Il Dipartimento del Commercio di Biden punirà davvero il solare in Asia?

Sono baa-aack.

Il Dipartimento del Commercio è tornato a indagare sulle importazioni solari statunitensi dal sud-est asiatico, la maggior parte delle quali da multinazionali cinesi, dopo aver abbandonato un'indagine simile alla fine dello scorso anno. Le azioni solari lo stanno prendendo sul mento.

Solo negli ultimi cinque giorni, NextEra (NEE), un importatore solare e produttore di energia con sede in Florida, ha perso $ 10 per azione. Primo solare
FSLR
, un produttore con sede in Ohio con proprie strutture nel sud-est asiatico, ha perso circa $ 6 per azione. Negli ultimi cinque giorni terminati venerdì, le azioni NextEra sono scese dell'11.2%, sottoperformando l'exchange traded fund Invesco Solar (TAN) e First Solar, che è sceso solo del 7%, probabilmente a causa del fatto che il mercato presume che lo farebbero essere meno condizionato dalle tariffe.

Circa un mese fa, il produttore solare californiano Auxin Solar ha chiesto a Commerce di riaprire la sua indagine sui produttori di celle solari e moduli solari del sud-est asiatico.

Auxin afferma che le multinazionali cinesi stanno eludendo le tariffe esistenti e i dazi antidumping loro imposti aprendo negozi in Vietnam, Cambogia, Malesia e Thailandia. Tutti questi paesi hanno rappresentato oltre l'80% delle importazioni di pannelli solari negli Stati Uniti lo scorso anno. Nessuno di questi paesi aveva grandi fabbriche solari fino a quando non furono imposte tariffe alla Cina nel tentativo di costruire l'industria solare statunitense.

La petizione per aggiungere dazi antidumping e compensativi ai fornitori del sud-est asiatico, che probabilmente avrebbero un impatto anche sulle società non cinesi, include cinque denunce che Commerce indagherà nelle prossime settimane. Una decisione preliminare non è prevista fino ad agosto.

Durante un guadagni chiamano giovedì, Kirk Crews, chief financial officer di NextEra, ha affermato che le società del sud-est asiatico stavano trattenendo le spedizioni di celle e moduli solari.

"Un certo numero di fornitori non dovrebbe spedire pannelli negli Stati Uniti fino a quando il Dipartimento del Commercio non avrà preso una decisione preliminare", ha detto Crews sulla chiamata. “Prevediamo che alcuni dei nostri progetti solari saranno influenzati da questo ritardo. Sulla base di ciò che sappiamo oggi, riteniamo che circa 2.1-2.8 gigawatt della nostra produzione solare e di accumulo prevista per il 2022 potrebbero passare al 2023", ha affermato.

I ritardi di spedizione sembrano come se le aziende nella regione tengano in ostaggio l'energia solare statunitense nella speranza di convincere gli importatori a fare pressioni su Washington per allontanare i dazi.

Il commercio ha già rifiutato quattro volte le tariffe antidumping e compensative sui fornitori del sud-est asiatico e l'industria - maturo di sventura e oscurità commento dalla Solar Energy Industries Association (SEIA) a Washington questo mese – sospetta che il commercio manterrà lo status quo.

NextEra ha rifiutato di commentare con quali società collaborano nel sud-est asiatico.

Essi acquistato dal gigante solare cinese JinkoSolar nel passato. JinkoSolar produce pannelli solari a Jacksonville, in Florida, ma importa celle solari dalle sue fabbriche e dai suoi partner nel sud-est asiatico. Jinko è un membro di Consiglio di SEIA da 2019.

Gli importatori sono ora impegnati a cercare di sostenere che gli alti prezzi del gas naturale e del petrolio stanno rendendo l'energia solare più attraente, ma se le tariffe vengono aggiunte al prezzo, danneggerà la domanda di energia pulita. "Il solare è deflazionistico", ha detto Crews.

Crews ha affermato che NextEra probabilmente passerà a progetti di energia eolica se il solare del sud-est asiatico perderà la sua battaglia nel commercio.

Inoltre, gli importatori stanno anche cercando di sostenere che se il sud-est asiatico sarà punito con dazi antidumping e compensativi, compreranno semplicemente dalla Cina. La Cina solare è già tariffata, quindi gli importatori non sarebbero a favore di prezzi più bassi.

