Azioni Zoom tagliate da Citi tra "nuovi ostacoli per sostenere la crescita"

A Citi non piace quello che vede in vista del rapporto sugli utili del 22 agosto di Zoom.

Martedì, l'analista tecnologico della banca d'investimento Tyler Radke ha ridotto il suo rating sul titolo Zoom a Sell from Neutral, aggiungendo che il titolo è "ad alto rischio". L'analista vede le azioni della società di videoconferenza scendere di circa il 20% rispetto ai livelli di prezzo attuali.

"La traiettoria di crescita post-COVID di Zoom è sempre stata più impegnativa, date le dinamiche di pull-forward, ma vediamo nuovi ostacoli al sostegno della crescita, tra cui l'aumento della concorrenza (Microsoft/Teams), la debolezza macro-correlata che colpisce le piccole imprese e categorie di spesa e margini meno critici rischio", ha scritto Radke in una nuova nota ai clienti.

Le azioni Zoom sono diminuite di oltre il 3% nel trading pre-mercato.

Radke ha ridotto le sue stime delle entrate su Zoom del 2% per la seconda metà di quest'anno e dell'8% per il 2023, sostenendo che i rischi per l'attività di Zoom stanno aumentando nonostante il titolo sia salito di circa il 43% dai minimi dell'anno a metà maggio.

"Il nostro recente lavoro di indagine, i risultati delle conferenze e il monitoraggio del traffico web suggeriscono che i venti contrari stanno iniziando ad accumularsi", ha spiegato Radke. "Ciò include budget IT più lenti con una significativa de-priorizzazione di UCaaS [conferencing as a service] e software di collaborazione, la crescente concorrenza di Teams, mentre le tendenze del traffico web suggeriscono cali significativi su base annua (-40% + anno su anno). L'attività online di Zoom sembra particolarmente a rischio, con tassi di abbandono annualizzati del 48% in un buon contesto economico".

Radke pensa che il nuovo telefono Zoom - spesso pubblicizzato dai dirigenti come un fattore chiave per la crescita - sia "troppo piccolo" per spostare l'ago finanziario per l'azienda. A sua volta, ha aggiunto, dovrebbe essere posta maggiore attenzione da parte degli investitori sul rallentamento della crescita nel business delle videoconferenze di Zoom.

Zoom vede la sua prospettiva in modo abbastanza diverso.

In un'intervista del 24 maggio con Yahoo Finance Live (video sopra), il CFO di Zoom Kelly Steckelberg ha dato un tono ottimista al ritmo del business.

"Abbiamo fornito le prospettive per quest'anno per l'anno fiscale 23 e abbiamo indicato la nostra guida per una crescita dell'11% anno su anno", ha affermato Steckelberg. “E se si considerano i due segmenti della nostra attività, ciò equivale al 20% in più di crescita nella nostra impresa e piatto per il nostro segmento online della nostra attività. E siamo davvero entusiasti delle prospettive. Quello che abbiamo indicato è che ci sarà un periodo di transizione o un punto di svolta nel quarto trimestre di quest'anno in cui inizieremo a vedere di nuovo un'accelerazione della crescita".

La storia continua

Brian Sozzi è un editor-at-large e ancora in Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.

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