SPY perderà la sua corona di asset?

Il re di tutti gli ETF potrebbe essere detronizzato già il prossimo anno, sulla base delle attuali tendenze di mercato.

I SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), il primo exchange-traded fund quotato negli Stati Uniti, è sulla buona strada per il suo quarto deflusso netto in sei anni, mentre fondi concorrenti come iShares Core S&P 500 ETF (IVV), le Vanguard S&P 500 ETF (VOO) e la Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), continua a raccogliere risorse in un attimo.

SPY, un prodotto rivoluzionario lanciato nel 1993, è rimasto in cima alla gerarchia per gran parte della sua storia. Ci sono stati una manciata di sfidanti. Nel gennaio 2001, nel mezzo dell'implosione della bolla delle dot-com, il Invesco QQQ Fiducia (QQQ) deteneva 26.7 miliardi di dollari di asset contro i 27.8 miliardi di dollari di SPY.

Poi, nell'agosto 2011, con la crisi del debito sovrano dell'eurozona che imperversava e pochi giorni dopo che S&P Global aveva declassato il rating di credito degli Stati Uniti, gli asset in gestione SPDR Gold Trust (GLD) ha raggiunto $ 76.7 miliardi, superando l'AUM di SPY di $ 76.5 miliardi all'epoca.

Non veri contendenti 

Queste sfide alla leadership patrimoniale di SPY sono state superate ogni volta e non hanno mai superato il fondo e mantenuto il primo posto.

Un ETF destinato esclusivamente alle azioni del Nasdaq e un fondo che detiene oro non potrebbe mai competere con un ETF di mercato ampio che replica l'indice più seguito nei mercati finanziari.

Ma è una storia diversa per IVV, VOO e VTI. Questi ETF offrono un'esposizione quasi identica a SPY, un po' più ampia nel caso di VTI, con rapporti di spesa che sono un terzo del primo ETF, 0.03% contro 0.09%.

Sono amati dagli investitori a lungo termine, la maggior parte dei quali aggiunge denaro agli ETF giorno dopo giorno, anno dopo anno, indipendentemente dalle oscillazioni del mercato. Lo stesso non si può dire di SPY, che registra deflussi netti dal 2017.

IVV Il concorrente più vicino 

Attualmente, IVV, con $ 277 miliardi di asset in gestione, è il più vicino alla corrispondenza e alla fine a superare SPY in AUM. Segue VTI con 245 miliardi di dollari e VOO con 241 miliardi di dollari.

La storia continua

 
AUM

Con 57 miliardi di dollari che separano gli ETF n. 1 e 2, è più probabile che vedremo il capovolgimento nel 2024 o addirittura nel 2025, piuttosto che nel 2023, anche se c'è una possibilità esterna che possa accadere l'anno prossimo. IVV ha guadagnato $ 37 miliardi su SPY finora quest'anno, $ 31 miliardi nel 2020 e $ 35 miliardi nel 2018. 

Tutti e tre gli sfidanti al trono - IVV, VTI e VOO - hanno avuto afflussi di oltre $ 100 miliardi negli ultimi 5 anni e mezzo, rispetto ai deflussi di $ 1 miliardi per SPY.

Flussi per anno ($ milioni)

Se le tendenze attuali persistono, tutte e tre saranno più grandi di SPY nei prossimi anni. 

La spia non va da nessuna parte 

Anche se SPY cade nella classifica dell'ETF, il suo posto nella storia dell'ETF è assicurato, così come il suo posto come ETF più liquido al mondo. Scambia 100 milioni di azioni al giorno, 15 volte di più dei suoi rivali. Ha anche un mercato delle opzioni molto più profondo e liquido.

Questi sono vantaggi che probabilmente non scompariranno presto, se non mai, anche dopo che IVV, VTI e VOO diventeranno gli ETF più grandi.

N. 1 in termini di risorse o meno, SPY è qui per restare.

Segui Sumit su Twitter @sumitroy2

Storie consigliate

Permalink | © Diritto d'autore 2022 ETF. com. Tutti i diritti riservati