I CBDC sono il futuro del denaro o solo un sogno irrealizzabile?

Le valute digitali della banca centrale sono spesso pubblicizzate come il futuro del denaro. Spaventano alcuni ed eccitano altri. Qual è la verità?

Secondo il Consiglio atlantico CBDC tracker, 114 paesi, che rappresentano oltre il 95% del PIL globale, stanno esplorando una CBDC. 11 paesi, tra cui Nigeria e le Bahamas, hanno già lanciato il loro. La Cina sta attualmente sperimentando un sistema che quest'anno si espanderà all'intero paese.

La Banca di Finlandia ha introdotto la smart card Avant nel 1993, destinata a funzionare come una forma elettronica di denaro contante. Anche se il governo finlandese alla fine ha abbandonato il progetto all'inizio degli anni 2000, è ampiamente considerato il primo CBDC al mondo.

Il loro fascino per i governi centrali è ovvio: danno alle banche centrali - gli emittenti di valuta - una versione elettronica da monitorare e controllare. Per i fornitori, offrono un modo per inviare e ricevere pagamenti quasi istantanei e non richiedono un intermediario come una banca commerciale.

Attualmente, quando paghiamo un bene o un servizio, ci affidiamo agli intermediari per gestire la transazione. I pagamenti con carta, denaro mobile e trasferimenti elettronici li richiedono tutti. Un CBDC sarebbe uno scambio peer-to-peer, simile allo scambio di banconote o all'invio BTC or ETH.

In parole povere, i CBDC saranno l'equivalente digitale di una banconota o moneta digitale. 

Progetto rompighiaccio, una collaborazione tra le banche centrali di Israele, Svezia e Norvegia e il BIS Innovation Center, è attualmente al lavoro su un sistema CBDC interoperabile che consentirà a diversi CBDC di interagire oltre i confini. Gli esperti concordano sul fatto che l'uso diffuso di questa tecnologia è solo a pochi anni di distanza.

La comunità crittografica ha altre idee ed è facile capire perché. 

La comunità crypto è stata fondata su una serie di idee e principi chiari. Uno che le istituzioni finanziarie centralizzate, come le banche che hanno causato la Grande Recessione, avevano troppo potere. (E del potere che avevano, spesso ne abusavano.) Due, anche altre istituzioni centralizzate (come i governi) avevano troppo potere. E tre, che gli individui avevano il diritto di operare nella società senza la supervisione di entrambi. Puoi riassumerlo in tre parole: decentralizzazione, libertà e privacy.

Qui sta il problema. Le CBDC, così come sono attualmente previste, non offrono lo stesso grado di privacy dei contanti o di alcune criptovalute. In teoria, le banche centrali avrebbero accesso a tutti i dati delle transazioni. Sebbene la maggior parte delle blockchain renda tracciabili tutte le transazioni, non sono legate alla tua identità nel mondo reale.

È improbabile che avremo mai un CBDC veramente privato, afferma Hugo Volz Oliveira, segretario e membro fondatore del New Economy Institute. “Le attuali forme di denaro digitale non sono private per progettazione, e nemmeno il CBDC lo sarà. Solo i contanti e alcune criptovalute incentrate sulla privacy sono veramente anonimi e, anche in questo caso, bisogna sempre stare attenti se si aspettano che il loro uso del denaro sia privato. Cosa più preoccupante, le CBDC possono essere utilizzate per sanzionare le persone senza la collaborazione del sistema giudiziario".

Il leggendario crittografo David Chaum (noto come il "Padrino della privacy") ha annunciato l'anno scorso che sta lavorando a un CBDC a tutela della privacy con la Banca nazionale svizzera (BNS.) BeInCrypto capisce che sta lavorando a questo progetto da alcuni anni. Il concetto è stato delineato in un giunto documento di ricerca di Chaum e Thomas Moser della BNS.

Secondo l'annuncio, la tecnologia sarà anche resistente ai quanti. Allora, niente di cui preoccuparsi?

Perché non solo stablecoin?

Per molti critici della CBDC, c'è un'ottima opzione dietro le quinte. Sebbene siano destinati a scopi diversi, un successo stablecoin offre lo stesso valore della valuta fiat che imita. Entrambi sono utilizzati come riserva di valore e per facilitare lo scambio transfrontaliero, ma uno è regolato da un'autorità centrale.

"Finché l'ambiente normativo rimane favorevole per le stablecoin private come Circle (USDC), non c'è motivo per cui abbiamo necessariamente bisogno di CBDC. Penso anche che sia più "americano" (e quindi probabile) per il governo degli Stati Uniti regolamentare fortemente un settore privato piuttosto che competere direttamente con esso, e lo stesso vale per le stablecoin", afferma Adam Miller, CEO di MIDAO.

Anche se la direzione del viaggio sembra chiara, non tutti sono convinti che finiremo in un mondo di uso universale del CBDC. “Penso che sia più probabile che i governi rendano i loro sistemi valutari sempre più digitali (ma ancora centralizzati/federati), come fanno gli Stati Uniti da anni e continuano a fare, ma non si spingono fino al lancio di CBDC che sono veramente censura resistente o con altre qualità delle vere blockchain", continua Miller. 

Uso all'ingrosso di CBDC

La ricerca dell'FMI afferma che un altro vantaggio del CBDC è la sua capacità di ridurre le emissioni di carbonio. Tuttavia, il più grande vantaggio del CBDC è quasi certamente la sua efficienza e la sua capacità di ridurre gli attriti nei pagamenti. 

Nei casi d'uso in cui la privacy individuale è meno preoccupante, la tecnologia potrebbe dare il meglio di sé. In particolare, quando le banche e altri istituti finanziari devono effettuare transazioni tra loro.

"Tuttavia, se parliamo di CBDC all'ingrosso, utilizzato per il regolamento tra istituti finanziari, allora ci sono alcuni vantaggi interessanti", continua Oliveira. “Ovvero efficienza e risparmio che derivano dalla trasformazione digitale di processi ancora in gran parte burocratici e manuali. Questi non cambierebbero radicalmente il sistema attuale né renderebbero irrilevanti le banche al dettaglio”. 

Al momento in cui scriviamo, otto paesi stanno lavorando a una CBDC interamente all'ingrosso. Ventuno paesi intendono utilizzare le CBDC per scopi di vendita al dettaglio e all'ingrosso, inclusi Stati Uniti, Cina, India e Australia.