Sono tutti frustrati. Se qualcuno potesse fare qualcosa al riguardo, sarebbe fatto. Ma i prezzi del petrolio e della benzina sono su una lacrima che per il momento sembra inarrestabile.
I prezzi della benzina negli Stati Uniti hanno raggiunto per la prima volta in assoluto $ 5 al gallone e Moody's Analytics pensa che potrebbero raggiungere $ 5.50 entro un paio di settimane. Non c'è nessun mistero perché. Una confluenza di forze, guidata dall'invasione russa dell'Ucraina, ha ridotto l'offerta di petrolio e aumentato la domanda. C'è altro che potrebbe andare storto, aggiungendo un "premio di paura" ai prezzi in aggiunta all'aumento causato dalle dinamiche di mercato. Non durerà per sempre, ma per ora non c'è alcun segno che una nuova offerta, una domanda ridotta o uno scoppio di stabilità portino sollievo.
Quattro cose stanno andando storte simultaneamente per gli acquirenti di combustibili fossili. Le prime sono le sanzioni alla Russia, il terzo produttore mondiale di petrolio. Finora, le sanzioni hanno leggermente ridotto le vendite di petrolio russo, ma l'Europa sta gradualmente introducendo un embargo, con piani per ridurre gli acquisti di petrolio russo del 90% entro la fine dell'anno. Probabilmente la Russia sarà in grado di farlo vendere un po' di quell'olio altrove, ma le esportazioni probabilmente diminuiranno, riducendo l'offerta mondiale e spingendo al rialzo i prezzi. Poiché i prezzi del petrolio sono fissati in un mercato globale, nessuna nazione può isolarsi dall'effetto che la caduta dell'offerta o l'aumento della domanda hanno sui prezzi.
La Cina sembra emergere dall'estremo blocco del COVID che ha depresso l'attività economica, compreso il consumo di energia. Con la ripresa dell'economia cinese, il consumo di energia aumenterà, esercitando pressioni al rialzo sui prezzi. C'era qualche speranza che un nuovo accordo con l'Iran sul suo programma di armi nucleari avrebbe portato alla fine delle sanzioni statunitensi e più petrolio iraniano sul mercato globale. Ma l'Iran sembra aver affondato i negoziati, rendendo improbabile un accordo. Infine, il presidente Biden e altri leader hanno già rilasciato grandi quantità di petrolio dalle riserve nazionali, lasciando poco spazio per ulteriori rilasci.
Raoul LeBlanc, vicepresidente della pratica energetica di S&P Global, definisce questi quattro fattori uno "scenario rialzista da incubo" che potrebbe spingere i prezzi del petrolio ancora più in alto, arricchendo i venditori di petrolio mentre martellano gli acquirenti.
"I prezzi attuali riflettono il rischio che ciò accada", afferma LeBlanc. "I prezzi in questo momento hanno senso in termini di grandi fattori che potrebbero spingere i prezzi più alti".
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Quanto possono prendere i consumatori? Moody's Analytics ritiene che la benzina da $ 5.50 negli Stati Uniti potrebbe essere il picco, con prezzi che dovrebbero diminuire costantemente a partire dalla seconda metà di quest'anno. Ma la società di ricerca ha analizzato il probabile impatto sui consumatori e sull'economia statunitense se i prezzi del gas raggiungessero $ 6 e persino $ 7. Sorprendentemente, nessuno dei due scenari indurrebbe una recessione.
"Un posto fuori misura nella mente del consumatore statunitense"
Ma il dolore sarebbe notevole, come può immaginare qualsiasi pilota. In entrambi gli scenari, i prezzi del gas senza precedenti taglierebbero la spesa dei consumatori per altre cose e ridurrebbero la crescita complessiva del PIL. Ma la crescita rimarrebbe comunque positiva e gli squilibri alla fine si risolverebbero da soli. Tuttavia, i consumatori potrebbero saltare una guarnizione.
"I prezzi della benzina, con la loro illuminata ubiquità lungo le strade, occupano un posto fuori misura nella mente dei consumatori statunitensi quando si tratta di inflazione e della loro interpretazione della salute dell'economia", gli economisti di Moody's Analytics Matt Colyar e Ryan Sweet scritto il 9 giugno.
Il presidente Biden lo è secondo quanto riferito agonizzante per i prezzi dell'energia alle stelle che minacciano di rovinare la sua presidenza. Ma non è un problema incentrato sugli Stati Uniti e può fare ben poco. Biden, come molti altri, vuole che i produttori statunitensi di petrolio e gas trivellano di più. La produzione statunitense sta crescendo modestamente e probabilmente raggiungerà un nuovo record il prossimo anno. Ma i produttori di energia sono stati bruciati molte volte nei cicli di boom e bust, in cui i prezzi aumentano, perforano di più, poi i prezzi crollano e perdono denaro.
"I prezzi elevati non sono un bene per noi", ha detto durante Mike Wirth, CEO di Chevron un evento del 7 giugno patrocinato dal Centro di Studi Strategici e Internazionali. “Non durano mai. Nel nostro settore, la domanda si muove sempre più velocemente dell'offerta. Gli incentivi sono lì per i produttori per produrre. Questa non è sempre la cosa più popolare, ma consente ai mercati di funzionare".
Potrebbe sembrare falso, dato che la Chevron è una delle major petrolifere che registra enormi profitti in questo momento. Ma molti dirigenti del settore sottolineano che le aziende energetiche statunitensi hanno prodotto una sovrapproduzione per anni prima della recessione COVID del 2020, che si è trasformata in un bagno di sangue per l'industria dei combustibili fossili poiché la domanda è crollata e i prezzi del petrolio sono persino diventati negativi per un breve periodo. È stata un'esperienza bruciante che le aziende energetiche ei loro investitori non vogliono ripetere.
La cosa migliore per i consumatori di petrolio e benzina sarebbe la fine della barbara invasione russa dell'Ucraina. Le sanzioni alla Russia rimarrebbero probabilmente, ma parte o la maggior parte del premio per i timori sui prezzi del petrolio si dissiperebbe con il miglioramento degli scenari peggiori. Non c'è segno di una svolta nella guerra, ma gli Stati Uniti e altre nazioni che inviano armi e aiuti all'Ucraina potrebbero accelerare i tempi per aiutare a sconfiggere la Russia sul campo di battaglia se vogliono porre fine al picco del prezzo del petrolio.
Una soluzione meno favorevole sarebbe una recessione globale, che secondo alcuni economisti sta arrivando. L'Europa, fortemente dipendente dall'energia russa, potrebbe essere già lì e l'economia statunitense si sta certamente raffreddando. Le recessioni fanno scendere i prezzi delle materie prime perché l'attività economica diminuisce e la domanda diminuisce, esattamente ciò a cui stanno attenti i trivellatori di petrolio. Potrebbe anche essere ciò che vuole la Russia. Le battaglie infuriano anche nei mercati.
Rick Newman è il autore di quattro libri, Compreso "Rebounders: come i vincitori passano dalla battuta d'arresto al successo."Seguilo su Twitter: @rickjnewman.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/why-theres-no-relief-in-sight-for-soaring-oil-and-gas-prices-195813517.html