Perché la "guerra fredda" cinese non può finire

Il presidente Joe Biden incontra lunedì il leader cinese Xi Jinping a margine della riunione del G20 a Bali. Di cosa discuteranno? Taiwan? Xinjiang? Cambiamento climatico? Sì, a tutti e tre. I dazi della guerra commerciale di Trump? Forse. Russia? Decisamente. Ma indipendentemente dagli argomenti, è più probabile che Cina e Stati Uniti rimangano ai ferri corti dopo la riunione.

Come mai? Perché in molti modi, devono.

Chiamatela una nuova Guerra Fredda, o una Guerra Economica, Biden non può essere visto come un cedimento alla Cina. E l'economia statunitense non può permettersi di cedere alla Cina, il che significa che consente alla Cina di rimanere il produttore di riferimento di tutte le cose vendute qui, che si tratti del frullatore KitchenAid o dei pannelli solari sul tetto.

La Cina non si fida dell'Occidente, figuriamoci di Washington. Per la Cina, che ha affrontato per secoli battaglie coloniali con francesi, inglesi e giapponesi, gli Stati Uniti non sono diversi da quei vecchi nemici. Il PCC non vuole che il soft power americano regni sovrano nei suoi mercati adiacenti e non vuole essere colto alla sprovvista nel Mar Cinese Meridionale. Quindi sta costruendo il suo esercito. Gli Stati Uniti possono battere la sabbia, per quanto riguarda Pechino. La Cina svilupperà ancora la potenza di fuoco della sua Marina, indipendentemente da ciò che suggeriscono i servizi fotografici luminosi di questa settimana.

Le tensioni geopolitiche sono qui per restare. Alla Cina non interessa più. A Pechino, gli Stati Uniti vogliono dettare il rapporto. Gli investimenti in Cina non danno i loro frutti.

Almeno due grandi aziende di Wall Street hanno recentemente rinunciato al mercato cinese. Tiger Capital è uno di questi, dicendo che sospenderanno ulteriormente gli investimenti in azioni cinesi. E Black RockBLK
ha accantonato il suo ETF sul fondo obbligazionario cinese. Le obbligazioni cinesi sono investment grade. Il loro rendimento è migliore di quello che pagano gli Stati Uniti. Sono liquidi. Il mercato obbligazionario cinese è ambito da anni da Wall Street. Sembra che BlackRock si sia tirato indietro a causa delle pressioni di Washington e di gruppi di attivisti che hanno spinto alcune dotazioni di college di alto livello a disinvestire dalla Cina.

Le società non sono così rialziste sulla Cina. Nel mese di settembre, Secondo quanto riferito, Apple spostato la produzione da una città cinese e in India.

Il negozio di abbigliamento Gap chiude in Cina, essendosi scontrato con la politica cinese. Sono stati una vittima della cultura cinese dell'annullamento. Tutti prima o poi lo affronteranno, anche la Disney. È quello che è.

Al di là della rivalità militare tra Stati Uniti e Cina, l'ascesa economica della Cina significa che un giorno potrà stabilire gli standard di come sono costruite le cose (questo widget deve avere uno spessore di un pollice e un quarto e questo aggeggio deve essere dipinto di rosso con questa sostanza chimica principalmente prodotta in Cina, per mantenerlo semplice).

In termini di potere morbido, Le aziende tecnologiche cinesi sono dominanti. I loro marchi di telefoni cellulari rivaleggiano con AppleAAPL
e Motorola nelle Americhe, dove i primi tre attori cinesi insieme detengono una quota di mercato più significativa nella regione rispetto ad Apple e Motorola messi insieme.

L'automotive cinese è la prossima. La produzione Ford è fuori dal Brasile. Le cinesi BYD e Great Wall Motors sono dentro.

