La migliore notizia per gli investitori che ho sentito da molto tempo è che i geni dell'MBA che gestiscono i fondi pensione del mondo ora odiano il mercato azionario con una vendetta.
Cosa significa questo per te e per me, risparmiatori della pensione?
Tutto quello che c'è da dire sulle previsioni è stato detto dal defunto, grande manager dei New York Yankees Casey Stengel ("Mai fare previsioni, soprattutto sul futuro") o dal banchiere JP Morgan Sr., che quando gli è stato chiesto il suo mercato azionario forecast ha risposto che si aspettava una fluttuazione dei prezzi delle azioni.
Ma se il passato assomiglia al futuro, i risultati dell'ultimo sondaggio sono rialzisti. Ciò è particolarmente vero più sei lontano dal mercato azionario, meno lo segui giorno per giorno e più sei un normale investitore di Main Street che mette dei soldi nel loro 401 (k) o IRA alla fine di ogni mese.
Per curiosità, sono tornato indietro e ho esaminato le otto precedenti occasioni negli ultimi 25 anni in cui, secondo i sondaggi BofA Securities, i gestori di fondi globali erano circa ribassisti e pessimisti sui titoli come lo sono ora. (Prima del 2008 il sondaggio era condotto da Merrill Lynch, che è stata poi rilevata da Bank of America.)
E ho guardato come saresti andato se, in ciascuno di quei mesi, fossi appena uscito e avessi investito $ 10,000 nell'S&P 600
SM,
+ 0.34%
indice di azioni di piccole società statunitensi e poi le deteneva per cinque anni, che corrisponde all'orizzonte di investimento minimo raccomandato per un investitore ordinario. (Ho omesso marzo 2020, perché è troppo recente.)
Risultato netto?
Il tuo rendimento medio nei prossimi cinque anni sarebbe stato di poco superiore al 100%. In altre parole, avresti raddoppiato i tuoi soldi.
Non facendo altro che acquistare un fondo indicizzato a bassa capitalizzazione quando i gestori di fondi erano davvero, molto pessimisti, e poi resistere per cinque anni.
Il peggior rendimento quinquennale è stato del 60%, dopo la crisi finanziaria del 2008. Il migliore è stato del 160%, dopo la crisi finanziaria del 2008. In nessun caso hai perso soldi. In sei casi su otto lo hai raddoppiato o meglio.
Perché ho scelto le azioni di una piccola azienda? Bene, puoi utilizzare qualsiasi indice del mercato azionario ampio e i risultati saranno almeno comparabili. Ma le azioni delle piccole società tendono ad essere più volatili delle azioni delle grandi società, quindi cadono maggiormente in preda al panico e salgono di più in caso di boom. Di conseguenza, tendono ad essere il modo migliore per fare una scommessa contrarian. Il momento di comprare le small cap è in crisi, quando tutti gli altri hanno troppa paura.
Il Russell 2000
SOLCO,
+ 1.05%
è l'indice più seguito delle azioni di piccole società statunitensi, ma l'S&P 600 è generalmente più interessante. Elimina molte piccole aziende di bassa qualità, speculative e in perdita. E ci sono prove che tra le azioni di piccole società, almeno, vuoi attenerti alle aziende di qualità superiore.
Come al solito, sto solo trasmettendo informazioni che gli investitori a lungo termine potrebbero trovare utili. Quello che ne fai dipende da te.
Coloro che desiderano accettare questa scommessa hanno molti fondi indicizzati a basso costo tra cui scegliere, incluso l'ETF iShares Core S&P Small Cap
IJR,
+ 0.27%
per l'ETF S&P 600 e Vanguard Russell 2000
VTWO,
+ 0.73%
per il Russell.
Se utilizzi l'indice S&P 500
SPX,
-0.31%
delle azioni di grandi società, tra l'altro, i rendimenti quinquennali sono ancora generalmente molto positivi, ma non altrettanto buoni. E in una delle otto occasioni, luglio 2000, acquisto di un fondo indicizzato S&P 500 come l'SPDR S&P 500 ETF
SPIARE,
-0.34%
e resistere per cinque anni ha comunque finito per perdere soldi (anche se solo il 5%). Questo perché all'epoca una massiccia bolla azionaria delle grandi società stava ancora iniziando a distendersi. (Alcune persone sostengono che oggi siamo in una situazione simile per quanto riguarda le large cap statunitensi.)
L'ultimo sondaggio BofA mostra anche che i gestori di denaro sono particolarmente sottoinvestiti in obbligazioni, titoli dell'Eurozona, titoli dei mercati emergenti, titoli tecnologici e titoli di beni di consumo voluttuari. Se ciò alla fine non si rivela rialzista per gli ETF pertinenti, come, ad esempio,
AGGG,
+ 0.22%,
EZU,
+ 1.15%,
VWO,
+ 1.59%,
QQQ,
-0.09%
ed
XLY,
+ 0.91%
— Sarò molto sorpreso.
Preoccupato per i tuoi investimenti? Ecco come il denaro intelligente ha guadagnato il 100% quando l'oscurità del mercato era così grave.
La migliore notizia per gli investitori che ho sentito da molto tempo è che i geni dell'MBA che gestiscono i fondi pensione del mondo ora odiano il mercato azionario con una vendetta.
