Un completo fallimento, peggio della Enron

L'amministratore delegato di FTX, John J. Ray III, ha depositato la sua prima dichiarazione di fallimento di FTX, FTX US, Alameda Research e entità correlate. Ray, che era stato presidente di Enron durante il suo fallimento, ha dichiarato di non aver mai visto "un fallimento così completo dei controlli aziendali e una così totale assenza di informazioni finanziarie affidabili".

Preston J. Byrne, un avvocato di criptovaluta e partner di Brown Rudnick LLP, lo ha descritto a Protos come "uno dei documenti giudiziari più aspri che abbia mai letto".

Cosa c'è nel deposito?

Ai fini di questo fallimento, più di 130 società sono state suddivise nei seguenti quattro silos.

• Il WRS Silo è costituito principalmente da entità statunitensi tra cui FTX US, LedgerX e FTX US Derivatives.
• L'Alameda Silo contiene le corporazioni che costituivano Alameda Research.
• Il Ventures Silo include FTX Ventures e altre strutture utilizzate per gli investimenti di rischio.
• Il Dotcom Silo comprende le restanti società che costituivano gli scambi FTX non statunitensi.

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Il deposito rende molto chiaro che "Ciascuno dei Silos era controllato dal signor Bankman-Fried", contraddicendo le ripetute affermazioni di Sam che Alameda Research era indipendente e non la controllava.

Il silo WRS

Questo deposito rivela che diverse parti del business incentrato sugli Stati Uniti sembrano ancora essere solvibili. Questi includono LedgerX, le società di compensazione titoli e broker-dealer e l'offerta di custodia.

FTX USA aveva ha ricevuto un prestito da BlockFi per $ 250 milioni contro FTX Token (ITF).

Il deposito chiarisce inoltre che il bilancio consolidato per questo silo non è certificato e che, "poiché questo bilancio è stato prodotto mentre i debitori erano controllati dal signor Bankman-Fried, non ho fiducia in esso". Questo è ripreso per gli altri silos.

Il silo Alameda

La parte dell'attività di Alameda Research era quasi interamente controllata da Sam Bankman-Fried (SBF), con lui che possiede il 90% e il restante 10% di proprietà del co-fondatore Gary Wang.

Alameda Research prestava prestiti a una varietà di parti correlate, tra cui:

• $ 2.3 miliardi a Paper Bird Inc., un'entità controllata interamente da SBF.
• $ 1 miliardo a SBF in particolare.
• $ 1 miliardo a Nishad Singh, ex direttore dell'ingegneria, prima per Alameda Research e poi per FTX.
• $ 55 milioni a Ryan Salame, ex co-CEO di FTX Digital Markets.

Il silo delle imprese

Il team fallimentare non è stato in grado di individuare alcun bilancio per una delle entità, Island Bay Ventures. The Ventures Silo deve inoltre diverse parti correlate:

• $ 1.4 miliardi ad Alameda Research.
• $ 68.6 milioni a un'altra entità di Alameda Research.
• $ 38.5 milioni ad Alameda Ventures.
• $ 2.25 milioni a West Realm Shires.

I il valore totale per la criptovaluta non cliente rimanente su FTX è di circa $ 659,000.

In particolare, i libri condivisi in questo deposito non sembrano includere tra i crediti FTX i fondi che sarebbero stati prestati ad Alameda Research, suggerendo che sono profondamente inadeguati.

Cosa stava succedendo?

FTX aveva nessun sistema contabile serio e queste entità non avevano il proprio reparto contabilità e stavano facendo un pessimo lavoro nel tenere traccia dei loro soldi. Mancavano "un elenco accurato di conti bancari e firmatari" e prestavano "un'attenzione insufficiente all'affidabilità creditizia dei partner bancari". Il risultato di ciò è che attualmente non sanno quanto denaro rimane a FTX.

Inoltre, questo deposito afferma anche di avere "preoccupazioni sostanziali per quanto riguarda le informazioni presentate in questi bilanci certificati". Il silo WRS, che comprende la parte statunitense dell'azienda, è stato verificato da Armanino LLP, mentre il silo Dotcom è stato verificato da Prager Metis, la prima società di revisione del metaverso. Il deposito continua dicendo che "non ritengono appropriato che le parti interessate del tribunale facciano affidamento su bilanci certificati come indicazione affidabile delle circostanze finanziarie".