ALTRO DA FORBESL'impronta finanziaria della Cina si approfondisce in America LatinaBy Kenneth Raposa

Affinché gli Stati Uniti possano competere, dovranno offrire incentivi e creare un ambiente in cui i produttori qui vogliono produrre qui perché è conveniente farlo. In caso contrario, lo produrranno in Messico o in Asia, preferibilmente in Cina, che ha i porti più grandi del mondo e la logistica più sofisticata grazie a decenni in cui la Cina è stata il centro manifatturiero del mondo occidentale.

Tutto ciò che rende più costoso fare affari negli Stati Uniti, come i costi energetici elevati o le normative ambientali, rende l'outsourcing più interessante.

Mentre gli Stati Uniti deindustrializzano, al vincitore va il bottino. Quel vincitore sarà la Cina.

I mercati scommettono su questo da anni. L'unico motivo per cui non ne sono così sicuri ora è perché Trump ha fatto saltare tutto in aria. Biden è andato d'accordo finora. E a breve termine, la politica "zero covid" di Xi Jinping è stata un incubo distopico, allontanando ancora di più gli investitori.

Cina x USA: la guerra economica continuerà

Sta nascendo al Congresso che la Cina non è solo un avversario militare ma anche economico. I due paesi sono in guerra per il primato sia nell'innovazione che nella potenza manifatturiera. Il guadagno economico di Pechino nelle industrie avanzate come i semiconduttori spesso arriva a scapito dell'America. È probabile che questa tendenza continui, afferma Robert D. Atkinson, fondatore e presidente della Information Technology and Innovation Foundation, scrivendo sulla rivista Foreign Policy a novembre 8.

"Le politiche interne per aumentare la competitività degli Stati Uniti nei settori chiave e rallentare l'avversario limitando gli input economici che riceve dagli Stati Uniti e ostacolando l'accesso ai mercati statunitensi da parte delle aziende cinesi che beneficiano di pratiche commerciali sleali" è parte integrante della protezione degli Stati Uniti potere economico, scrive Atkinson.

Per cominciare, i falchi cinesi hanno a lungo sostenuto che Wall Street finanziava appaltatori della difesa cinesi quotati in borsa a Shanghai, Hong Kong e New York. A partire dallo scorso agosto, Biden ha vietato alle aziende di possedere dozzine di azioni dell'industria militare e della difesa cinese off-limit. Poi c'è l'Entity List del Dipartimento del Commercio, che impedisce alle aziende cinesi di accedere all'hardware dei computer chiave degli Stati Uniti o vieta le loro importazioni a causa del lavoro forzato. Wall Street, per qualche motivo, può ancora acquistare quei titoli.

Per Atkinson, il nuovo Congresso deve rivedere le politiche in molte aree, comprese le tasse, il commercio, l'antitrust, gli affari esteri, la scienza e la tecnologia e la produzione.

"In altre parole, praticamente tutte le parti della politica economica ed estera degli Stati Uniti devono essere allineate per vincere la guerra economica con la Cina", afferma Atkinson.

Le elezioni che si concentrano su questioni di "Guerra culturale" spesso eleggono leader che non vedono l'economia statunitense sotto questa luce. Sono più interessati alle ore di storia delle drag queen che ai deserti economici brulicanti di centri di riabilitazione dalla droga.

La Cina è la storia della crescita. Se Washington non si concentra su questo e si concentra invece sulle regole ambientali vendute agli elettori del cambiamento climatico, allora Washington finisce con l'esternalizzare maggiormente la produzione statunitense, un vantaggio per le grandi società transnazionali. Di conseguenza, aumentano le importazioni asiatiche. Che provengano dalla Cina o da una società di proprietà cinese a Saigon è irrilevante.

Le aziende cinesi sono state avvisate in alcuni settori. L'energia pulita è una. Questo è un settore manifatturiero estremamente importante per la Cina. Dominano nel solare e sono guadagnando sull'Europa nella produzione di turbine eoliche e marchi di energia eolica che girano nei venti di tutto il mondo.

Nell'ultimo anno, la Customs and Border Protection (CBP) è stata incaricata di cercare prodotti in arrivo negli Stati Uniti realizzati con merci provenienti da aziende vietate qui. Una società si chiama Hoshine Silicon Industry, che è quotata in borsa e parte del Vanguard Emerging Markets Fund al 31 ottobre.

