Tiger Global di Chase Coleman si spartisce la tecnologia migliore e le partecipazioni al dettaglio

Sommario

• L'investitore ha frenato le sue posizioni in Snowflake, JD.com, Carvana, ServiceNowNOW
  e MicrosoftMSFT
  .
• Molti dei titoli sono tra le sue principali partecipazioni.

Chase Coleman (Trades, Portfolio), fondatore di Tiger Global Management e uno degli ultimi Giuliano Robertson (Trades, Portfolio) di ex "cuccioli di tigre", ha rivelato il suo portafoglio azionario del secondo trimestre all'inizio di questo mese.

Come uno dei primi investitori in Meta Platforms Inc. (META, Finanziario) Facebook e Spotify Technology SA (INDIVIDUARE, Finanziario), l'hedge fund del guru con sede a New York è noto per concentrarsi sui titoli a bassa capitalizzazione e sulle startup tecnologiche. Cerca anche opportunità di valore tra venture in fase iniziale, venture in fase avanzata, offerta pubblica post-iniziale e azioni del mercato secondario.

Tenendo presenti queste considerazioni, il deposito 13F per i tre mesi terminati il ​​30 giugno ha mostrato che Coleman ha inserito quattro nuove posizioni, venduto su 19 titoli e aggiunto o ridotto una serie di altri investimenti esistenti. I suoi cinque maggiori scambi per il trimestre sono stati riduzioni di Snowflake Inc. (LA NEVE, Finanziario), JD.com Inc. (JD, Finanziario), Carvana Company (CVNA, Finanziario), ServiceNow Inc. (NOW, Finanziario) e Microsoft Corp. (MSFT, Finanziario) partecipazioni.

Gli investitori dovrebbero essere consapevoli del fatto che i documenti 13F non forniscono un quadro completo delle partecipazioni di un'azienda poiché i rapporti includono solo le sue posizioni in azioni statunitensi e certificati di deposito americani, ma possono comunque fornire informazioni preziose. Inoltre, i rapporti riflettono solo le operazioni e le partecipazioni alla data di deposito del portafoglio più recente, che possono essere o meno detenute dalla società segnalante oggi o anche quando questo articolo è stato pubblicato.

Fiocco di neve

Incidendo del -4.05% sul portafoglio azionario, Coleman ha frenato lo Snowflake (LA NEVE, Finanziario) partecipazione del 68.88%, vendendo 4.71 milioni di azioni. Il titolo è stato scambiato a un prezzo medio di $ 159.54 per azione durante il trimestre.

Ora detiene 2.13 milioni di azioni in totale, rappresentando la sua decima partecipazione al 10% del portafoglio azionario. In precedenza era la sua sesta partecipazione più grande. GuruFocus stima che Coleman abbia perso il 2.48% dell'investimento da quando lo ha stabilito nel terzo trimestre del 41.05.

La società tecnologica Bozeman, con sede nel Montana, che offre servizi di archiviazione e analisi dei dati basati su cloud, ha una capitalizzazione di mercato di 47.78 miliardi di dollari; le sue azioni lunedì sono state scambiate intorno a $ 149.57 con un rapporto prezzo-prezzi di 8.74 e un rapporto prezzo-vendita di 32.62.

Dalla sua offerta pubblica iniziale nel settembre 2020, il titolo è crollato di oltre il 40%.

GuruFocus ha valutato la solidità finanziaria di Snowflake di 8 su 10 sulla scorta di un livello di copertura degli interessi confortevole e di un solido Altman Z-Score di 18.76, indicando che è in regola.

La società, tuttavia, è appesantita da margini negativi e rendimenti su azioni, attività e capitale che sottoperformano la maggior parte dei concorrenti.

Dei guru investiti in Snowflake, Warren Buffett (Trades, Portfolio) detiene la quota maggiore con lo 1.93% delle sue azioni in circolazione. Franco Sabbie (Trades, Portfolio), Baillie Gifford (Trades, Portfolio), Jim Simons (Trades, Portfolio)' Tecnologie Rinascimentali, Spiros Segalàs (Trades, Portfolio) e Chuck Akre (Trades, Portfolio) ha anche posizioni significative nel titolo.

JD.com

Con un impatto del -3.96% sul portafoglio azionario, l'investitore ha tagliato il JD.com (JD, Finanziario) posizione del 37.42%, perdendo 18.25 milioni di azioni. Le azioni sono state scambiate a un prezzo medio di $ 57.70 ciascuna durante il trimestre.

Coleman detiene ora un totale di 30.53 milioni di azioni, che rappresentano il 16.44% del portafoglio azionario ed è la sua più grande partecipazione. I dati di GuruFocus mostrano che ha guadagnato circa il 34.18% sull'investimento nel corso della sua vita.

