Il capo della BRI sollecita la fiducia nelle banche centrali

Agustín Carstens, direttore generale della Banca dei regolamenti internazionali, ha affermato che le criptovalute e la finanza decentralizzata sono intrinsecamente rischiose e che "quando si verifica un incidente e si perde denaro" gli utenti inevitabilmente "si rivolgeranno a una parte fidata ed esperta: le autorità pubbliche .”   

Capo della BRI: "L'anima del denaro è la fiducia"

Secondo il direttore generale della Banca dei regolamenti internazionali, Agustín Carstens, il denaro sano non dovrebbe basarsi su registri senza fiducia, senza autorizzazione e anonimi, ma sulla fiducia e, più specificamente, sulla fiducia nelle banche centrali. Intervenendo a una conferenza della Goethe University su "Data, Digitalization, the New Finance and Central Bank Digital Currency: The Future of Banking and Money", ha affermato:

“Il mio messaggio principale oggi è semplice: l'anima del denaro non appartiene né a una grande tecnologia né a un registro anonimo. L'anima del denaro è la fiducia. E le banche centrali sono state e continuano ad essere le istituzioni nella posizione migliore per fornire fiducia nell'era digitale".

La dichiarazione del capo della BRI va contro quelle che molti credono siano le idee centrali per cui si distingue il movimento delle criptovalute. Il decentramento, o l'eliminazione degli intermediari, è una delle proposte di maggior valore delle criptovalute. Operano sotto il presupposto di "non fidarti, verifica". L'anonimo creatore di Bitcoin, Satoshi Nakamoto, ha chiarito ampiamente questo obiettivo nel whitepaper di Bitcoin: "Abbiamo proposto un sistema per le transazioni elettroniche senza fare affidamento sulla fiducia", hanno scritto nella conclusione.

La BRI è un'istituzione finanziaria sovranazionale fondata in base a un trattato internazionale il 17 maggio 1930. Viene spesso soprannominata "la banca delle banche centrali" perché serve le banche centrali in modi simili a quelli in cui le banche commerciali servirebbero i clienti al dettaglio. È una potente istituzione che raccoglie ed elabora dati da oltre 63 banche centrali ed esercita un'influenza sulla politica monetaria delle nazioni sovrane. È governato da funzionari non eletti e opera in regime di immunità legale.

Carstens ha affermato che nel sistema monetario a due livelli di oggi, le banche centrali forniscono una piattaforma aperta, neutrale, affidabile e stabile. Le società private, ha affermato, utilizzano l'ingegnosità e il dinamismo delle banche centrali per sviluppare nuovi prodotti finanziari e metodi di pagamento. Questo è stato un potente motore di innovazione e benessere, ha aggiunto, ma alcuni recenti sviluppi nel settore privato potrebbero "minacciare l'essenza del denaro come bene pubblico, se portati troppo oltre".

Più in particolare, ha indicato le innovazioni digitali, come le stablecoin emesse dalle grandi aziende tecnologiche, nonché l'ascesa della finanza decentralizzata. Sul primo, Carstens ha parlato dei pericoli delle grandi aziende tecnologiche che mettono alle strette il mercato dei pagamenti e ha citato i rischi di concentrazione del mercato, privacy e accessibilità.

Ha inoltre affermato che le grandi società tecnologiche hanno acquisito rilevanza sistemica in diverse economie e che questa tendenza potrebbe accelerare se una di queste società creasse un ecosistema chiuso e dominante attorno alle proprie stablecoin globali. "Una volta costituita, è probabile che un'azienda erige barriere contro i nuovi entranti, portando al dominio del mercato, alla concentrazione dei dati e a una minore concorrenza", ha affermato.

Secondo Carstens, le stablecoin globali emesse dalle grandi aziende tecnologiche potrebbero disintermediare le banche storiche, rappresentare un rischio per la stabilità finanziaria e frammentare i sistemi monetari nazionali e globali. Gli emittenti di stablecoin pongono anche rischi per la privacy, poiché raccolgono grandi quantità di dati finanziari sui loro utenti. Elaborando questo punto, ha detto:

“Inoltre, è possibile che il titolare dei dati finisca per saperne di più sul comportamento degli utenti rispetto a gli utenti lo fanno da soli. Grazie all'accesso esclusivo ai dati, i big tech possono crescere rapidamente e dominare i mercati”.

Il direttore generale della “banca per le banche centrali” sembra ritenere che solo le banche centrali debbano avere la responsabilità di raccogliere grandi quantità di dati sugli utenti finanziari. Secondo una BRI del 2021 foglio di lavoro sui big data e l'apprendimento automatico nelle banche centrali, l'interesse delle banche centrali per i big data è aumentato considerevolmente negli ultimi anni. Attualmente, oltre l'80% delle banche centrali raccoglie e utilizza i big data per la ricerca, la supervisione e la regolamentazione, rispetto al solo 30% del 2015.

Sul tema della finanza decentralizzata, Carstens ha indicato un recente documento di ricerca della BRI secondo cui il decentramento completo nella DeFi era un'illusione. Ha ammesso che il decentramento può essere un obiettivo nobile, ma ha espresso dubbi sull'esecuzione di DeFi su questa promessa, sostenendo che "questo principio [decentramento] non è ciò che le applicazioni DeFi stanno offrendo". 

Carstens ha anche affermato che il decentramento aveva determinati costi e ha citato commissioni di transazione elevate o affitti. "Questi canoni [commissioni di transazione] si accumulano principalmente per gli addetti ai lavori, come i minatori di Bitcoin o coloro che detengono più token di governance", ha affermato, aggiungendo che molti protocolli rafforzano gli addetti ai lavori poiché quelli con più monete hanno più potere.

Secondo il capo della BRI, la DeFi non ha offerto guadagni di efficienza per gli utenti medi; significava solo costi più elevati per gli utenti e rendimenti spettacolari per gli addetti ai lavori. Soffriva anche delle stesse vulnerabilità della finanza tradizionale, tra cui leva elevata e squilibri di liquidità. Carstens ha affermato che le persone alla fine si sarebbero rivolte ad autorità fidate per cercare aiuto a causa di questi inconvenienti e vulnerabilità. Egli ha detto:

"Quando si verifica un incidente e si perde denaro, gli utenti si rivolgeranno inevitabilmente a una parte fidata ed esperta, le autorità pubbliche, per domare gli spiriti scatenati e ripristinare l'ordine".

Infine, Carstens ha affermato che il denaro sano non dovrebbe essere basato sull'anonimato ma sull'identificazione e sulla fiducia. E la fiducia, secondo Carstens, "non può mai essere esternalizzata o automatizzata". 

In meno di 14 anni dal lancio di Bitcoin, le criptovalute, che operano nell'esatto opposto presupposto, hanno raggiunto una capitalizzazione di mercato di oltre $ 2 trilioni. Le stablecoin, un'invenzione molto successiva, hanno attualmente una capitalizzazione di mercato combinata di oltre $ 172 miliardi.

Divulgazione: al momento della scrittura, l'autore di questa funzione possedeva ETH e molte altre criptovalute.