Giovedì Crews ha detto agli analisti che i produttori nazionali di pannelli solari negli Stati Uniti erano "esauriti fino al 2024" e anche a piena capacità erano "in primo luogo in grado di soddisfare solo dal 10 al 20% della domanda di pannelli solari statunitensi".

Uno dei motivi delle tariffe di salvaguardia solare messe in atto negli anni di Trump e rinnovate, in parte, dal presidente Biden a febbraio, sebbene a un livello più debole, è stato quello di aumentare la produzione solare qui. Se gli Stati Uniti vogliono muoversi verso un futuro elettrico solare, la dipendenza dall'Asia per tutta la tecnologia per costruirla sarebbe un rischio per la sicurezza energetica. Gli Stati Uniti sono già sicuri dal punto di vista energetico grazie alle loro risorse di combustibili fossili.

Il settore solare nazionale non è stato in grado di ottenere la trazione sperata. Un motivo: la pandemia nel 2020 ha rallentato la domanda e chiuso le fabbriche in Asia.

L'altro motivo: le cause intentate da SEIA hanno sospeso le tariffe solari di tipo utility, uno dei mercati più promettenti in quanto questo è ciò di cui i produttori di energia come NextEra hanno bisogno per i loro impianti di generazione di elettricità.

Le squadre hanno continuato dicendo agli analisti che la maggior parte dei produttori di pannelli negli Stati Uniti dipendeva interamente dalle celle solari importate dall'Asia, inclusa la Cina, per realizzare i propri pannelli solari. L'industria statunitense delle celle solari è crollata anni fa a causa del dumping cinese, da qui le tariffe.

Un analista ha chiesto al CEO di NextEra John Ketchum cosa accadrebbe se venissero imposte le tariffe.

“Avrebbe un impatto. Lo vedremmo nel nostro portafoglio con potenzialmente 2.8 GW spostati nel 2023", ha ribadito Ketchum.

Tutti i partecipanti hanno chiesto informazioni sull'indagine sul commercio. Era la cosa più importante per gli investitori nel solare.

"In questo momento il Dipartimento del Commercio ha fornito questionari a diversi gruppi e quei questionari sono in fase di completamento", ha detto Ketchum. “Una volta che hanno tutte queste informazioni, i gruppi che sono in piedi possono valutare la questione. Siamo in piedi, quindi daremo peso".

Le tariffe antidumping insieme alle tariffe di salvaguardia solare della Sezione 201 hanno aumentato la fornitura solare nazionale degli Stati Uniti, che aveva una quota di mercato a una cifra entro il 2018.

Per aziende come Auxin, la loro argomentazione è che un mondo solare ideale sarebbe quello in cui il produttore locale è responsabile di quasi la metà della domanda, piuttosto che i livelli attuali che NextEra stima non superino il 20%.

Tuttavia, una tariffa sul sud-est asiatico dovrebbe essere piuttosto alta per compensare le valute che vengono scambiate a pochi centesimi sul dollaro.

Solo per elusione, sarà difficile per il Commercio sapere cosa la Cina sta aggirando per le fabbriche in Vietnam, ad esempio, perché a molte di queste aziende viene detto di non rispettare le domande degli Stati Uniti sulle catene di approvvigionamento.

Dal lato dell'inflazione, il prezzo dei pannelli solari è diminuito negli anni grazie in parte ai miglioramenti tecnologici e perché la Cina ha abbassato il prezzo a causa della sovraccapacità. Ciò costringe anche la concorrenza a competere contro i prezzi artificialmente bassi della Cina.

Gli attuali problemi della catena di approvvigionamento, causati da un mix di politiche di blocco del Covid e alcune abilità di gioco del commercio, dovrebbero rendere la Cina meno attraente. Ma la Cina ha giocato bene in passato. Ha trasformato il sud-est asiatico nel suo hub di produzione offshore per il solare, tra le altre cose.

Dall'inizio degli anni 2000, Pechino ha preso spunto sia da Bruxelles che da Washington sulle prospettive future dell'energia pulita.

Parlare di cambiamento climatico e di un risparmio di carburante post-fossile ha acceso l'interesse della Cina nel controllo di queste catene di approvvigionamento della nuova economia.

Sono riusciti nel solare, eliminando gli europei dal settore del solare e mettendo in supporto vitale l'industria solare statunitense, un'industria investita per la prima volta nella Silicon Valley.

La Cina è attualmente impegnata a costruire la sua industria eolica e negli anni a venire è destinata a diventare un leader mondiale in questo settore.