La società cinese di e-commerce ha una capitalizzazione di mercato di 87.02 miliardi di dollari; le sue azioni lunedì sono state scambiate intorno a $ 55.79 con un rapporto prezzo-prezzi di 2.67 e un rapporto prezzo-vendita di 0.74.

La linea del valore GFVALORE
suggerisce che il titolo è attualmente significativamente sottovalutato sulla base dei rapporti storici, della performance finanziaria passata e delle stime degli utili futuri degli analisti.

La solidità finanziaria di JD.com è stata valutata 7 su 10 da GuruFocus. Oltre a un'adeguata copertura degli interessi, l'alto punteggio Z di Altman di 3.29 indica che la società è in regola. Il costo medio ponderato del capitale, tuttavia, mette in ombra il ritorno sul capitale investito, suggerendo che sta lottando per creare valore mentre cresce.

La redditività dell'azienda non è andata altrettanto bene, ottenendo un punteggio di 5 su 10 a causa di margini e rendimenti inferiori rispetto ai colleghi del settore. JD.com ha anche un Piotroski F-Score moderato di 4 su 9, il che significa che le condizioni sono tipiche per un'azienda stabile. Il grado di prevedibilità di una stella su cinque, tuttavia, è sotto controllo. Secondo la ricerca GuruFocus, le aziende con questo rango ottengono una media dell'1.1% annuo in un periodo di 10 anni.

Con una quota dell'1.95%, Coleman rimane il maggiore azionista guru di JD.com. Altri investitori guru con grandi partecipazioni includono Dodge & Cox, Chris Davis (Trades, Portfolio), Ken Fisher (Trades, Portfolio) e Filippo Laffont (Trades, Portfolio).

Carvana

Il guru tagliò il Carvana (CVNA, Finanziario) partecipazione al 98.68%, dismettendo 8.42 milioni di azioni. L'operazione ha avuto un impatto sul portafoglio azionario del -3.77%. Durante il trimestre, il titolo è stato scambiato a un prezzo medio per azione di $ 53.66.

Ora detiene 112,370 azioni in totale, dandogli lo 0.02% di spazio nel portafoglio azionario. In precedenza era l'ottava partecipazione più grande di Coleman. GuruFocus afferma di aver perso circa il 45% dell'investimento da quando lo ha stabilito nel primo trimestre del 2019.

La società con sede a Tempe, in Arizona, che gestisce una piattaforma online per l'acquisto e la vendita di auto usate ed è nota per i suoi distributori automatici di auto a più piani, ha una capitalizzazione di mercato di $ 4.01 miliardi; le sue azioni lunedì sono state scambiate intorno a $ 37.85 con un rapporto prezzo-prezzi di 7.44 e un rapporto prezzo-vendita di 0.23.

Secondo la GF Value Line, il titolo, sebbene sottovalutato, è attualmente una possibile trappola del valore. Di conseguenza, i potenziali investitori dovrebbero condurre ricerche approfondite prima di prendere una decisione.

La solidità finanziaria e la redditività di Carvana sono state entrambe valutate 3 su 10 da GuruFocus. Come risultato dell'emissione di nuovi debiti a lungo termine da parte della società negli ultimi anni, ha una copertura degli interessi debole. L'Altman Z-Score di 1.61 avverte anche che potrebbe essere a rischio di bancarotta poiché le attività si stanno accumulando a un ritmo più rapido rispetto alle entrate e lo Sloan ratio è indicativo di una scarsa qualità degli utili. Inoltre, il WACC eclissa il ROIC, quindi l'azienda sta lottando per creare valore.

Mentre il margine operativo è in espansione, i rendimenti dell'azienda sono negativi e sottoperformano la maggior parte dei concorrenti. Carvana ha anche un basso Piotroski F-Score di 1, indicando che le condizioni commerciali sono in cattive condizioni. Negli ultimi anni ha anche registrato perdite di reddito operativo.

Baillie Gifford (Trades, Portfolio) è il maggiore azionista guru di Carvana con una quota del 10.31%. Steven Cohen (Trades, Portfolio), l'azienda di Simons, Lee Ainslie (Trades, Portfolio), Bill Gates (Trades, Portfolio)' fondazione, Laffont e Paul Tudor Jones (Trades, Portfolio) possiede anche lo stock.

ServiceNow

Coleman ha tagliato il 54.35% di sconto su ServiceNow (NOW, Finanziario) partecipazione, vendendo 1.33 milioni di azioni. L'operazione ha inciso sul portafoglio azionario del -2.78%. Il titolo è stato scambiato a un prezzo medio di $ 477.87 per azione durante il trimestre.