Secondo l'ultimo sondaggio completo di BofA Securities, i gestori degli investimenti globali sono ora a livelli storici e generazionali di ribassismo e cupezza. Bank of America ha intervistato circa 300 gestori di denaro in tutto il mondo che gestiscono asset per circa 900 miliardi di dollari. A seconda di come lo misuri, ora sono ribassisti riguardo ai titoli come lo erano durante il crollo del Covid due anni fa, la profondità della crisi finanziaria globale alla fine del 2008, la corsa alla guerra in Iraq nel 2003, le settimane dopo 9/11 nel 2001 e la crisi finanziaria globale della fine del 1998.
Cosa significa questo per te e per me, risparmiatori della pensione?
Tutto quello che c'è da dire sulle previsioni è stato detto dal defunto, grande manager dei New York Yankees Casey Stengel ("Mai fare previsioni, soprattutto sul futuro") o dal banchiere JP Morgan Sr., che quando gli è stato chiesto il suo mercato azionario forecast ha risposto che si aspettava una fluttuazione dei prezzi delle azioni.
Ma se il passato assomiglia al futuro, i risultati dell'ultimo sondaggio sono rialzisti. Ciò è particolarmente vero più sei lontano dal mercato azionario, meno lo segui giorno per giorno e più sei un normale investitore di Main Street che mette dei soldi nel loro 401 (k) o IRA alla fine di ogni mese.
Per curiosità, sono tornato indietro e ho esaminato le otto precedenti occasioni negli ultimi 25 anni in cui, secondo i sondaggi BofA Securities, i gestori di fondi globali erano circa ribassisti e pessimisti sui titoli come lo sono ora. (Prima del 2008 il sondaggio era condotto da Merrill Lynch, che è stata poi rilevata da Bank of America.)
E ho guardato come saresti andato se, in ciascuno di quei mesi, fossi appena uscito e avessi investito $ 10,000 nell'S&P 600
+ 0.34%
SM,
indice di azioni di piccole società statunitensi e poi le deteneva per cinque anni, che corrisponde all'orizzonte di investimento minimo raccomandato per un investitore ordinario. (Ho omesso marzo 2020, perché è troppo recente.)
Risultato netto?
Il tuo rendimento medio nei prossimi cinque anni sarebbe stato di poco superiore al 100%. In altre parole, avresti raddoppiato i tuoi soldi.
Non facendo altro che acquistare un fondo indicizzato a bassa capitalizzazione quando i gestori di fondi erano davvero, molto pessimisti, e poi resistere per cinque anni.
Il peggior rendimento quinquennale è stato del 60%, dopo la crisi finanziaria del 2008. Il migliore è stato del 160%, dopo la crisi finanziaria del 2008. In nessun caso hai perso soldi. In sei casi su otto lo hai raddoppiato o meglio.
Perché ho scelto le azioni di una piccola azienda? Bene, puoi utilizzare qualsiasi indice del mercato azionario ampio e i risultati saranno almeno comparabili. Ma le azioni delle piccole società tendono ad essere più volatili delle azioni delle grandi società, quindi cadono maggiormente in preda al panico e salgono di più in caso di boom. Di conseguenza, tendono ad essere il modo migliore per fare una scommessa contrarian. Il momento di comprare le small cap è in crisi, quando tutti gli altri hanno troppa paura.
Il Russell 2000
+ 1.05%
SOLCO,
è l'indice più seguito delle azioni di piccole società statunitensi, ma l'S&P 600 è generalmente più interessante. Elimina molte piccole aziende di bassa qualità, speculative e in perdita. E ci sono prove che tra le azioni di piccole società, almeno, vuoi attenerti alle aziende di qualità superiore.
Come al solito, sto solo trasmettendo informazioni che gli investitori a lungo termine potrebbero trovare utili. Quello che ne fai dipende da te.
Coloro che desiderano accettare questa scommessa hanno molti fondi indicizzati a basso costo tra cui scegliere, incluso l'ETF iShares Core S&P Small Cap
+ 0.27%
+ 0.73%
IJR,
per l'ETF S&P 600 e Vanguard Russell 2000
VTWO,
per il Russell.
Se utilizzi l'indice S&P 500
-0.31%
-0.34%
SPX,
delle azioni di grandi società, tra l'altro, i rendimenti quinquennali sono ancora generalmente molto positivi, ma non altrettanto buoni. E in una delle otto occasioni, luglio 2000, acquisto di un fondo indicizzato S&P 500 come l'SPDR S&P 500 ETF
SPIARE,
e resistere per cinque anni ha comunque finito per perdere soldi (anche se solo il 5%). Questo perché all'epoca una massiccia bolla azionaria delle grandi società stava ancora iniziando a distendersi. (Alcune persone sostengono che oggi siamo in una situazione simile per quanto riguarda le large cap statunitensi.)
L'ultimo sondaggio BofA mostra anche che i gestori di denaro sono particolarmente sottoinvestiti in obbligazioni, titoli dell'Eurozona, titoli dei mercati emergenti, titoli tecnologici e titoli di beni di consumo voluttuari. Se ciò alla fine non si rivela rialzista per gli ETF pertinenti, come, ad esempio,
+ 0.22% ,
AGGG,
EZU,
+ 1.15% ,
VWO,
+ 1.59% ,
QQQ,
-0.09%
+ 0.91%
ed
XLY,
— Sarò molto sorpreso.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/worried-about-your-investments-heres-how-the-smart-money-made-100-when-market-gloom-was-this-bad-11652926661? siteid=yhoof2&yptr=yahoo