Le azioni di Alibaba aumentano - mentre altre tecnologie crollano - anche se ottiene un taglio dell'obiettivo di prezzo

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I titoli tecnologici sono crollati. In un colpo di scena a sorpresa,

Alibaba

sta andando molto bene.

Gli investitori non sarebbero incolpati di pensare che il recente selloff dei titoli tecnologici potrebbe solo aggiungere più peso alle spalle indebolite di Alibaba (ticker: BABA). Dopotutto,

Alibaba

ha perso il 49% del suo valore lo scorso anno, con gli investitori nel gigante tecnologico cinese che fissano un 2021 schiacciante caratterizzato da preoccupazioni normative e timori per la crescita. In confronto, il

Nasdaq 100
indice, che tiene traccia di alcuni dei più grandi titoli tecnologici quotati negli Stati Uniti, è aumentato di quasi il 27% nello stesso periodo.

Ma le azioni quotate di Alibaba a Hong-Kong (ticker: 9988.HK) sono aumentate del 5.7% giovedì. Il suo titolo quotato negli Stati Uniti era sulla buona strada per aprire in rialzo del 2.5%, basandosi sui guadagni di mercoledì che hanno portato il suo rialzo di cinque giorni a quasi l'8%.

Non male. Soprattutto perché il quadro per Alibaba è cambiato poco negli ultimi tempi.

In effetti, gli analisti della società di banche di investimento Benchmark hanno colpito la società con un taglio dell'obiettivo di prezzo, abbassando la loro stima giovedì a $ 235. Di recente, a metà dicembre, Benchmark aveva un prezzo obiettivo di $ 245, secondo FactSet.

Tutta colpa dei dati sui consumatori cinesi. L'Ufficio nazionale di statistica cinese ha recentemente segnalato un rallentamento della crescita delle vendite al dettaglio di beni di consumo in ottobre e novembre, hanno evidenziato gli analisti di benchmark Fawne Jiang e Long Lin, indicando una spesa dei consumatori contenuta. Ciò corrisponde alla loro analisi secondo cui dicembre potrebbe aver visto un'ulteriore debolezza della domanda dei consumatori, tra venti contrari macro e una ripresa dei casi di Covid-19.

A sua volta, ciò potrebbe mettere sotto pressione la crescita dei ricavi di Alibaba, soprattutto rispetto ai suoi pari, perché la società ha una maggiore esposizione ai prodotti nella categoria di spesa discrezionale, come i cosmetici.

Di conseguenza, gli analisti di Benchmark hanno ridotto le loro previsioni sui ricavi nel trimestre in corso, il terzo dell'anno fiscale 2022 di Alibaba, in quattro aree.

La prima area sul ceppo è il segmento delle entrate della gestione dei clienti (CMR), che proviene da servizi come il marketing sulle sue piattaforme ed è una fonte cruciale di vendite per l'azienda. Jiang e Lin vedono una crescita della CMR solo dell'1% anno su anno, in calo rispetto a una precedente stima del 4%.

Gli analisti vedono anche una crescita dei ricavi del commercio cinese solo del 16%, in calo rispetto al 23%, con una crescita dei ricavi del cloud del 20%, in calo rispetto alle precedenti indicazioni del 31%. La crescita del commercio al dettaglio internazionale sarà probabilmente colpita anche a causa di alcune questioni fiscali nell'Eurozona e dell'impatto sui cambi, hanno affermato.

Eppure ci sono ragioni per rimanere ottimisti. Il benchmark ha mantenuto il rating di acquisto per le azioni Alibaba e il loro obiettivo di prezzo implica un rialzo del 94% rispetto al prezzo di chiusura di mercoledì.

"Il commercio cinese è diventato sempre più competitivo", hanno affermato Jiang e Lin. "Alibaba è agli inizi di una svolta fondamentale per il suo nucleo CMR, che potrebbe rimanere una storia da mostrarmi nel breve termine".

Benchmark vede CMR in ripresa con il miglioramento del contesto macro e normativo e ritiene che il mercato stia ignorando il valore di alcune delle risorse chiave di Alibaba, come quelle nel cloud, nella logistica e nei servizi internazionali e locali.

"Pertanto, riteniamo che il rischio/rendimento sia sostanzialmente orientato positivamente per gli investitori a lungo termine", hanno affermato Jiang e Lin.

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