Il guru detiene ora un totale di 1.12 milioni di azioni, che costituiscono il 4.45% del portafoglio azionario ed è la settima holding più grande. Ha guadagnato circa il 15.64% sull'investimento finora secondo GuruFocus.

La società di software di Santa Clara, California, che gestisce una piattaforma di cloud computing per aiutare i clienti a gestire i flussi di lavoro digitali e le operazioni aziendali, ha una capitalizzazione di mercato di 92.42 miliardi di dollari; le sue azioni lunedì sono state scambiate intorno a $ 457.52 con un rapporto prezzo-utili di 502.78, un rapporto prezzo-prezzi di 22.04 e un rapporto prezzo-vendita di 14.09.

Sulla base della GF Value Line, il titolo sembra essere attualmente notevolmente sottovalutato.

GuruFocus ha valutato la solidità finanziaria di ServiceNow di 7 su 10. Oltre a un'adeguata copertura degli interessi, la società ha un elevato Altman Z-Score di 9.10, il che indica che è in regola anche se le attività si stanno accumulando a un ritmo più rapido rispetto alle entrate in crescita. Il WACC supera anche il ROIC, il che significa che l'azienda sta lottando per creare valore.

La redditività dell'azienda non è andata altrettanto bene con un punteggio di 4 su 10, anche se i suoi margini e rendimenti hanno sovraperformato oltre la metà dei concorrenti del settore. ServiceNow ha anche un Piotroski F-Score moderato di 5 e un grado di prevedibilità a una stella.

Dei guru investiti in ServiceNow, Franco Sabbie (Trades, Portfolio) detiene la quota maggiore con l'1.34% delle sue azioni in circolazione. Pescatore e Steve Mandel (Trades, Portfolio) hanno anche posizioni di rilievo nel titolo.

Microsoft

L'investitore ha ridotto la Microsoft (MSFT, Finanziario) partecipazione del 29.46%, ovvero 2.15 milioni di azioni. L'operazione ha avuto un impatto sul portafoglio azionario del -2.49%. Durante il trimestre, le azioni sono state scambiate a un prezzo medio di $ 271.99 ciascuna.

Coleman detiene ora 5.16 milioni di azioni, che rappresentano l'11.11% del portafoglio azionario e la sua seconda posizione in ordine di grandezza. GuruFocus stima di aver guadagnato il 142.99% sull'investimento a lungo detenuto.

La società di software, con sede a Redmond, Washington, ha una capitalizzazione di mercato di $ 2.07 trilioni; le sue azioni lunedì sono state scambiate intorno a $ 277.79 con un rapporto prezzo-utili di 28.79, un rapporto prezzo-prezzi di 12.43 e un rapporto prezzo-vendita di 10.53.

La GF Value Line suggerisce che il titolo è attualmente valutato abbastanza.

La solidità finanziaria di Microsoft è stata valutata 8 su 10 da GuruFocus, guidata da una sufficiente copertura degli interessi e da un elevato Z-Score Altman di 8.35. Il ROIC eclissa anche il WACC, quindi la creazione di valore si sta verificando.

La redditività dell'azienda ha ottenuto un punteggio di 10 su 10 sulla scia di un margine operativo in espansione, rendimenti forti che superano la maggior parte dei concorrenti e un punteggio F Piotroski elevato di 7, indicando che le condizioni sono sane. La crescita costante degli utili e dei ricavi ha contribuito al grado di prevedibilità a 3.5 stelle di Microsoft. GuruFocus ha riscontrato che le aziende con questo rendimento in classifica sono in media del 9.3% annuo.

Con una quota dello 0.38%, Fisher è il maggiore azionista guru della società. Altri importanti investitori guru includono Gestione PRIMECAP (Trades, Portfolio), Dodge & Cox, Baillie Gifford (Trades, Portfolio), Segala, Al Gore (Trades, Portfolio), l'azienda di Simons, Mandel, jeremy grantham (Trades, Portfolio) e Andrea Halvorsen (Trades, Portfolio).

Ulteriori operazioni e composizione del portafoglio

Durante il trimestre, il guru è entrato in piccole posizioni in Alphabet Inc. (GOOGL, Finanziario), Samsara Inc. (IOTIOT
, Finanziario), Lamb Weston HoldingsLW
Inc. (LW, Finanziario) e Gruppo ZillowZ
Inc. (Z, Finanziario).

La maggior parte del portafoglio azionario del guru da 11.93 miliardi di dollari, composto da 73 titoli, è investito nei settori ciclico della tecnologia e dei consumi.

informativa

Non ho/non abbiamo posizioni nei titoli menzionati e non abbiamo intenzione di acquistare nuove posizioni nei titoli menzionati entro le prossime 72 ore.