Perché abbiamo aggiunto questo stock di chip al bullpen

Nota del redattore: una versione precedente di questa storia implicava erroneamente che Marvell non fosse già nel Bullpen. Ci scusiamo per qualsiasi confusione.

Dopo aver accennato nel Rassegna giornaliera che avremmo rivisitato le azioni di semiconduttori, volevamo spiegare più in dettaglio perché avevamo aggiunto le azioni di Marvell Technology (MRVL) al Avvisi di azione PLUS Bullpen.

Con lo svolgersi dell'attuale stagione degli utili, NXP Semiconductor ci ha ricordato (NXPI), Intel (INTC) e Samsung (SSNLF), dei mesi difficili che si prospettano per l'elettronica di consumo, in particolare PC e smartphone. Ciò ha e probabilmente continuerà a pesare sulle prospettive di un certo numero di società di chip, probabilmente quelle di alto profilo come AMD (AMD), Intel e Qualcomm (QCOM), che traggono tutti entrate significative da PC e smartphone. 

Questo ci porta a Marvell, che è più propriamente classificata come una società di semiconduttori per infrastrutture, data la sua esposizione al mercato finale che è di circa l'88% di infrastrutture e il 12% di consumatori. Più specificamente, il data center rappresenta circa il 40% dei ricavi, il networking aziendale quasi il 25%, le comunicazioni carrier il 18%, il consumer il 12% e il 5% l'automotive. Questi mercati finali sono guidati dalle automobili che utilizzano sempre più chip, nonché dalla continua crescita dell'intrattenimento e delle comunicazioni digitali che guida la domanda di infrastrutture di rete mobile. Nel 2022, i video hanno rappresentato quasi il 70% di tutto il traffico di rete mobile, il che indica la crescita del consumo di video su social media, streaming, videoconferenze e chat video. Indica anche la tensione esercitata sull'infrastruttura digitale.

Cercheremo di scegliere il nostro posto con le azioni MRLV. Le attuali aspettative prevedono che l'utile per azione della società scenda di circa il 20% nella prima metà dell'anno fiscale 2024, ovvero i trimestri di aprile e luglio 2023. Come abbiamo notato di recente, tuttavia, quando guardiamo alla recente azione sui prezzi con Lam Research (LRCX) e persino Microsoft (MSFT), il mercato si è scrollato di dosso indicazioni al ribasso e annunci di licenziamenti. Parte di questo potrebbe essere la visione prospettica del mercato che ha già iniziato a pensare alla seconda metà dell'anno e ad uscire da quella che dovrebbe essere una recessione breve e poco profonda.

C'è stato un minimo all'inizio del 2023 nelle azioni MRVL, quindi daremo un'occhiata più attenta alle azioni da qui in avanti. La prossima volta che discuteremo delle azioni, forniremo ulteriori riflessioni sulla valutazione e su un potenziale obiettivo di prezzo a lungo termine.