Il CEO Gloom apre la strada alla rinascita delle azioni tecnologiche

La maggior parte dei leader aziendali ora si aspetta una recessione il prossimo anno. Questo è ciò che significa per gli investitori.

Un sondaggio pubblicato venerdì dal Conference Board rivela che il 60% dei funzionari aziendali è convinto che l'economia si contrarrà entro il 2023. Il XNUMX% crede che una recessione sia già iniziata.

È una grande bandiera rossa per gli investitori nel breve termine, con un avvertimento.

Negli ultimi due decenni il mondo è stato impegnato a costruire la maggior parte delle sue fabbriche in Asia, in particolare in Cina. Allo stesso tempo, l'aumento degli investimenti ambientali, sociali e di corporate governance ha reso difficile per i capitalisti investire nei combustibili fossili, cedendo il potere all'Arabia Saudita e alla Russia. Sfortunatamente, nessuno di questi paesi è particolarmente amico dell'Occidente.

Ora il governo cinese sta chiudendo casualmente le fabbriche nazionali, creando carenze nella catena di approvvigionamento. La Russia è in guerra con l'Ucraina, causa carenza di materie prime per grano, petrolio e gas naturale. E l'Arabia Saudita si rifiuta di pompare più petrolio per alleviare gli shock sui prezzi.

I tassi di interesse stanno aumentando per reprimere l'inflazione negli Stati Uniti e in tutto il mondo. È un pasticcio completo senza una soluzione facile. Non sorprende che gli amministratori delegati siano preoccupati.

Il consiglio della conferenza sondaggio è stato assegnato a 750 CEO e altri dirigenti di livello C-Suite. Sono stati interrogati sui loro sentimenti sulla guerra in Ucraina e sull'impatto che hanno avuto sulle loro attività, sui rischi per le catene di approvvigionamento, sulla sicurezza informatica, sulla pianificazione di emergenza e sull'innovazione. La prospettiva era cupa.

I leader aziendali nelle società legate ai fattori ESG sono stati i più pessimisti. Secondo il rapporto, circa il 42% ha visto una recessione entro la metà del 2022, con un ulteriore 40% che prevede una flessione entro i prossimi due anni.

Questa è un'era senza precedenti.

Solo due anni dopo che una pandemia globale ha fatto precipitare l'economia mondiale nella recessione, i banchieri centrali di tutto il mondo ne stanno creando un'altra per fermare l'inflazione incontrollata.

La scorsa settimana la Federal Reserve ha aumentato i tassi a breve termine di 75 punti base, il più grande aumento dal 1994. E il presidente della Fed Powell non ha escluso ulteriori grandi aumenti alle riunioni future.

Gli amministratori delegati vedono la compressione dei margini. Stanno combattendo l'aumento dei tassi di interesse insieme all'aumento dei costi delle materie prime. Peggio ancora, sono preoccupati per i blocchi economici in competizione poiché gli interessi economici cinesi e americani divergono. L'era dei prodotti a basso costo e di fabbricazione cinese potrebbe volgere al termine e la deflazione dei prezzi che ne è derivata.

Jamie Dimon, CEO presso JPMorgan (JPM), ha avvertito all'inizio di questo mese che l'economia globale sta affrontando un uragano economico. Jane Fraser e James Gorman, CEO di Gruppo di città (C) ed Morgan Stanley (SM) rispettivamente, sono più misurati. Entrambi vedono la possibilità di una recessione in crescita, ma ancora evitabile.

Elon Musk di Tesla è da qualche parte nel mezzo. In una e-mail ottenuto by Reuters, Musk ha detto ai dirigenti di Tesla di avere "una pessima sensazione" riguardo all'economia. Ha quindi ordinato ai manager di iniziare a tagliare in anticipo il 10% dei dipendenti stipendiati.

Ci sono delle buone notizie, però.

I leader aziendali sono ancora impegnati a investire in nuove tecnologie per automatizzare i flussi di lavoro e proteggere i dati digitali. Ciò significa maggiori investimenti in tecnologie basate su cloud e sicurezza informatica. Insieme, questa è la continuazione dell'ondata di trasformazione digitale che è stata responsabile di tanta creazione di ricchezza per gli investitori nel 2020 e nel 2021.

Sfortunatamente, i titoli tecnologici sottostanti non sono affatto vicini all'inizio di nuovi trend rialzisti. La maggior parte delle azioni viene scambiata ben al di sotto di tutti i loro principali livelli di resistenza, inclusa l'importantissima media mobile a 200 giorni.

Anche se non sto suggerendo alcun nuovo investimento in questo momento, gli investitori faranno bene a guardare i leader del settore come Microsoft (MSFT), Reti di Palo Alto (PANW)e MongoDB (MDB), un produttore in rapida crescita di database di nuova generazione.

Se i leader aziendali sono indicativi, il resto del 2022 potrebbe essere un vortice per gli investitori. Le nuvole temporalesche sono decisamente all'orizzonte. Detto questo, il più grande vento in coda digitale rimane al suo posto.

Guarda l'azione dei prezzi per i leader. Quando iniziano a salire, inizierà la gamba successiva più alta.

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