L'11 novembre il CBP ha sequestrato importazioni solari da Longi, Trina e Jinko. Sebbene Hoshine non sia stato nominato, Hoshine è stato probabilmente il motivo del sequestro. Questo è già successo e i prodotti vengono generalmente rilasciati. Gli importatori cinesi devono odiarlo. Ma questa è la vita quando si ha a che fare con un mercato che si ritiene tragga beneficio dal lavoro carcerario nello Xinjiang, l'estrema provincia occidentale della Cina che ospita la popolazione musulmana uigura.

Biden ha firmato quest'anno la legge uigura sulla prevenzione del lavoro forzato. I colloqui del G20 non cambieranno le cose. Sarà ancora un problema per gli importatori cinesi, come testimonia l'ultimo sequestro solare.

Zero Covid: a cosa serve?

Non è chiaro se Washington (e, del resto, Bruxelles) veda la politica Zero Covid della Cina come una tattica spaventosa progettata per l'Occidente. Ricordiamo che i blocchi del mondo occidentale sono stati tutti modellati sulla Cina in seguito all'epidemia di SARS2 a Wuhan. Nell'inverno del 2020, la Cina aveva delle rappresentazioni teatrali piuttosto buone. Ricordiamo che le persone che cadevano casualmente, morivano per quella che allora veniva chiamata "influenza di Wuhan". Da allora non è successo in nessuna parte del mondo, ma è stato sufficiente per spaventare l'Occidente e convincere le masse che la Cina era la via migliore per andare avanti.

In un certo senso, Zero Covid riguarda tanto Xi Jinping che è iper-vigile (nella migliore delle ipotesi) quanto ricorda ai partner commerciali cinesi che la Cina è una nazione indispensabile. Quando chiudiamo, le tue catene di approvvigionamento si rompono e, se vogliamo, possiamo interromperle ripetutamente. Questa è proprio la scommessa di Xi. Una tale posizione, se adottata, non fa che rafforzare la determinazione degli Stati Uniti a spostare le catene di approvvigionamento fuori dalla Cina. (Spostarli in Vietnam e Thailandia fa bene alla diversità della catena di approvvigionamento ma non fa nulla per l'industrializzazione degli Stati Uniti.)

Zero Covid sta ora attaccando Guangzhou.

È entrato in uno dei più importanti hub di esportazione della Cina di nuovo blocco parziale lultima settimana. Nonostante il recente allentamento delle restrizioni alla salute pubblica a Hong Kong, la politica cinese Zero Covid non è stata accantonata, ha avvertito Bloomberg in un articolo a novembre 11.

Non dimentichiamo, Washington, dove è iniziata la nostra pandemia.

Biden non può semplicemente lasciare che il passato sia passato qui. Non credo che lo farà.

Politicamente, è impopolare tra l'elettorato, anche se l'elettorato è concentrato su questioni di facile comprensione della guerra culturale. Non può tornare indietro nel tempo fino a pre-Trump perché gli Stati Uniti smettono di diventare un'economia in crescita se revocano le restrizioni alla Cina mentre emanano rigide regole ambientali in patria. La mia volontà fluirà fuori di qui e in Asia.

Purtroppo, per il falco cinese, tutte le strade puntano ancora verso la Cina.

Il deficit commerciale di quest'anno con la Cina sarà uno dei maggiori. Xi è anche preoccupato per la dipendenza del suo enorme paese dall'economia statunitense per le esportazioni. Una situazione di stallo può essere il miglior risultato. In effetti, un ritorno alle relazioni USA-Cina pre-guerra commerciale è una scommessa a buon mercato per gli investitori, sia investitori di portafoglio che società. Se ciò accadrà, il guadagno per le multinazionali americane, Wall Street e Cina sarà sicuramente grande. Per Main Street USA, è il commercio di criptovalute FTX.