La situazione occupazionale presso FTX è altrettanto caotica, con i debitori che non sono in grado di compilare un elenco completo dei dipendenti o dettagliare in che termini hanno lavorato. Le persone sembravano avere responsabilità tra entità diverse.

FTX mancava di molti controlli interni e finanziari, anche per il suo esborso di risorse, con richieste approvate in un canale di chat con i supervisori che rispondevano con emoji.

Aziende i fondi di FTX Group sono stati utilizzati per l'acquisto di abitazioni e altri oggetti per i dipendenti, e molte di queste transazioni mancano di documentazione e sono state registrate nei nomi personali di dipendenti e consulenti di FTX.

Le risorse digitali di FTX non erano adeguatamente protette, con SBF e Wang che avevano entrambi accesso alle risorse di tutte le aziende ad eccezione di LedgerX.

Inoltre, un "account di posta elettronica di gruppo non protetto" è stato utilizzato come "utente root per accedere a chiavi private riservate e dati critici", contribuendo potenzialmente all'hack che ha portato alla perdita di risorse FTX.

Né c'era una riconciliazione giornaliera delle posizioni blockchain e FTX ha utilizzato la backdoor precedentemente segnalata per nascondere "l'uso improprio dei fondi dei clienti". Alameda Research è stata anche segretamente esentata dal protocollo di liquidazione automatica di FTX.

Ray cita anche il "fallimento dei co-fondatori... nell'identificare portafogli aggiuntivi" come uno dei principali ostacoli all'individuazione di tutte le risorse digitali per FTX. Ciò suggerisce che la società non sta collaborando con il fallimento.

Inoltre, "FTX Group aveva miliardi in investimenti diversi dalla criptovaluta... tuttavia, le principali società dell'Alameda Silo e del Ventures Silo non tenevano libri e registri completi". La mancanza di contabilità finanziaria per queste aziende lo farà allungare ulteriormente e complicare il recupero per i creditori FTX.

Continua con ulteriori fallimenti della governance aziendale di FTX, tra cui: “Uno dei fallimenti più pervasivi del business di FTX.com, in particolare, è l'assenza di registrazioni durature del processo decisionale. Il signor Bankman-Fried comunicava spesso utilizzando applicazioni impostate per l'eliminazione automatica dopo un breve periodo di tempo e incoraggiava i dipendenti a fare lo stesso".

Sembra anche quello il nuovo CEO non è ancora in grado di accedere a determinate informazioni da FTX, e per questo motivo l'azienda è attualmente "impossibile creare un elenco dei suoi 50 principali creditori".

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L'ultimo punto, che anche gli account Twitter ufficiali di FTX hanno sentito il bisogno di chiarire in modo eccezionale, è che SBF non è più dipendente e non parla per le entità combinate. Questo è sempre più importante poiché ha iniziato a inviare messaggi ai giornalisti "f ** k regolatori" e a descrivere la sua dichiarazione etica come "principalmente PR".

Una mozione d'urgenza limatura relativo a questo fallimento afferma che ci sono "prove credibili che il governo delle Bahamas è responsabile di dirigere l'accesso non autorizzato ai sistemi del debitore allo scopo di ottenere risorse digitali dei debitori".

In precedenza, FTX aveva ha annunciato che i prelievi sono rimasti aperti per gli utenti con sede alle Bahamas su richiesta delle autorità di regolamentazione, a cui la Bahamas Securities Commission ha risposto di non aver "autorizzato o suggerito... la priorità dei prelievi per i clienti delle Bahamas".

Il deposito fa anche riferimento al precedente messaggio diretto di SBF in cui parlava della vittoria di una battaglia giurisdizionale con il Delaware come passo importante per ripristinare FTX. Questa, ha detto, era la prova che la procedura fallimentare delle Bahamas sarebbe stata molto più favorevole.

Cosa ha portato al crollo?

Le transazioni con parti correlate hanno portato direttamente al crollo del suo impero: FTX controllata da SBF ha inviato i depositi dei clienti ad Alameda Research di proprietà di SBF per finanziare la sua continua speculazione sulla criptovaluta. Ciò si aggiungeva all'invio di miliardi di dollari in prestiti a se stesso e le entità che controlla. SBF ha portato al crollo e al fallimento di FTX, FTX US, Alameda Research, FTX Ventures e 130 entità correlate.

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