Anche se il presidente della Federal Reserve Jerome Powell e le sue coorti smettessero presto di aumentare i tassi ufficiali, il tasso ipotecario fisso a 30 anni salirebbe comunque al 10%, secondo Christopher Whalen, presidente di Whalen Global Advisors.
Questo perché il ritmo torrido degli aumenti dei tassi della Fed nel 2022 richiede tempo per rientrare nei tassi ipotecari, soprattutto con il il tasso dei fed-funds sta già saltando a un intervallo del 3%-3.25%. a fine settembre, da quasi zero un anno prima.
"Gli istituti di credito adeguano solo lentamente le loro tariffe", ha detto Whalen a MarketWatch. "Non sono abituati a vedere le tariffe che si muovono così velocemente e in genere cambierebbero le tariffe solo una volta al mese o una volta ogni due mesi".
I mutuatari pagano un premio superiore ai tassi del Tesoro privi di rischio sui mutui per contribuire a tenere conto dei rischi di insolvenza. Il tasso del Tesoro a 30 anni
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è salito al 4.213% giovedì, il massimo dal 2011, secondo Dow Jones Market Data.
Giovedì Freddie Mac ha dichiarato il tasso di mutuo a 30 anni era in media del 6.94% nel suo ultima indagine settimanale, un massimo di 20 anni che ha gravemente ridotto la domanda di nuovi mutui per la casa.
Ma con l'inflazione statunitense che non mostra segni di un chiaro ritiro dal massimo degli ultimi 40 anni, le aspettative sono aumentate per la Fed di aumentare il suo tasso di riferimento di altri 75 punti base nella riunione di novembre e, potenzialmente, di nuovo dello stesso importo a dicembre , secondo lo strumento CME FedWatch.
Le quote CME di giovedì ha favorito un tasso sui fondi federali del 4.75%-5%. dare il via a febbraio.
"C'è un effetto di ritardo nei mutui", ha detto Whalen, aggiungendo che anche se i banchieri centrali decidessero di mettere in pausa ulteriori aumenti dei tassi dopo la riunione di dicembre, il tasso ipotecario a 30 anni "toccherebbe facilmente il 10% entro febbraio".
Whalen, un banchiere d'investimento, autore e specialista specializzato in finanziamenti bancari e ipotecari, ha esortato la US Securities and Exchange Commission nel 2008 a spostare derivati complessi e opachi “tornare alla luce del giorno”, dopo che banche e investitori hanno visto centinaia di miliardi di dollari di perdite legate al debito strutturato, inclusa l'esposizione ai mutui subprime. Ha anche fornito testimonianza al Congresso in 2009 sui rischi sistemici del settore bancario.
Ora, Whalen vede arrivare un altro importante scossone nel settore bancario ipotecario poiché la redditività continua a essere ridotta (vedi grafico) e il mercato immobiliare vacilla.
I profitti delle banche ipotecarie sono in rosso, anche se i tassi continuano a salire
Consulenti globali della balena
È importante sottolineare che Whalen vede anche il potenziale per i prezzi delle case di restituire tutti i guadagni della pandemia se i tassi rimarranno elevati per tutto il 2023.
Questa è una chiamata più grande di stime per una correzione del 10%-15%. dei prezzi delle case dai prezzi che sono aumentati del 45% a livello nazionale durante la pandemia.
Ma Whalen ha indicato i volumi speculativi di ribaltamento delle case che hanno raggiunto quasi $ 150 miliardi, o il 10% delle vendite totali di case nel 2022, e la coperta fredda dei tassi ipotecari a due cifre come catalizzatori per un calo più ripido dei prezzi delle case.
Giovedì gli economisti di Mizuho Securities hanno fissato i prezzi mediani di vendita delle case in calo del 2.5% dal loro picco, in una nota del cliente, e hanno definito il mercato immobiliare "in deterioramento", ma per lo più in linea con le aspettative dato il forte aumento dei tassi ipotecari.
I tassi dei mutui ipotecari possono essere ricondotti direttamente al mercato dei titoli garantiti da ipoteca, o MBS, che sono obbligazioni negoziate a Wall Street, per lo più con il sostegno del governo, che finanziano la maggior parte del mercato del debito ipotecario statunitense di quasi 13 trilioni di dollari.
Con la corsa della Fed all'aumento dei tassi, quest'anno ha scosso i mercati finanziari, affondato le azioni e portato a un netto calo delle emissioni di obbligazioni ipotecarie, rendendo anche più costoso per le società, i comuni e le famiglie prendere in prestito come parte della sua lotta all'inflazione.
"Ci vorranno mesi per sincronizzare il mercato obbligazionario e quello dei prestiti in modo che le persone possano fare di nuovo soldi", ha detto Whalen.
Giovedì le azioni hanno chiuso in ribasso per il secondo giorno consecutivo, lasciando l'indice S&P 500
SPX,
sconto del 23% sull'anno a 3,665.78 e tasso del Tesoro a 10 anni
TMUBMUSD 10Y,
al 4.225%, il massimo da giugno 2018.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/why-the-housing-market-should-brace-for-double-digit-mortgage-rates-in-2023-11666302773?siteid=yhoof2&yptr=yahoo