5 lezioni dalla sbalorditiva implosione di SBF e FTX

Si scopre che Sam Bankman-Fried non era "il prossimo Warren Buffett. "

Solo sei mesi fa ero alle Bahamas alla conferenza FTX/SALT, dove Sam è stato trattato come Taylor Swift. Ha chiacchierato sul palco con Bill Clinton, Tony Blair e Gisele Bundchen. In posa per i selfie con gli ammiratori. Ha intervistato Tom Brady sull'arte di vincere e ha trovato il tempo per farne un po' TikTok video con lui.

Da allora Brady ha cancellato quei video in mezzo alla totale disgrazia pubblica di Sam. Ma il danno e l'impatto di FTX sull'intero settore delle criptovalute non saranno così facili da pulire. Ormai conosci sicuramente le note di Cliff su cosa diavolo è successo: FTX era un salvadanaio per l'hedge fund di Sam, Alameda, e l'intero impero lo era sfruttato fino alle branchie usando il proprio shitcoin FTT come garanzia.

C'è qualcosa che possiamo imparare dall'intero disastro?

1. La caduta di un altro falso crypto idol

L'industria delle criptovalute ha l'abitudine di trasformare i fondatori in idoli da esaltare, anche se ciò va direttamente di fronte all'utopico ideale di decentralizzazione di Web3. Lo hanno fatto con il fondatore di Terra Fai Kwon, Polena capitale di tre frecce Su Zhu, e fondatore di Celsius Alex Mashinsky, solo per citarne alcuni, e ora è stato rivelato che un altro imperatore non ha vestiti.

Questo non è per scusare la condotta di Sam o la sua agenzia in questo pasticcio. Ha abbracciato e alimentato la sua stessa celebrità mettendosi sui cartelloni pubblicitari (quante altre aziende tecnologiche usano il loro stupido fondatore come volto del loro marketing?), e le sue spiegazioni finora per il crollo della sua attività sono state deboli (ha twittato che il suo "senso" dei margini degli utenti e la leva finanziaria di FTX era fuori uso - perché il CEO non aveva il giusto senso della leva finanziaria della sua stessa azienda?) o deliberatamente disonesto (ha affermato che Alameda non era insolvente, ma solo illiquida, perché aveva "più attività che passività” su base mark-to-market: un'affermazione assurda).

Ma anche altri partiti hanno qualche colpa per aver creato il culto di SBF.

I media (crypto e mainstream) lo hanno reso famoso. Quante copertine di riviste! E decrypt non è irreprensibile: lo abbiamo chiamato il nostro 2021”fondatore dell'anno.” Celebrità e atleti come Brady, Bundchen, Steph Curry, Naomi Osaka e Shohei Ohtani hanno presentato lo scambio al pubblico. Avrebbero dovuto sapere che FTX era una farsa? Assolutamente no. Sono legalmente responsabili del crollo? Esperti dire probabilmente no. Le loro approvazioni hanno portato alcune persone a investire i loro soldi in FTX? Quasi sicuramente. I politici hanno accettato felicemente le donazioni di SBF e lo ha portato a Washington ripetutamente per testimoniare come il regolatore-amichevole sostenitore dell'industria delle criptovalute. E gli appassionati di criptovaluta lo hanno reso un eroe popolare, con ogni stranezza (si vestiva come uno studente di terza media! Gioca ai videogiochi mentre fa interviste televisive!) Rendendolo solo un argomento di profilo più interessante.

Dopo le aziende di SBF ha salvato BlockFi e Voyager, la gente lo chiamava "Atlas" e il "salvatore" di Crypto. Sii molto scettico nei confronti dei salvatori di criptovalute.

2. Un colpo di scena alla fine di una rivalità commerciale

È a dir poco straordinario che Changpeng "CZ" Zhao sia emerso vincitore nella sua pubblica rivalità con SBF.

Per chi non è immerso nella storia qui: Binance, il più grande scambio di criptovalute al mondo per volume, è stato in realtà uno dei primi investitori in FTX nel 2019. Dopo che i due scambi sono diventati concorrenti pubblici, FTX ha incassato la quota azionaria di Binance nel luglio 2021 sotto forma di token FTT, lasciando Binance con a grande scorta di FTT da liquidare, dando inizio al tracollo che ha portato alla scomparsa di FTX. Per tutto il 2020 e il 2021, le narrazioni pubbliche su CZ e SBF si sono ulteriormente cementate: CZ era il ribelle, alimentando l'ira dei regolatori insistendo che la sua azienda non aveva sede e quindi non aveva bisogno di giocare secondo le regole di nessuna giurisdizione; SBF era il signor Washington, che faceva amicizia con Maxine Waters e cenava con membri dello staff del Congresso, sostenendo regole crittografiche ragionevoli. Il palcoscenico era pronto per Sam per essere il tedoforo che avrebbe preso il mainstream delle criptovalute, colmando i divari tra la DeFi degens, Wall Street e Washington.

