Confronto del modello Bancor V3 AMM con un normale AMM DEX

L'ecosistema blockchain e criptovaluta ha registrato un'enorme crescita in termini di valore e tassi di adozione di massa. Il lancio della finanza decentralizzata (DeFi) ha portato alla crescita esplosiva di protocolli e progetti su più reti blockchain scalabili, trasparenti e sicure.

Con la crescita del settore DeFi, i progetti sono stati costruiti principalmente sulla blockchain di Ethereum. Ma con l'aumento della domanda dei prodotti, la blockchain ha riscontrato problemi di scalabilità. Ciò ha portato i progetti a passare alle opzioni di scalabilità del livello 2 come Avalanche, Fantom e Poligono. 

Oggi, l'ecosistema DeFi è fermo $ 69.91 miliardi di valore totale bloccato (TVL), secondo DeFi Pulse. Questa cifra è in gran parte influenzata dalla crescita degli scambi decentralizzati (DEX) e dei market maker automatizzati (AMM). È quest'ultimo che ha davvero spinto la narrazione di DeFi nell'estate del 2020, dove queste DApp hanno guadagnato un'enorme popolarità. 

La crescita esplosiva della DeFi nell'ultimo anno (Immagine: DeFi Pulse)

Comprendere la crescita degli AMM sui DEX

I market maker automatizzati, o AMM, come si legge nella parola, sono piattaforme automatiche su uno scambio decentralizzato che non si basano sugli ordini convenzionali per completare le negoziazioni. Invece, gli AMM utilizzano formule matematiche per calcolare il prezzo degli asset e completare le negoziazioni sul DEX. Inoltre, gli AMM forniscono anche liquidità di mercato da diversi pool di liquidità, il che significa che i trader non devono confrontarsi con un'operazione di controparte per completare l'operazione.

Immagine: (03scuola)

Con il lancio degli AMM, i DEX sono diventati più popolari. Facilitano lo scambio di token nei pool di liquidità tramite contratti intelligenti o contratti peer-to-peer, che forniscono il prezzo e la liquidità necessari per eseguire operazioni.

Il primo AMM è stato lanciato nel 2017 da Bancor. Tuttavia, la vera svolta per l'innovazione è arrivata nel 2018 con il lancio di Ethereum-based Scambia DEX. Nel giro di due anni, Uniswap ha rilevato l'ecosistema DeFi grazie alla sua semplice interfaccia utente e all'ampio sistema di elenchi, portando alla luce la potenza degli AMM.

Dal lancio di Uniswap, sono emerse diverse spin-off, come Sushiswap, per sfidare il dominio di Uniswap, sottraendosi liquidità l'una all'altra in quelle che ora vengono chiamate "guerre AMM". 

Con oltre 300 AMM in vigore oggi, secondo DeFi Llama, gli utenti sono combattuti su quale scegliere, ognuno dei quali offre le proprie caratteristiche uniche per attirare gli utenti. Tuttavia, la maggior parte di questi protocolli deve ancora affrontare diverse sfide nell'onboarding degli utenti, la più grande delle quali è il problema della perdita impermanente (IL).

Non sorprende che sia Bancor Network, il primo AMM in assoluto, a fornire soluzioni a questo problema. 

Come Bancor Network migliora i normali protocolli DeFi

Dopo il suo lancio nel 2017, il team di sviluppo della rete Bancor ha aggiornato i suoi meccanismi di trading per rendere il trading più efficace per i suoi utenti. Nell'ottobre 2020, Bancor ha introdotto l'aggiornamento Bancor V2.1, fornendo una soluzione ai casi dilaganti di perdita impermanente. Denominato Impermanent Loss Protection Program, Bancor V2.1 ha consentito agli utenti di fornire liquidità in pool di liquidità a token singolo, al contrario dei LP a doppio token su Uniswap, Sushiswap e altri AMM. 

Mentre il programma di protezione IL ha ridotto al minimo i casi di perdita impermanente, la soluzione ha aumentato le commissioni di transazione. Questo perché gli utenti devono scambiare le risorse con i token BNT prima di scambiare nella valuta desiderata. Ad esempio, un'operazione da ETH a WBTC vedrebbe il trader prima convertire i propri ETH in BNT, quindi BNT in WBTC, raddoppiando le commissioni di transazione. 

Alla fine dell'anno scorso, Bancor ha introdotto il suo terzo aggiornamento, Banco V3, per risolvere questo problema, eliminando al contempo IL sui pool di liquidità. La piattaforma ha annunciato "Omnipool", un pool unico per mettere in stake il tuo BNT e guadagnare rendimento dall'intera rete. Il singolo asset pool semplifica il processo di guadagno del rendimento tramite BNT, poiché non è necessario spostare il proprio BNT tra diversi pool per guadagnare il maggior numero di premi e commissioni. 

Inoltre, Onmipool riduce il costo delle transazioni completando tutte le negoziazioni dei pool di liquidità delle singole attività in un'unica transazione. Con operazioni a hop singolo, Bancor può attrarre più commissioni di negoziazione con lo stesso livello di liquidità, rendendo il protocollo più efficiente in termini di capitale. Inoltre, lo staking diventerà anche più economico poiché il protocollo effettuerà anche prelievi con molte meno transazioni. 

Bancor differenziato dagli altri AMM

Bancor V3 si differenzierà anche dal resto dei DEX introducendo funzionalità first-to-market per trader e investitori sulla piattaforma. Oltre a fornire protezione IL e abbassare le commissioni di transazione, Bancor V3 consentirà la protezione IL dal primo giorno di staking. In Bancor v2.1, la protezione IL 100% è stata accumulata mettendo in staking i tuoi token in un pool per 100 giorni o più; ora si ottiene istantaneamente.

Inoltre, Bancor V3 introduce anche una funzione di autocompounding che aggiunge istantaneamente i premi guadagnati alla tua quota di liquidità. Ciò aumenta la liquidità complessiva sulla piattaforma offrendo al contempo ai trader l'opportunità di guadagnare più premi senza reinvestire manualmente i propri premi. 

I pool di liquidità su Bancor V3 non hanno limiti di deposito grazie all'introduzione di "infinity pool", consentendo ai depositanti di puntare quanto vogliono. Infine, la piattaforma introduce un doppio sistema di premi che fornisce ai fornitori di liquidità premi extra pagati con un altro token crittografico, diverso dal token BNT nativo.