Preoccupato per il ritiro durante un crollo del mercato? Ecco cosa devi sapere

Con le obbligazioni e le azioni che si vendono fianco a fianco, i pensionati potrebbero avere motivo di temere che i loro portafogli ben diversificati potrebbero non rivelarsi sufficienti per il pensionamento. Gli investimenti a reddito fisso stanno vivendo uno degli anni peggiori degli ultimi decenni e le azioni sono scese di circa il 17% da inizio anno. Secondo la società di ricerca sugli investimenti Morningstar, il portafoglio 60/40 sta ottenendo i risultati peggiori degli ultimi 90 anni. Tuttavia, la storia indica che i pensionati recenti non devono farsi prendere dal panico. Adottare misure per proteggere le tue risorse durante una flessione del mercato può alleviare parte della pressione e mantenere il tuo gruzzolo un po' più sicuro. Ecco cosa puoi fare.

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Storicamente parlando, non dovresti farti prendere dal panico quando il mercato crolla

La società di ricerca Morningstar afferma che tutti i risparmiatori in pensione dovrebbero essere consapevoli sequenza di rischio di rendimento, perché può devastare i tuoi piani pensionistici. Il rischio di sequenza è il pericolo che i tempi di ritiro del pensionamento abbiano un impatto negativo sul tasso complessivo di rendimento di un portafoglio.

Quando hai un lungo orizzonte temporale per investire, ad esempio quando stai contribuendo a un portafoglio pensionistico, ciò che determina in definitiva i risultati del tuo portafoglio sono i rendimenti medi a lungo termine. Ma quando ti avvicini ed entri in pensione, inizi a fare prelievi di portafoglio, il valore del tuo portafoglio riflette la performance di mercato più i deflussi di cassa. La combinazione di un prolungato crollo del mercato con i prelievi può influenzare molto negativamente le prospettive di un portafoglio pensionistico.

Tuttavia, la storia dice che la maggior parte dei portafogli ben diversificati possono e si riprendono nel tempo. I dati Morningstar indicano che durante il crollo del mercato del 1929 - il peggiore della storia - si ritiri con un solido Portafoglio 60/40 non hanno recuperato i loro valori fino al 1945. Il crollo del mercato iniziale ha colpito quei portafogli meno delle loro controparti ricche di azioni poiché la performance obbligazionaria ha contribuito a sostenere i rendimenti. Il peggio accadde nel 1931, quando la Federal Reserve aumentò i tassi di interesse e nel 1932 un investitore con $ 100,000 in un portafoglio 60/40 avrebbe visto il valore diminuire di quasi la metà.

La storia continua

Anche altri crolli storici del mercato dimostrano il potere del rischio sequenziale, o anni di rendimenti fortemente negativi. Nel mercato ribassista del 1973, 60/40 investitori avrebbero visto il valore dei loro portafogli scendere di un sorprendente 30% entro la fine del 1974. Tuttavia, nonostante l'alto tasso di inflazione in corso, che ha raggiunto il 12.3% nel 1974, i valori del portafoglio alla fine sarebbero recuperare entro il 1982.

Un'altra lunga ripresa è arrivata dopo il crollo del 2000, quando è scoppiata la bolla delle dot com. Non solo il mercato azionario è crollato per tre anni consecutivi, ma poco dopo la crisi finanziaria del 2008 ha favorito la devastazione. Di conseguenza, i portafogli non si sono ripresi fino al 2013.

Cosa possono fare i risparmiatori di pensionamento

Anche se la situazione può sembrare terribile dato il lungo orizzonte temporale per la ripresa, ci sono diversi modi per proteggersi dall'esaurimento degli asset. Ad esempio, gli investitori possono evitare di vendere attività in un mercato al ribasso detenendo da uno a due anni di prelievi pianificati in contanti. In tutto il mondo, le persone con un patrimonio netto elevato spesso mantengono 21-28% del loro patrimonio in contanti o mezzi equivalenti, con la percentuale che tende al limite più alto della fascia in periodi di crisi dei mercati. Questo apre anche un'opportunità per acquisti migliori quando il mercato alla fine migliora.

Essere flessibile con le tariffe di prelievo è anche la chiave per mitigare il rischio di sequenza. Gli analisti Morningstar raccomandano: ritirare una percentuale fissa del valore del tuo portafoglio ogni anno, non adeguare il tasso di prelievo all'inflazione (cioè non aumentare la percentuale di prelievo quando l'inflazione è alta) o utilizzare un cosiddetto approccio guardrail in cui riduci il tasso di prelievo se supera una soglia prefissata.

Conclusione

La società di ricerca sugli investimenti Morningstar mette in guardia dal potere del rischio sequenziale, che può influenzare in modo significativo i pensionati e le loro prospettive di pensionamento a lungo termine. I documenti storici indicano che i principali crolli del mercato azionario hanno cancellato valori a due cifre dai portafogli di investimento e la ripresa ha richiesto circa 10 anni. Tuttavia, i risparmiatori pensionistici 60/40 possono proteggere i propri investimenti da tale rischio mantenendo una certa quantità di attività in contanti e adeguando i tassi di prelievo secondo necessità.

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