Invece, ha piegato il ginocchio al suo rivale annunciando che l'avrebbe fatto vendere FTX a Binance- solo per avere CZ che punta il coltello cambiando idea il giorno successivo, dichiarando che FTX era "oltre la nostra capacità di aiutare. "

È una serie di eventi praticamente sceneggiati per i film, e ci saranno più film realizzati. CZ si allontana da questo casino sembrando un genio pazzo, per ora. In un'intervista del maggio 2021 con decrypt, Brian Brooks, allora CEO di Binance US, ci ha provato inquadrarlo come razzista dipingere Binance come losco per la sua schivata regolamentare. A quel tempo, sembrava una forzatura, ma forse c'è del vero nell'idea che Cryptoland abbia "alterato" CZ perché la sua compagnia era all'estero, mentre era ansiosa di fare di Sam, l'americano, un eroe, anche se il suo scambio era anche con sede al di fuori degli Stati Uniti (Hong Kong, poi Bahamas) per beneficiare di regole più flessibili.

3. Giro di vittoria per i sostenitori della DeFi

I sostenitori della DeFi hanno utilizzato il collasso dell'FTX, così come hanno sfruttato i fallimenti dei finanziatori di criptovalute Celsius e Voyager, per dire una qualche forma di "questo è ciò che ottieni mettendo la tua cripto su uno scambio centralizzato" e per sottolineare che Gli strumenti DeFi hanno continuato a funzionare come dovrebbero. (Dopo il crollo di Terra, gli utenti DeFi sono stati i primi a essere rimborsati, poiché il codice si muove più velocemente degli umani.)

E hanno ragione. Come Decrittografa 's ragazzo DeFi Liam Kelly ha scritto di recente, piattaforme crittografiche decentralizzate come Aave, Compound e Uniswap hanno continuato a lavorare attraverso i recenti crolli di attori centralizzati. Se affidi i tuoi fondi agli esseri umani, ti fidi delle decisioni che prendono con i tuoi soldi. SBF e le altre persone che gestivano FTX stavano incanalando quei fondi per altri scopi. Proprio come i massimalisti di Bitcoin sono stati in grado di indicare la crisi Terra e ora la crisi FTX (in particolare il ruolo di FTT in essa) e sottolineare che Bitcoin continua a funzionare mentre le altcoin hanno fallito, i sostenitori della DeFi hanno avuto un'altra possibilità di indicare e dire "Noi te l'avevo detto. Non le tue chiavi, non la tua crittografia e così via.

4. Gli scambi di criptovalute centralizzati non sono morti

C'è solo un problema per gli sbandieratori DeFi: l'esperienza utente di DeFi è ancora così spinosa e opaca da essere inutilizzabile per la maggior parte delle persone non esperte di tecnologia. Le facili rampe di accesso non sono ancora arrivate. Quindi questa non è la fine degli scambi centralizzati. Il "normale" medio che decide di essere pronto ad acquistare un po' di criptovalute non lo farà su Uniswap; sceglieranno uno scambio che ritengono ragionevolmente affidabile. Se sono negli Stati Uniti, probabilmente sceglieranno Coinbase.

In effetti, Coinbase ha saggiamente utilizzato il crollo dell'FTX come opportunità di marketing situazionale per sottolineare che non ha nemmeno un token di scambio e non commercia mai con i fondi dei clienti. Molti veri degenerati odiano Coinbase per essere troppo Wall Street o troppo eccessivamente compiacente, ma Coinbase è la cosa più vicina a un marchio familiare in criptovaluta, e poiché è quotata in borsa ed è in circolazione dal 2012, le persone continueranno a usarla.

La crittografia centralizzata non scomparirà a causa della crisi FTX; invece, DeFi e CeFi continueranno a crescere in tandem, con eventuali vincitori (e molti più perdenti) in entrambe le sfere.

5. Più male che bene per l'industria

Alcuni ottimisti hanno definito il crollo dell'FTX un netto vantaggio per le criptovalute, perché è un altro evento che spazza via i cattivi attori e gli speculatori. "Crypto emergerà più forte", eccetera. Anche se rispetto davvero quello spirito, un po' di duro realismo potrebbe essere più produttivo: il fiasco di FTX è davvero dannoso per le criptovalute. Ha dato tutto il cripto scettici virulenti un'altra possibilità per indicare e ridere e dire che tutta la criptovaluta è un castello di carte, e ha dato ai politici che già vedevano la criptovaluta come un casinò ad alto rischio la possibilità di gridare più forte per regolamenti più severi.

Sam e FTX non hanno fatto alcun favore ai loro colleghi.

Il pubblico non dovrebbe equiparare un'altra cattiva compagnia all'intero settore, ma credo che ci vorrà molto tempo prima che la reputazione delle criptovalute si riprenda da questo occhio nero.