Una breve storia della DeFi

Finanza decentralizzata, spesso indicato come DeFi, è un movimento negli spazi di criptovaluta e blockchain che può essere difficile da definire esattamente. È sia una visione su larga scala per un nuovo modo di condurre transazioni finanziarie - libere da intermediari, autorità centrali e fatte esclusivamente in modalità peer-to-peer - sia un termine generico per decine di prodotti finanziari non detentivi e servizi noti come protocolli.

La DeFi è indissolubilmente legata all'ascesa delle criptovalute, ma non si tratta solo di token crittografici. Di seguito, diamo uno sguardo più da vicino alla storia della DeFi e a come è arrivata dove è oggi.

2015: Lancio di Ethereum

Sì, si potrebbe indicare il lancio di Bitcoin nel 2009 come l'inizio del movimento DeFi. Questo è vero nella misura in cui Bitcoin è stato responsabile dell'ascesa delle criptovalute più in generale come industria. Bitcoin ha reso popolare l'idea di token decentralizzati e servizi correlati come gli scambi. Tuttavia, l'ecosistema Bitcoin non è costruito per abilitare i protocolli DeFi. Quelli si affidano invece a Ethereum (che ovviamente era anche in debito con Bitcoin per la propria esistenza).

Uno degli sviluppi chiave di Ethereum è stato l'uso di contratti intelligenti che consentono agli sviluppatori di creare un'ampia varietà di app decentralizzate, comprese quelle relative alla DeFi. Ad oggi, la maggior parte dei protocolli DeFi esiste nell'ecosistema Ethereum.

In particolare, i concetti di alcuni dei più noti protocolli DeFi, come MakerDAO, sono antecedenti al lancio di Ethereum. Maker è un protocollo di prestito che consente agli utenti di prendere in prestito criptovalute istantaneamente o di guadagnare interessi prestando token crittografici e fornisce anche la propria stablecoin. Maker è stato creato nel 2014, sebbene sia stato lanciato ufficialmente nel 2017.

2017: MakerDAO e scambi decentralizzati

Oltre a MakerDAO, nel 2017 sono stati lanciati numerosi altri popolari protocolli DeFi. Tra questi c'erano alcuni dei primi scambi decentralizzati, market maker automatizzati che utilizzano pool di liquidità per fornire agli utenti l'accesso alle negoziazioni con qualsiasi token ERC-20.

EtherDelta è stato uno dei primi scambi decentralizzati e un pioniere nel consentire ai trader di scambiare token senza l'uso di un'autorità centralizzata. È rimasto molto popolare durante le offerte iniziali di monete del 2017 e oltre, ma ha incontrato difficoltà quando ha subito un grave attacco nel 2017 e quando il suo fondatore è stato accusato dalla SEC nel 2018.

2017: ICO

Parlando di ICO, queste offerte sono diventate popolari nel 2017 e rappresentano un altro passo nello sviluppo della DeFi. Le ICO consentono alle organizzazioni non istituzionali e persino agli individui di partecipare al finanziamento di un nuovo progetto finanziario. In questo senso, sono un esempio da manuale degli obiettivi della DeFi. Ancora una volta, Ethereum è stato fondamentale per il lancio di molti ICO, poiché i nuovi progetti di token in genere scambiavano le loro offerte di criptovalute con ETH. Come per molte iniziative popolari e redditizie nello spazio delle criptovalute, tuttavia, gli ICO hanno iniziato rapidamente ad attirare cattivi attori e altri alla ricerca di un rapido giorno di paga senza offrire molto tramite token o sviluppi utili.

Tuttavia, l'era ICO ha portato al lancio di alcuni protocolli DeFi che rimangono popolari fino ad oggi, tra cui il sistema di prestito e prestito Aave e la rete di scambio di asset peer-to-peer 0x.

2017 e oltre: spostamento verso fondi comuni

Nello stesso momento in cui è decollata la mania delle ICO, gli sviluppatori di protocolli hanno iniziato ad adattare l'attenzione peer-to-peer del movimento DeFi a quella basata maggiormente sui fondi comuni. Questo potrebbe essere pensato come un approccio "da utente a contratto", poiché gli utenti non interagirebbero più direttamente con altri utenti, ma piuttosto si impegnerebbero con contratti intelligenti.

Uno dei protocolli più popolari per utilizzare questo approccio è stato Uniswap, lanciato nel 2018. Utilizza pool di liquidità e market maker automatizzati per facilitare lo scambio di qualsiasi token ERC-20 e per offrire agli utenti una ricompensa incentivo aggiungendo liquidità al mercato per quei token. Uniswap rimane oggi uno dei principali protocolli DeFi.

Compound è stato un altro protocollo emerso nel 2018 e che ha contribuito a costruire lo spazio del protocollo di prestito. Tuttavia, si potrebbe sostenere che Compound sia diventato più influente per il più ampio movimento DeFi solo nel 2020, come vedremo di seguito.

2020: crollo del mercato

All'inizio della pandemia COVID nel marzo 2020, il prezzo di ETH è crollato, precipitando di circa un terzo in un solo giorno. La drammatica volatilità dei prezzi ha portato a un rapido aumento delle tariffe e delle liquidazioni del gas, che a sua volta ha portato a carenze per Maker. Maker ha creato e messo all'asta ulteriori token nativi in ​​risposta.

2020: rapida crescita

Più avanti nel 2020, una serie di fattori ha portato alla rapida crescita dello spazio DeFi. In primo luogo, Compound ha lanciato i token COMP a metà anno, fornendo un ulteriore incentivo per gli utenti a prendere in prestito e prestare attraverso questo sistema e contribuendo a realizzare la pratica controversa ma popolare dell'agricoltura di rendimento, in cui gli utenti prendono in prestito e prestano rapidamente diversi token nel tentativo di ottenere i migliori rendimenti.

COMP ha inoltre consentito agli utenti di partecipare alla governance del protocollo Compound, decentralizzando ulteriormente l'autorità e ispirando molti protocolli successivi ad adottare regole simili.

Altri sviluppi cruciali per DeFi nel 2020 includono l'avvento di Yearn, che passa tra diversi protocolli di prestito DeFi per ottenere guadagni, e SushiSwap, che tenta di ottenere liquidità da altri protocolli incentivando i fornitori di liquidità con propri token nativi.

Dopo il 2020: salita e discesa

Dal 2020, i nuovi protocolli hanno continuato a essere lanciati e lo spazio DeFi ha visto l'interesse e i valori salire e scendere insieme alla più ampia industria delle criptovalute. Sempre più protocolli DeFi vengono lanciati su blockchain non Ethereum, tentando di sfruttare i miglioramenti apportati al formato dei contratti intelligenti preesistenti. Mentre resta da vedere quanto successo avrà la DeFi, l'interesse per questo movimento è aumentato rapidamente in pochi anni.

Cheat Sheet

• La DeFi deve la sua esistenza al lancio della blockchain di Ethereum nel 2015 e all'ascesa degli smart contract.
• Alcuni protocolli DeFi, come MakerDAO, erano in fase di sviluppo già nel 2014.
• Scambi decentralizzati come EtherDelta sono emersi nel 2017 insieme agli ICO.
• Composto lanciato nel 2018, ponendo le basi per nuovi approcci alla governance del protocollo e nuovi sistemi di incentivi con il rilascio del token COMP nel 2020.
• La DeFi ha visto alcuni dei suoi primi stress test con l'inizio della pandemia nel 2020, quando i valori sono crollati.
• Negli ultimi due o tre anni, hanno continuato a essere lanciati nuovi protocolli, in particolare su blockchain non Ethereum.