Warren Buffett ci investirebbe?

BT Group (LONDRA: BT.A) il prezzo delle azioni ha registrato un forte ritorno nel 2023 mentre le azioni britanniche continuano a riprendersi. Mercoledì le azioni sono balzate a un massimo di 139.55 pence, che è stato di circa il 30% sopra il punto più basso del 2022. Rimane circa il 30% al di sotto del livello più alto del 2022. Quindi, Warren Buffet investirebbe in BT Group?

BT è un titolo di valore classico

Warren Buffett è un discepolo di Benjamin Graham, lo scrittore di Investitore intelligente. Questo lo rende un investitore orientato al valore, che spesso ignora le aziende in crescita di qualità. Evitando aziende come Google e Tesla, Buffett ha perso alcuni dei migliori rally spettacolari di Wall Street.

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Ad ogni modo, ha fatto bene per se stesso e per i suoi investitori, con Berkshire Hathaway che è la sesta azienda più grande al mondo con una capitalizzazione di mercato di quasi $ 6 miliardi. Buffett investe principalmente in società americane, sebbene possieda diverse società straniere come Itochu, Diageo, StoneCo e Nu Holdings.

Quindi, in questo articolo, esaminerò se Warren Buffett investirebbe in BT Group, che secondo alcuni analisti è sottovalutato. Precisamente, lo guarderò dall'obiettivo di Benjamin Graham, che ha individuato sette criteri per investire nelle aziende. 

Innanzitutto, a Buffett piace investire in aziende come Coca-Cola, Visa e Moody's che hanno un fossato nelle loro industrie. BT ha una forte quota di mercato nel Regno Unito nonostante la concorrenza di artisti del calibro di Vodafone e TalkTalk sta crescendo. L'azienda vince in Openreach, che conta oltre 820 clienti. Pertanto, utilizzando solo questa metrica, penso che Buffett acquisterebbe le azioni.

In secondo luogo, il bilancio è una parte importante di un'azienda di buon valore. A questo proposito, a Buffett piace investire in società con un rapporto debito/corrente inferiore a 1.10. BT ha $ 9.2 miliardi di attività correnti e $ 24 miliardi di debito totale, con un rapporto di 2.60. Pertanto, a questo proposito, non investirebbe in BT Group.

Warren Buffett altri criteri

In terzo luogo, a Warren Buffett piace investire in società con un rapporto corrente superiore a 1.5. L'indicatore di corrente è calcolato dividendo le attività correnti e le passività correnti. In questo caso, BT ha un rapporto corrente di 0.89. Ancora una volta, sulla base di questa metrica, non investirebbe in BT.

In quarto luogo, la valutazione è una metrica importante quando si investe in azioni di valore. A questo proposito, Graham ha raccomandato di acquistare società con un rapporto PE di 9 o meno. BT ha un multiplo PE finale di 8.41, il che significa che supera il gusto di Buffett. 

In quinto luogo, l'altro criterio per le azioni di Warren Buffett è la crescita positiva degli utili per azione (EPS) per cinque anni. BT non supera questo test. Il suo EPS di base è stato di $ 0.29 nel 2018, seguito da $ 0.29 nel 2019, $ 0.22 nel 2020, $ 0.20 nel 2021 e $ 0.17 nel 2022.

Sesto, secondo Benjamin Graham, si dovrebbe investire in una società con un rapporto prezzo/valore contabile inferiore a 1.2. BT supera questo test con il suo rapporto P/B di 0.85. Infine, cerca società con una crescita dei dividendi di qualità. La società ha sospeso il dividendo nel 2020 per investire in 5G e banda larga. Pertanto, ha fallito anche questo test poiché altre società simili hanno mantenuto i loro pagamenti.

Pertanto, in questo caso, vediamo che BT Group soddisfa quattro criteri fissati da Graham. Ma mancano anche parti fondamentali come la cronologia dei dividendi, la crescita degli utili e il bilancio. In quanto tale, penso che Warren Buffett non investirebbe in BT Group. Naturalmente, Warren Buffett ha infranto le sue regole in passato investendo in società non redditizie come Nu Holdings e StoneCo.