Tra meno di una settimana — mercoledì 25 maggio — Nvidia (NVDA) dovrebbe riferire i suoi guadagni del primo trimestre 1. Gli analisti in media sono ottimisti sul rapporto stesso e anche sulla guida che Nvidia potrebbe fornire, prevedendo che Nvidia riporterà una crescita del 2022% a $ 43 per azione questo trimestre e prometterà agli investitori un altro 1.30% di crescita ($ 31 per azione) il prossimo trimestre.
E un analista pensa che Nvidia potrebbe fare anche meglio di così.
In anteprima il rapporto sugli utili di mercoledì prossimo, quello di Oppenheimer Rick Schafer ha ribadito il suo rating Outperform (cioè Buy) sul titolo Nvidia, anche se ha tagliato $ 50 dal suo obiettivo di prezzo a 12 mesi e lo ha abbassato a $ 300. (Per guardare il track record di Schafer, clicca qui)
Come ha spiegato l'analista, vede "al rialzo" le previsioni di consenso nei prossimi due trimestri. Non molto vantaggio, tuttavia. Schafer in realtà pensa che Nvidia potrebbe riportare solo $ 1.29 per azione la prossima settimana, ma prevede che la guida di Nvidia per il secondo trimestre richiederà $ 2 per azione di guadagni.
Tuttavia, non è questo il motivo per cui Schafer ha tagliato il suo obiettivo di prezzo. Come ha spiegato l'analista, la "compressione multipla di gruppo" nel settore dei semiconduttori significa che gli investitori premiano i produttori di chip che abbassano i prezzi delle azioni per i profitti che guadagnano. Questo potrebbe essere un problema nel limitare la crescita del prezzo delle azioni in futuro. Nel breve termine, tuttavia, Schafer vede ancora le azioni Nvidia sottovalutate di circa l'86%.
Perché Schafer pensa che le azioni di Nvidia stiano ancora salendo?
Attualmente, l'attività di Nvidia è dominata e quasi equamente divisa tra due aree chiave: i data center (inclusi sia quelli utilizzati per l'intelligenza artificiale che per il cloud computing) e i giochi. Le vendite di chip ai data center, che Schafer abbrevia semplicemente "DC", rappresentano il 43% dei ricavi dell'azienda e si prevede che nel primo trimestre mostreranno una crescita delle vendite del 10%. Anche i giochi, che comprendono il 1% del business, dovrebbero crescere, specialmente nel terzo trimestre di quest'anno, quando Nvidia rilascerà la sua promessa "GPU per giochi ad alte prestazioni Ada Lovelace".
In breve, le due più grandi attività di Nvidia vanno avanti come proverbiali macchine ben oliate.
Ora, certamente, questo lascia ancora la questione della valutazione da considerare. Secondo Schafer, Nvidia è in procinto di guadagnare $ 5.51 per azione diluita quest'anno e $ 6.56 per azione l'anno prossimo. Ciò si traduce in un rapporto P/E dell'anno in corso di 31 su questo titolo e un P/E forward di soli 26. Nessuna di queste valutazioni sarebbe ovviamente un problema, se ci si aspettava che Nvidia continuasse a crescere gli utili al 78% (come previsto quest'anno). Con la crescita degli utili che rallenterà a solo il 19% l'anno prossimo, tuttavia, anche un rapporto P/E di 26 potrebbe essere un po' troppo da pagare per Nvidia.
Peggio ancora, le stime di Schafer per il flusso di cassa libero di Nvidia sembrano essere significativamente indietro rispetto all'utile netto riportato. Secondo l'analista, Nvidia sta generando circa $ 0.28 di flusso di cassa gratuito positivo per ogni $ 1 di entrate che prende, un "margine di flusso di cassa libero" del 28%. Quella suoni buono, ma quest'anno, ad esempio, si ottengono solo circa 9.5 miliardi di dollari di flusso di cassa gratuito, risultando in un rapporto tra prezzo e flusso di cassa libero di 45, persino superiore al rapporto P/E dell'azienda.
A quel prezzo, in realtà è una forzatura giustificare i $ 171 e cambiare i costi delle azioni Nvidia oggi, tanto meno i $ 300 per azione che Schafer pensa che costerà tra un anno.
Nel complesso, Nvidia ha una reputazione stellare nel mondo tecnologico e ha ottenuto non meno di 25 valutazioni dagli analisti di Wall Street. Questi includono 20 acquisti contro 5 prese, per una visione del consenso di acquisto forte. NVDA ha un obiettivo di prezzo medio di $ 315.23, il che implica un aumento del 96% rispetto al prezzo di scambio di $ 160.7. (Vedi le previsioni delle azioni NVDA su TipRanks)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell'analista descritto. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/yes-nvidia-stock-expensive-oppenheimer-190419041.html