Circle rivela l'esposizione FTX, afferma che le conversioni USDC su Binance hanno proiezioni negative

Il crollo di FTX e le conversioni automatiche di USD Coin su Binance faranno sì che le prestazioni di Circle siano "sostanzialmente inferiori" rispetto alle proiezioni fatte a febbraio, ha affermato la società in un nuovo deposito normativo. 

In esso, Circle ha rivelato che la "minuscola" equity FTX a cui alludeva il CEO di Circle Jeremy Allaire su Twitter la scorsa settimana è un investimento di $ 10.6 milioni che la società ha effettuato nel gruppo FTX, secondo i nuovi documenti normativi.

Relativamente parlando, i $ 10.6 milioni probabilmente sono piccoli per Circle. 

Sebbene la società tenda a non rivelare quanto ha investito in altri progetti, è stata molto attiva. Solo negli ultimi due mesi, insieme al suo braccio di capitale di rischio, Circle Ventures, ha fatto parte di Ottr Finance's Round pre-seed da 3.1 milioni di dollari, L'aumento di $ 12 milioni di Slide, e un $ 150 milioni per Aptos.

Lo ha detto un portavoce del Circolo decrypt che mentre Allaire avrebbe saputo l'importo che Circle ha investito in FTX, non avrebbe voluto rivelare quel numero nel suo Thread di Twitter la scorsa settimana che ha affrontato il "FUD" riguardo al rapporto di Circle con FTX. "Circle non ha alcuna esposizione materiale a FTX e Alameda", ha twittato Allaire all'epoca.

"Di norma, non divulghiamo pubblicamente gli investimenti a meno che non siano rilevanti per Circle, cosa che FTX non era", ha detto il portavoce di Circle. "Dato che siamo in fase di registrazione e la maggiore attenzione sull'impatto di FTX, abbiamo rivelato il nostro investimento nel nostro S4 più recente."

Ma ora, a seguito del fallimento del gruppo FTX, Circle ha dichiarato ai suoi investitori di aver interrotto tutte le transazioni con la società.

"La Società riconoscerà la svalutazione dei suoi investimenti FTX nel periodo di riferimento in cui si sono verificati indicatori di svalutazione", ha scritto Circle nella sua deposito S-4 modificato. "La Società ha sospeso i propri servizi e transazioni con il Gruppo FTX e sta valutando l'impatto sulla fornitura di servizi futuri al Gruppo FTX e il potenziale impatto finanziario indiretto del fallimento del Gruppo FTX."

La società ha originariamente presentato un S-4 alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti nell'agosto 2021, affermando all'epoca che intendeva quotarsi in borsa combinandosi con Concord Acquisition Corp. $ 4.5 miliardi di valutazione. A febbraio, l'emittente della stablecoin USD Coin (USDC) aveva raddoppiato la sua valutazione a $9 miliardi.

L'accordo doveva essere finalizzato entro la fine dell'anno, ha detto Allaire Fortune nel mese di luglio. Ma a ottobre, Concord ha ritardato la fusione fino a "non oltre il 31 gennaio 2023". 

L'altro, e probabilmente più grande, motivo per cui Circle potrebbe perdere le proiezioni fatte a febbraio è la conversione automatica in corso dei saldi USDC nei portafogli sull'exchange di criptovalute Binance nella propria stablecoin Binance USD (BUSD).

Per la prima metà del 2022, Circle ha registrato USDC per un valore di 84 miliardi di dollari emessi da esso o da Coinbase, più del doppio dell'importo emesso nello stesso periodo del 2021, secondo il suo deposito SEC. Ma ciò è stato compensato da $ 71 miliardi di rimborsi, che sono più che triplicati rispetto allo scorso anno. Ciò significa che i nuovi USDC netti da 13.5 miliardi di dollari emessi fino al 30 giugno 2022 mostrano un calo del 36% rispetto allo stesso periodo del 2021.

Sebbene Circle abbia riconosciuto che è difficile sapere esattamente quanto USDC sia stato convertito automaticamente in BUSD, la società ha dichiarato agli azionisti di aver assistito a "un aumento di circa $ 3.0 miliardi in BUSD dal 17 agosto 2022 al 30 settembre 2022 e, di conseguenza, stimiamo che fino a $ 3.0 miliardi del calo di $ 8.3 miliardi di USDC in circolazione dal 30 giugno 2022 al 30 settembre 2022 è stato guidato dalla conversione automatica di Binance.

Quando Binance ha annunciato per la prima volta i suoi piani per convertire automaticamente i saldi USDC (insieme a Pax Dollar e TrueUSD) nel proprio BUSD, la società ha detto che avrebbe aumentare la liquidità per gli investitori.

All'epoca, Allaire pensava che USDC avrebbe potuto trarre vantaggio se USDC fosse diventato l'asset preferito dagli utenti di Binance per spostare fondi dentro e fuori l'exchange.  

"Dato quanto sia limitato l'utilizzo di BUSD al di fuori di Binance, questo probabilmente gioverà all'utilizzo di USDC come stablecoin cross CEX e DEX preferito", ha scritto. su Twitter. “A meno che Binance non riesca a convincere tutti i suoi concorrenti a sostenere BUSD. Improbabile."

La sua ipotesi potrebbe ancora rivelarsi vera, ma attualmente ci sono molti fattori di mercato che lavorano contro la stablecoin.

Oltre al crollo di FTX e alla conversione in BUSD, Circle ha anche citato il fatto che l'aumento dei tassi di interesse ha indotto gli investitori a spostare i propri asset dalle stablecoin a "titoli del Tesoro statunitensi, fondi del mercato monetario e altri prodotti di investimento tradizionali".

Quegli investitori non provenivano nemmeno dal mondo della finanza tradizionale. 

MakerDAO è attualmente il più grande protocollo di prestito decentralizzato, rappresentando il 15% dei 43.5 miliardi di dollari di asset investiti nella finanza decentralizzata, secondo DeFi Llama. All'inizio di questo mese, ci è riuscito raddoppiare le sue entrate, grazie anche alla decisione di investire in buoni del Tesoro USA.

Ma l'USDC costituisce ancora la maggior parte della tesoreria del protocollo di prestito.

Martedì pomeriggio, secondo CoinGecko, USDC era ancora comodamente la seconda più grande stablecoin con una capitalizzazione di mercato di 44.5 miliardi di dollari. 

Tether, che la scorsa settimana ha visto la sua capitalizzazione di mercato raggiungere i 71 miliardi di dollari, ha subito un'ondata di rimborsi e ora ha una capitalizzazione di mercato di 66 miliardi di dollari. Nel frattempo, BUSD di Binance è la terza più grande stablecoin con 23 miliardi di dollari, dopo aver aggiunto 6 miliardi di dollari alla sua capitalizzazione di mercato da quando Binance ha iniziato a convertire automaticamente i saldi USDC, USDP e TUSD all'inizio di settembre.

Nota del redattore: questo articolo è stato aggiornato per includere i commenti di un portavoce di Circle.