I regolatori canadesi dicono no alle stablecoin algoritmiche

I Canadian Securities Administrators (CSA), composti da autorità di regolamentazione dei titoli di ciascuna delle 10 province e 3 territori del Canada, hanno pubblicato un lungo elenco di nuovi requisiti per le società di criptovalute che desiderano rimanere legalmente conformi e le piattaforme di stablecoin sono chiaramente nell'ambito dell'agenzia mirino. 

Alle piattaforme di trading di criptovalute all'interno del paese sarà ora vietato consentire ai clienti di acquistare o depositare stablecoin o altri "Value Referenced Crypto Assets" (VRCA), senza il previo consenso scritto del CSA. Ottenere il consenso significa soddisfare i numerosi requisiti di due diligence degli amministratori, inclusa la garanzia che la stablecoin sia supportata da fiat. 

"Per maggiore certezza, non ci aspetteremmo di fornire il consenso in relazione a un VRCA che non è completamente supportato da una riserva appropriata ma piuttosto mantiene il suo valore attraverso un algoritmo", ha scritto il regolatore in un bacheca pubblicato mercoledì.

Stablecoins sono criptovalute progettate per mantenere un valore relativamente "stabile", solitamente in riferimento a un asset tipicamente non volatile come una valuta fiat. 

I regolatori canadesi hanno preferito utilizzare il termine VRCA, tuttavia, poiché alcuni cosiddetti "stablecoin" non sono stati così stabili in passato. Lo scorso maggio, TerraUSD (UST), precedentemente la terza più grande stablecoin per capitalizzazione di mercato, ha perso completamente il suo ancoraggio al dollaro dopo che i difetti che circondavano il suo ancoraggio algoritmico l'hanno mandata in una spirale mortale irrecuperabile. 

Stablecoin fiat più tradizionali come USDT, USDC e BUSD utilizzano riserve denominate in fiat per offrire una convertibilità costante per i loro token e mantenere un prezzo stabile. 

Il CSA richiede che le piattaforme di trading consentano l'acquisto o la vendita di tali token solo se le loro riserve sono costituite da "attività altamente liquide" (contanti e mezzi equivalenti) e solo se tali riserve sono detenute presso un custode qualificato. Devono inoltre essere soggetti a revisione mensile da parte di revisori indipendenti, che devono essere resi pubblici in "modo tempestivo".

Le distribuzioni di questi token devono anche essere conformi alla legislazione canadese sui titoli poiché, secondo l'avviso, "le criptovalute fiat-backed generalmente soddisfano la definizione di sicurezza".

La definizione non è meno flessibile per le stablecoin algoritmiche, anche se in qualche modo si è riusciti a ottenere il consenso.

"Analogamente agli asset crittografici garantiti da fiat, in genere considereremmo i VRCA ancorati o supportati da asset diversi dalla valuta fiat come un titolo e/o un derivato", afferma l'avviso. Ciò includerebbe asset supportati da altre criptovalute, come Wrapped Bitcoin (WBTC).

Sebbene il CSA riconosca i casi d'uso per le stablecoin come i pagamenti e la copertura della volatilità, le considera anche più rischiose della valuta fiat, anche quelle con cui il regolatore consente alle piattaforme crittografiche di fare trading. "Qualsiasi consenso dato non deve essere visto come una dichiarazione che il VRCA è stato distribuito in conformità con la legislazione canadese sui titoli", ha aggiunto.

Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission ha emesso un avviso Wells a Paxos all'inizio di questo mese, sostenendo che la sua stablecoin BUSD è una sicurezza non registrata, una posizione contestata da molti nel settore.