Perché questo investitore che ha pagato $ 650,000 per pranzare con Buffett non sta comprando o vendendo azioni in questo momento

Gli investimenti di Spier nel Berkshire Hathaway
BRK.A,
-2.26%

BRK.B,
-2.53%
rappresentano circa un terzo del suo portafoglio di circa 350 milioni di dollari e un'altra importante azienda è il Daily Journal
DJCO,
-1.88%,
il cui portafoglio è gestito da Charlie Munger, il compagno di Warren Buffett. Spier e il collega investitore Mohnish Pabrai una volta hanno speso $ 650,000 per un pranzo di beneficenza con Buffett, che ha raccontato nel libro "The Education of a Value Investor". Un potenziale cliente ha detto a Spier che non ha bisogno di pagarlo per acquistare Berkshire Hathaway, una critica che Spier accetta. "Nel mio caso, il portafoglio è tutto, al ribasso e al rialzo", dice. "Ti occupi del lato negativo attraverso aziende come il Berkshire e cerchi di ottenere un vantaggio attraverso altre cose che potrebbero o non potrebbero funzionare".

È pienamente d'accordo con la recente spinta di Berkshire Hathaway nell'industria petrolifera con Occidental Petroleum
OSSIDANTE,
-5.36%
e Chevron
CVX,
-2.64%,
sebbene non possieda direttamente alcuna compagnia petrolifera. “La guerra con la Russia ha reso del tutto chiaro che non ci libereremo della nostra dipendenza dal petrolio nel prossimo decennio o due. E poiché il settore è stato investito in modo massiccio, ci saranno ritorni straordinari per le persone investite", afferma Spier.

In quella che si è rivelata una discussione più morbosa del previsto, Spier dice che negli ultimi 10 anni ha apprezzato Berkshire Hathaway per quello che sarebbe se Buffett morisse o fosse altrimenti inabile. È disposto a prendere i grumi - stima un calo dal 20% al 30% in tre o sei mesi dopo la scomparsa di Buffett - perché crede che Berkshire Hathaway si riprenderà.

Ciò che rende unico Berkshire Hathaway è che il suo capitale assicurativo è investito in azioni. "E non conosco nessun'altra compagnia di assicurazioni che sia riuscita a convincere le autorità di regolamentazione a farlo", afferma Spier. “Era un progetto di 20 o 30 anni per Warren per mostrare alle autorità di regolamentazione perché questo era un modo migliore per essere. Quindi non presumo che ci sia uno straordinario talento per gli investimenti dopo che Warren se ne sarà andato". Lungo la strada, tuttavia, Berkshire Hathaway potrebbe perdere la sua cultura speciale senza Buffett al timone. “Lì c'è una cultura molto speciale e unica. E questo fa parte di ciò che gli consente di generare profitti".

Alcune notizie dell'ultima ora sono che Spier ha effettivamente effettuato una transazione quest'anno: ha venduto Twitter
TWTR,
-3.84%,
una società che insieme alla madre di Google Alphabet
GOOG,
-3.69%
ha acquistato durante la pandemia, per più di $ 50 per azione. Dopo che Elon Musk ha lanciato la sua offerta di acquisizione, "ho passato circa cinque millisecondi a pensare che se mi avesse permesso di entrare nell'accordo privato, lo farei". Ma ciò che è stato preoccupante è stata la rapidità con cui il consiglio ha accettato l'offerta di Musk, dimostrando che non c'era un offerente alternativo in vista. Spier ipotizza che Musk potrebbe essere in grado di negoziare un prezzo di acquisto a metà di $ 30 per Twitter.

Spier ha anche investito in Alibaba
babà,
-5.09%
— una grande partecipazione per Munger, che ottiene le sue intuizioni cinesi da Li Lu, il gestore di fondi di valore e fondatore di Himalaya Capital Management. "Questo non lo rende giusto, ma aumenta la probabilità che le conclusioni siano giuste", afferma Spier. "Come la General Motors, ciò che è buono per Alibaba è buono per la Cina e ciò che è buono per il pianeta è buono per Alibaba", afferma.

"Ho questo conflitto perché non mi piace investire in luoghi che violano i diritti umani, e la Cina ha certamente abusato dei diritti umani, ma dall'altra parte hanno sollevato così tante persone dalla povertà", dice. Se la Cina prende decisioni razionali, dice, "rispetteranno le entità a tasso variabile, rispetteranno i fornitori di capitali di altri paesi". Detto questo, l'investitore con sede a Zurigo afferma che la sua partecipazione in Alibaba probabilmente non è abbastanza grande da avere un'influenza significativa sul suo portafoglio e non è interessato ad acquistare di più. “Ci sono aziende negli Stati Uniti in cui investirei prima di aggiungere ad Alibaba, perché amo gli Stati Uniti. È semplicemente la destinazione più sorprendente per il capitale.

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Il ronzio

Gli investitori guarderanno a Lowe's
BASSO,
-5.26%
e Target
TGT,
-24.93%,
dopo quello di Walmart
WMT,
-6.79%
numeri deludenti rilasciati martedì. I primi rendimenti non sono stati eccezionali, poiché le azioni Target sono crollate del 24% dopo le stime dei margini mancanti, mentre Lowe's è sceso del 4% anche dopo aver soddisfatto le aspettative.

Il calendario economico degli Stati Uniti include l'inizio dell'edilizia abitativa e un discorso del presidente della Federal Reserve di Filadelfia Patrick Harker. L'inflazione nel Regno Unito è aumentata del 9%, mentre i prezzi dell'eurozona sono aumentati del 7.4%.

Finlandia e Svezia ufficialmente richiesto l'adesione nella NATO.

I mercati

Dopo il cappellino
SOLCO,
-3.56%
e azioni tecnologiche
COMP,
-4.73%
aumento martedì, futures su azioni statunitensi
ES00,
-1.16%

NQ00,
-1.22%
scambiato al ribasso. Il rendimento del Tesoro a 10 anni
TMUBMUSD 10Y,
2.831%
ha superato di nuovo il 3%.

Migliori ticker

Ecco i ticker più attivi alle 6:XNUMX orientali.

Letture casuali

qui ci sono takeaway elettorali da martedì sera raccolta delle primarie.

MiamiCoin, promossa dal sindaco della città, ha perso l'88% del suo valore in meno di un anno.

La società di intelligenza artificiale DeepMind sta per farlo prevedere tutte le strutture proteiche note alla scienza.

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