ARK di Cathie Wood affronta il test di fedeltà dopo la disfatta degli stock tecnologici

Larry Carrol,

un consulente finanziario presso il Wealth Enhancement Group di Rock Hill, SC, ha ancora circa 18 milioni di dollari di denaro dei clienti in ARK Innovation dopo aver acquistato azioni nel 2018. L'azienda gestisce circa 55 miliardi di dollari tra portafogli di azioni e obbligazioni, con Mr. Carroll che utilizza ARK Innovation come un modo per offrire ad alcuni clienti l'esposizione a società di tecnologia calda.

Grazie alla forte corsa di ARK nelle prime fasi della pandemia, afferma di aver già prelevato più soldi dal fondo di quanto non avesse inizialmente messo, lasciandolo a suo agio nel mantenere una posizione significativa in attesa che le azioni depresse si riprendessero.

"La vera domanda è stata se dovremmo acquistare di più", ha affermato Carroll. "Ho resistito all'impulso principalmente perché non penso che vedrai ARK e le azioni di disruption andranno bene in questo ambiente."

Quello che succede dopo al fondo ARK Innovation, che va sotto il nome di ARKK, e altri investimenti rischiosi come questo aiuteranno a raccontare la storia dei mercati finanziari nel 2022. Gli asset più speculativi, che vanno da ARK e molte delle sue partecipazioni a ciò che è noto come piace alle scorte di meme

GameStop Corp.

ed

Partecipazioni di intrattenimento di AMC Inc.

a criptovalute come bitcoin, salite alle stelle durante la pandemia grazie alle ingenti somme che governi e banche centrali hanno riversato nell'economia per contrastare l'impatto dei lockdown. Ora quei guadagni si stanno erodendo mentre la Federal Reserve si prepara a iniziare ad aumentare i tassi di interesse statunitensi già da marzo, provocando un cambiamento nel comportamento degli investitori e un ripensamento della propensione al rischio.

Gli ETF della signora Wood sono l'epicentro del selloff del mercato azionario che ha spinto l'S&P 500 in calo del 7% e il Nasdaq Composite del 12% in sole quattro settimane nel 2022. I peggiori colpi sono stati le azioni delle aziende tecnologiche e biotecnologiche che generano poco o nessun profitto, ma portano valutazioni elevate, il tipo di società che la signora Wood's ARK preferisce.

Alcune delle partecipazioni dell'ARK Innovation ETF sono scese di oltre il 50% rispetto ai massimi recenti, tra cui

Tecnologia Spotify SA,

Bloccare Inc.,

Zoom Video Communications Inc.

ed

Roku Inc.

La signora Wood insiste che le partecipazioni del fondo dovrebbero rimbalzare. "Dopo aver corretto per quasi 11 mesi, i titoli di innovazione sembrano essere entrati nel territorio del valore profondo, le loro valutazioni una frazione dei livelli di picco", ha scritto in un post sul blog il mese scorso.

I fondi che battono il mercato spesso attraversano periodi in cui rimangono indietro, anche se la scala degli alti e bassi di Ark lo fa risaltare. Secondo i dati di FactSet, gli investitori hanno prelevato 1.4 miliardi di dollari netti dai fondi ARK nell'ultimo mese, il maggior numero di rimborsi di qualsiasi emittente di ETF statunitensi. Ciò ha spinto i deflussi netti negli ultimi sei mesi a oltre $ 8 miliardi, più di tutti i deflussi netti registrati da altri gestori di ETF nello stesso periodo.

Circa 16 miliardi di dollari sono confluiti in ARK Innovation dal secondo trimestre del 2020, quando la pandemia di Covid-19 ha preso piede, fino al primo trimestre del 2021, quando il patrimonio del fondo ha raggiunto il picco di 28 miliardi di dollari. Gli investitori che hanno acquistato da allora hanno perso denaro, ha affermato

Vincenzo Deluardo,

direttore della strategia macro globale presso

Gruppo StoneX Inc.

Renato Leggi,

un gestore del portafoglio clienti di ARK, ha affermato che alcuni investitori hanno iniziato a concordare con la valutazione della signora Wood nell'ultima settimana e stanno acquistando azioni. Ha affermato che la strategia dell'azienda richiede che gli investitori adottino una visione a lungo termine.

Ma

Klaus Derendorf,

un dirigente dello sviluppo aziendale di 50 anni di Los Angeles, ha affermato di aver venduto le sue azioni del fondo ARK Innovation a novembre e di aver aumentato le sue disponibilità liquide dopo aver perso circa il 20% nel fondo in meno di un anno. "Devo tornare ai veri fondamentali", ha detto.

I primi ritorni della signora Wood le hanno fatto guadagnare un ampio seguito su YouTube, Twitter e altre piattaforme di social media.

Joe Seid,

un direttore delle vendite di 58 anni di Chicago, ha acquistato azioni ARK Innovation alla fine del 2020, in parte perché l'ha vista in TV e il suo consulente finanziario ha segnalato il fondo come uno dei più caldi del mercato. Ha venduto l'anno scorso dopo aver perso il 10% del suo investimento e ora pensa di essersi lasciato trasportare.

"Per me, questi erano troppo speculativi", ha detto il signor Seid. "Non si adattava davvero a convinzioni finanziarie più fondamentali".

Scrivere a Michael Wursthorn a [email protected]