Perché il bias di fiducia eccessiva può costare agli investitori

Il tuo ego degli investimenti potrebbe costarti un sacco di soldi.

"Overconfidence bias" è il principio comportamentale della sovrastima il proprio acume finanziario. E mentre la fiducia non è una brutta cosa, può avere risultati dannosi, se non hai le capacità per sostenerla.

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"Non dovrebbe sorprendere che per l'investitore medio, l'eccessiva fiducia possa potenzialmente essere un percorso verso una scarsa performance del portafoglio", Omar Aguilar, CEO e chief investment officer di Charles Schwab Asset Management, ha scritto sull'argomento.

Ad esempio, questa "tendenza guidata dall'ego" potrebbe indurre il tuo cervello a pensare che sia possibile battere costantemente il mercato azionario con scommesse rischiose, ha detto Aguilar. Le statistiche mostrano che lo è difficile per i professionisti, quindi sarà difficile anche per la persona media.

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Oltre ad aggiungere rischi potenzialmente inutili a un portafoglio, l'eccessiva fiducia di un investitore potrebbe introdurre costi relativi più elevati associati ai frequenti acquisti e vendite di attività, ha affermato Aguilar.

Una recente rapporto dalla Financial Industry Regulatory Authority mostra che molti investitori potrebbero avere questo pregiudizio.

Secondo FINRA, quasi 2 investitori su 3, il 64%, valutano molto la propria conoscenza degli investimenti e il 42% si sente a proprio agio nel prendere decisioni di investimento. Gli investitori più giovani di età compresa tra 18 e 34 anni avevano maggiori probabilità di essere fiduciosi rispetto a quelli di gruppi di età più anziani (dai 35 ai 54 anni e quelli di età superiore ai 55 anni).

Tuttavia, gli investitori con maggiore fiducia hanno anche risposto in modo sproporzionato a più domande in modo errato su un quiz sugli investimenti FINRA, suggerendo che "molti investitori più giovani non sono semplicemente disinformati, ma potenzialmente disinformati", secondo il rapporto.

Sapere quanto dovresti o non dovresti essere sicuro è noto come "calibrazione". Le persone sono generalmente ben calibrate se ricevono frequenti feedback sulle decisioni, facendo loro sapere se erano direzionalmente giuste o sbagliate, ha affermato Dan Egan, vicepresidente della finanza comportamentale e degli investimenti presso Betterment.

Il problema è che le persone non ottengono spesso quel feedback in contesti finanziari, ha detto Egan.

"È molto facile avere l'impressione di 'In realtà, so molto e non sono stato smentito'", ha detto Egan. "E non andiamo a cercarlo."

"Tendiamo a proteggere il nostro ego", ha aggiunto. “Vogliamo pensare bene di noi stessi”.

La tecnologia e i social media hanno anche reso più facile per le persone sviluppare false impressioni sulle proprie conoscenze e abilità, ha affermato Egan. Ad esempio, gli investitori possono cadere preda del "pregiudizio di conferma", per cui cercano prove nei circoli dei social media che confermino una convinzione precedentemente sostenuta (ma potenzialmente falsa) su un investimento.

Naturalmente, la tecnologia e Internet hanno anche reso più semplice che mai l'accesso alle informazioni, sebbene gli utenti debbano quindi discernere se tale fonte di dati è accurata e affidabile.

E mentre gli investitori più giovani possono sopravvalutare in modo sproporzionato le loro conoscenze, non è chiaro fino a che punto ciò li danneggi, ha affermato Egan. Potrebbero non aver accumulato molti soldi così presto nella loro carriera, il che significa che un errore potrebbe essere meno costoso rispetto agli anziani, che hanno costruito un gruzzolo considerevole durante la loro vita lavorativa e hanno più da perdere.

Il pregiudizio dell'eccessiva fiducia tende a manifestarsi più spesso con decisioni di investimento del tipo per arricchirsi rapidamente, ha affermato Egan.

"È allora che devi iniziare a guardarti", ha detto.

prendere la miniera d'oro di meme o la corsa alla criptovaluta nel 2021, per esempio. Milioni di investitori account di intermediazione creati all'inizio dell'anno in gran parte capitalizzare su una rincorsa dei prezzi; se fossero entrati o venduti nel momento sbagliato, avrebbe potuto costarli un sacco di soldi.

Allo stesso modo, l'eccessiva fiducia può portare gli investitori frettolosi ad acquistare accidentalmente azioni sbagliate, ha affermato Egan.

Ad esempio, molti investitori hanno acquistato le azioni di Signal Advance nel 2021 a seguito di un tweet di Elon Musk, che ha detto ai follower di "usare Signal", portando il titolo a salire di oltre il 400% in un giorno. Tuttavia, gli investitori hanno inavvertitamente acquistato le azioni sbagliate: il CEO di Tesla e SpaceX si riferiva all'app di messaggistica crittografata Signal, mentre Signal Advance è un produttore di piccoli componenti.

Un modo per superare la potenziale eccessiva fiducia è esaminare le decisioni di investimento passate e come hanno funzionato, ha affermato Aguilar. Analizza come l'eccessiva fiducia possa aver portato a scarsi risultati nel tempo e cosa si sarebbe potuto ottenere con un approccio più realistico, ha affermato.

Inoltre, gli investitori possono utilizzare una strategia "pre-mortem", ha affermato Aguilar.

Il concetto - inventato dallo psicologo Gary Klein e sostenuto da sostenitori come l'economista e premio Nobel Daniel Kahneman - cerca di sconfiggere l'eccessiva sicurezza immaginando potenziali risultati da una prospettiva futura. Lo scopo è migliorare una decisione piuttosto che farla "autopsiare" dopo il fatto, Klein ha scritto.

Immagina - forse tra uno, cinque, 10 o 20 anni - che il tuo investimento sia stato un successo. Pensa alle ragioni di quel potenziale successo. Allo stesso modo, immagina che sia stato un disastro e pensa ai motivi per cui, ha detto Aguilar. L'esercizio può aiutare le persone a vedere "potenziali rischi e passi falsi" che hanno trascurato a causa dell'eccessivo ottimismo, ha detto Aguilar.

"Essere consapevoli dell'errore, penso, è senza dubbio utile", ha detto Kahneman disse della strategia.