L'intelligenza artificiale potrebbe trasformare alcuni vincitori della tecnologia in persone del passato

In effetti, l'intelligenza artificiale superintelligente potrebbe aumentare la crescita economica da 30 a 100 volte, paragonabile all'impatto delle rivoluzioni agricole o industriali, secondo un rapporto di ricerca di Peter Berezin, capo stratega globale di BCA Research.

Questa è la buona notizia. Ma, aggiungono, l'impatto positivo dell'IA potrebbe essere molto meno potente per i titoli tecnologici che per l'economia nel suo insieme. I vincitori di oggi potrebbero essere resi obsoleti dai rapidi cambiamenti tecnologici, lasciando molti nella polvere.

La semplice menzione dell'esposizione all'IA è stata sufficiente per sollevare alcuni titoli, secondo una ricerca accademica tramandata Barron Jack Lontra. La spinta, tuttavia, potrebbe essere fugace, come quella alla fine degli anni '1990, quando le aziende potevano aumentare i prezzi delle loro azioni allegando "dot-com" ai loro nomi. Sappiamo come è andata a finire.

Ciò che è diverso ora è la facilità e la rapidità senza precedenti dell'adozione dell'IA. L'impatto completo dell'elettricità e dell'automobile non si fece sentire per decenni. E mentre fogli di calcolo, elaboratori di testi e interfacce utente grafiche hanno aumentato la produttività negli anni '1980 e '90, sottolineano gli strateghi di BCA, è stato solo quando i computer sono stati connessi tramite Internet che il loro vero potenziale è stato realizzato. Sulla base di quel precedente, postulano che i guadagni di produttività in tutta l'economia derivanti dall'IA potrebbero non essere visti fino al 2030.

Inoltre, molte previsioni estrapolano l'impatto dell'IA in modo lineare. Ma il rapporto BCA sostiene che la sua progressione sta seguendo una curva esponenziale, il che significa che i progressi potrebbero arrivare molto più rapidamente del previsto: “Proprio come la comunità degli investitori e il pubblico in generale sono stati colti di sorpresa dall'aumento esponenziale dei casi durante i primi giorni della saremo colti di sorpresa dalla rapidità con cui l'IA trasforma il mondo che ci circonda", scrive la coppia.

In termini di impatto economico e finanziario, questo rapido cambiamento tecnologico potrebbe rendere i vincitori dell'AI di oggi i successi di domani, sostiene il team di BCA. Alcuni possono sbiadire o essere inghiottiti dai sopravvissuti, come è successo a Sun Microsystems

Oracle

(ticker: ORCL) più di un decennio fa. Anche i giganti possono affondare per anni, come

Microsoft

(MSFT) ha fatto all'inizio di questo secolo fino a quando la sua attuale gestione non ha preso il sopravvento e l'ha resa uno dei grandi vincitori della tecnologia alla base del mercato attuale.

Quando il pubblico percepisce che un titolo è guidato dall'intelligenza artificiale, l'impatto è immediato, secondo un articolo di prossima pubblicazione di Arka P. Bandyopadhyay, assistente professore presso l'Università di Miami, e Dat Mai e Kuntara Pukthuanthong, rispettivamente. uno studente di dottorato e un professore di finanza presso l'Università del Missouri.

Sulla base di un'analisi della copertura delle notizie dal 1974 al 2020, hanno scoperto che le società con "intelligenza artificiale" hanno mostrato rendimenti in eccesso nel mese successivo. Ma quei ritorni svanirono nei successivi cinque o sette mesi. L'impatto dell'intelligenza artificiale è stato maggiore sulle aziende più piccole - circa il 3% annualizzato - hanno determinato, un riflesso della difficoltà nel valutare le azioni a bassa capitalizzazione. E anche prima che il mostro post-guadagni passi

Nvidia

(NVDA), notano, le menzioni di intelligenza artificiale, apprendimento automatico e termini simili sono proliferate di recente nelle chiamate sugli utili delle più grandi società di software e semiconduttori.

Da un punto di vista macroeconomico, Gertken e Ntonifor di BCA vedono l'intelligenza artificiale aumentare i rendimenti obbligazionari reali (corretti per l'inflazione), come risultato di una crescita economica più rapida. Anche le materie prime e gli immobili potrebbero trarne vantaggio. "Le persone si arrampicheranno per acquistare terreni con le loro nuove ricchezze, solo per scoprire che è l'unica cosa di cui l'IA non può produrre di più", concludono gli analisti. Anche una possibile "massiccia deflazione" potrebbe aumentare i rendimenti obbligazionari reali, poiché le banche centrali lottano per aumentare la domanda per far fronte all'aumento della produzione, aggiungono.

Il grande timore è che l'intelligenza artificiale sostituisca i lavoratori, causando una disoccupazione significativa. Tuttavia, storicamente, le innovazioni tecnologiche che aumentano la produttività alla fine hanno portato a un aumento dei salari reali, scrive il team di Deutsche Bank.

BCA cita un recente documento in cui si sostiene che il 10% delle attività potrebbe essere svolto tramite l'intelligenza artificiale, interessando l'80% della forza lavoro statunitense, con il diritto, l'istruzione, la tecnologia dell'informazione e la consulenza gestionale maggiormente colpiti. A dire il vero, sarebbe doloroso per coloro che sono senza lavoro, ma DB ipotizza che l'adozione diffusa dell'intelligenza artificiale potrebbe rendere vite migliori e più felici.

Cioè, se l'umanità sopravvive alla transizione verso l'IA superintelligente, le cui possibilità BCA mette a 50-50 entro la metà del secolo. Notano che i luminari, tra cui Elon Musk di Tesla (TSLA) e

Apple

(AAPL), il co-fondatore Steve Wozniak, ha firmato una lettera che chiede una pausa di sei mesi nella ricerca sull'IA per sviluppare migliori protocolli di sicurezza.

La sicurezza informatica è già un'industria globale da 188 miliardi di dollari e le aziende che aggiungono la sicurezza dell'IA ai loro prodotti di sicurezza offriranno un'opportunità per gli investitori. C'è sempre un mercato rialzista da qualche parte, anche se incombe la fine dell'umanità.

Correzioni e amplificazioni

Un rapporto di ricerca BCA sulle implicazioni dell'intelligenza artificiale è stato scritto da Peter Berezin. Una versione precedente di questa colonna l'attribuiva erroneamente a Matt Gertken e Chester Ntonifor.

Scrivere a Randall W. Forsyth presso [email protected]