Coinbase declassato da Moody's a causa di "ricavi sostanzialmente più deboli"

Il più grande scambio di criptovalute d'America Coinbase è stato messo sotto pressione quando l'agenzia di rating Moody's ha declassato il Corporate Family Rating (CFR) della società a Ba3 da Ba2 e le sue note non garantite senior garantite a Ba2 da Ba1.

"L'azione di rating di oggi riflette la generazione di entrate e flusso di cassa sostanzialmente più debole di Coinbase a causa dei forti cali dei prezzi delle criptovalute che si sono verificati negli ultimi mesi e della ridotta attività di trading dei clienti", ha affermato Moody's in un bacheca il Giovedi.

Entrambi i rating sono stati sottoposti a revisione per un ulteriore downgrade, ha aggiunto l'agenzia.

I CFR di Moody's sono rating a lungo termine che riflettono la probabilità relativa di insolvenza sul debito di una famiglia aziendale e sugli obblighi simili o, per dirla semplicemente, la capacità di un'azienda di onorare i propri obblighi finanziari.

I titoli senior non garantiti, a loro volta, sono un tipo di debito aziendale che non è garantito da alcuna attività e ha una priorità più alta in caso di fallimento di una società. Secondo Moody's, Coinbase aveva $ 2 miliardi di titoli garantiti senior con scadenza nel 2028 e nel 2031.

Moody's ha osservato che si aspetta che la redditività dell'azienda "rimarrà sfidata nell'ambiente attuale". A maggio, Coinbase pubblicato un deludente rapporto sugli utili del primo trimestre, che riporta una perdita trimestrale di $ 430 milioni e un calo del 19% degli utenti mensili.

In mezzo al recente crash delle criptovalute, che la scorsa settimana ha visto il prezzo di Bitcoin caduta sotto $ 18,000, lo ha annunciato lo scambio con sede a San Francisco tagliando la sua forza lavoro di tanto quanto 18%.

Quali sono le prospettive per le valutazioni di Coinbase?

Quando si tratta di revisioni future delle valutazioni di Coinbase, Moody's ha affermato che prenderà in considerazione una serie di fattori, tra cui se il calo dei prezzi delle criptovalute e dei volumi di scambio rimarrà ai livelli attuali o peggiorerà, nonché "contanti e non contanti" della società traiettoria di spesa nei prossimi dodici-diciotto mesi”.

L'agenzia ha aggiunto che esaminerà anche "la capacità di Coinbase di ridurre le spese mantenendo un controllo operativo efficace", nonché gli sviluppi nella regolamentazione delle criptovalute sulla scia del crollo e la "forza del franchising e la capacità dell'azienda di trattenere i talenti".

Mentre i debiti con rating pari o inferiore a Ba1 sono considerati spazzatura, o al di sotto delle obbligazioni non-investment grade, Moody's, tuttavia, ha osservato che "al momento non vi è alcuna pressione al rialzo sui rating di Coinbase".

A lungo termine, le valutazioni dell'exchange di criptovalute potrebbero vedere un aggiornamento "se sostiene una struttura dei costi che potrebbe generare in modo affidabile redditività in ambienti di prezzo e volume di scambio attuali o inferiori delle criptovalute".

Un'altra raccomandazione è quella di ottenere "la diversificazione dei ricavi attraverso lo sviluppo di nuovi flussi di entrate redditizi non legati ai volumi di scambio o ai prezzi delle criptovalute, senza aggiungere un rischio di credito significativo".

Azioni di Coinbase è in aumento dello 0.61% a $ 59.24 nel trading pre-mercato al momento della pubblicazione di venerdì, dopo un'impennata del 13.43% durante la sessione di trading di giovedì.

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