinesi sono stati guidati al rialzo dai titoli sanitari, tra cui BeiGene, che ha guadagnato l'11.63% a Hong Kong e il 12.11% a Shanghai. La società farmaceutica ha riportato risultati finanziari durante la notte, registrando un aumento dei ricavi del +123% anno su anno. BeiGene è quotata negli Stati Uniti (BGNE US), HK (6160 HK) e Shanghai (688235 CH).

I dati commerciali di luglio verranno pubblicati durante il fine settimana. Avviso spoiler! Probabilmente le esportazioni sono diminuite. Come mai? L'economia globale sta rallentando. Questo è il motivo per cui il governo cinese deve far ripartire i consumi interni. Goditi il ​​fine settimana!

Gli indici Hang Seng e Hang Seng Tech hanno guadagnato rispettivamente +0.14% e +0.79%, su un volume inferiore del -4.24% rispetto a ieri, che è solo il 63% della media a 1 anno. 412 titoli sono avanzati mentre 72 sono diminuiti. Il fatturato delle vendite allo scoperto è diminuito del -8.92%, ovvero il 58% della media di 1 anno, poiché il fatturato delle vendite allo scoperto rappresentava il 15% del fatturato totale. I fattori di crescita e valore sono stati contrastanti poiché le small cap hanno sovraperformato le large cap. I settori più performanti sono stati i materiali, che hanno guadagnato il +2.79%, gli industriali, che hanno guadagnato il +2.43%, e la tecnologia, che ha guadagnato il +2.32%. Nel frattempo, l'energia è scesa del -1.39%, la comunicazione è scesa del -0.89% e il discrezionale è sceso del -0.71%. I sottosettori con le migliori performance sono stati quelli dei semiconduttori, mentre il carbone e il cloud sono stati tra i peggiori. Gli investitori continentali sono stati acquirenti netti di azioni di Hong Kong con volumi leggeri poiché Tencent ha visto un altro giorno di acquisti netti sebbene Meituan fosse una piccola vendita netta.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board hanno guadagnato rispettivamente +1.19%, +1.44% e +4.18%, su un volume che è aumentato del +9.91% rispetto a ieri, che è il 92% della media di 1 anno. 3,109 titoli sono avanzati mentre 1,376 titoli sono diminuiti. I fattori di crescita hanno sovraperformato i fattori value mentre le small cap hanno sovraperformato le large cap. I settori più performanti sono stati la tecnologia, che ha guadagnato il +3.91%, i materiali, che hanno guadagnato il +2.27%, e la sanità, che ha guadagnato il +1.98%, mentre l'energia è stato l'unico settore in calo, in calo del -1.09%. I sottosettori con le migliori performance sono stati i titoli legati ai semiconduttori, che rispecchiano il continente, mentre i veicoli solari, a carbone e elettrici sono stati tra i peggiori. Gli investitori stranieri hanno acquistato azioni continentali per un valore di + $ 434 milioni tramite Northbound Stock Connect con volumi leggeri. I buoni del Tesoro sono stati svenduti, il CNY ha guadagnato lo 0.04% rispetto al dollaro USA, mentre il rame ha guadagnato lo 0.49%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY / USD 6.76 contro 6.75 di ieri
• CNY / 6.87 EUR contro 6.90 di ieri
• Rendimento su titoli di stato a 1 giorno 1.00% contro 1.00% ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.73% contro 2.72% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 2.90% contro il 2.89% di ieri
• Prezzo del rame + 0.20% durante la notte