CPI inferiore al 2% in Cina poiché Clean Tech ed EV superano le prestazioni

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Le azioni asiatiche sono state ampiamente al rialzo, fatta eccezione per il piccolo calo di Singapore e dell'India prima della tanto attesa pubblicazione dell'IPC statunitense. Durante la notte, l'IPC della Cina di dicembre è stato rilasciato a +1.8% rispetto al +1.6% di novembre, soddisfacendo le aspettative dell'1.8%, mentre l'IPP è stato del -0.7% rispetto al -1.3% di novembre, che era leggero rispetto alle aspettative del -0.1%. Il rilascio dell'inflazione offre alla politica ampio spazio per continuare l'allentamento monetario e le politiche fiscali a favore dei consumi in un contesto di bassa inflazione al consumo. Il CNY si è apprezzato durante la notte rispetto al dollaro USA chiudendo +0.23% a 6.74.

Le sessioni agitate di Hong Kong e della Cina oscillano da positive a negative, pur chiudendo in positivo. L'indice Hang Seng è passato da -0.99% a +1.23%, chiudendo a +0.36%, mentre l'Hang Seng Tech ha perso +1.13%, -2.78% a un certo punto, anche se ha chiuso a -1.32%. Oggi è stato quasi l'opposto di ieri, poiché i settori value hanno avuto una buona giornata mentre i titoli/settori growth hanno faticato. Gli scambi più pesanti di Hong Kong sono stati Tencent -2.62% in un giorno di vendita notevole da investitori continentali tramite Southbound Stock Connect, Alibaba HK -1.86% e Meiutan -0.57% mentre JD.com +032% e NetEase +3.73%. Il grande vincitore è stato auto ed EV con BYD + 5.25%, Nio + 0.62% e Li Auto + 1.03% sebbene Xepng -3.64% su un downgrade degli analisti. L'attività short è stata moderata sebbene il fatturato di NetEase Hong Kong sia stato short turnover rispetto all'11% di ieri.

Cleantech, compresi i veicoli elettrici, sono stati i vincitori nel continente, come dimostrano i titoli più scambiati: BYD +3.09%, LONGi Green Energy +2.33% e CATL +1.32%. Gli investitori stranieri hanno acquistato oggi un buon +1.414 miliardi di azioni continentali tramite Southbound Stock Connect. Una fonte dei media della Cina continentale ha pubblicato un articolo intitolato "Forte segnale dei governi regionali cinesi che la repressione dei giganti di Internet è finita" dopo che le province di Jiangsu, Shandong, Shaanxi, Henan, Zhejiang e Hunan "... hanno recentemente rilasciato politiche che segnalano il loro sostegno allo sviluppo di Economie delle piattaforme Internet,…”. Il collegamento all'articolo è stato pubblicato su Twitter che è ahern_brendan. Maggiore sostegno immobiliare da parte della PBOC e della CBIRC, sebbene il settore immobiliare sia stato il peggiore sia a Hong Kong che in Cina.

È interessante notare che un broker ha notato lo scetticismo sul rally che abbiamo visto in quanto non vedono acquirenti. Questa è la tesi superiore del commercio del dolore. C'è un sacco di tessuto cicatriziale dopo i mercati difficili nel 2021 e la maggior parte del 2022. Ricordo una storia sul grande commerciante di materie prime Andrew Hall, che una volta era definito "il commerciante di petrolio di maggior successo della sua generazione", che è stato intervistato sulla sua visione ribassista del petrolio. Quando sono andati a pubblicare l'articolo, il giornalista ha toccato la base per confermare le sue citazioni solo per scoprire che non era più short oil ma long oil! Come mai? Hall ha notato la sua mancanza di attaccamento emotivo alle sue posizioni quando le condizioni del mercato sono cambiate. Sei cambiato? Pensi che la maggior parte sia cambiata? Neanche io! Commercio di dolore più alto!

L'Hang Seng e l'Hang Seng Tech si sono discostati, chiudendo +0.36% e -1.32% sul volume -3.78% rispetto a ieri, il 127% della media di 1 anno. 228 titoli sono avanzati, mentre 250 sono diminuiti. Il fatturato allo scoperto della Main Board è aumentato dello 0.06% rispetto a ieri, che è il 117% della media di 1 anno, poiché il 16% del fatturato è stato fatturato allo scoperto. I fattori di crescita e di valore sono stati misti poiché le large cap hanno superato le small cap. I settori principali sono energia +1.68%, industria +1% e finanza +0.86%, mentre immobiliare -2.04%, comunicazione -2.02% e sanità -0.8%. I principali sottosettori sono stati auto, energia e assicurazioni, mentre software, attrezzature/servizi sanitari e servizi ai consumatori sono stati tra i peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati modesti poiché gli investitori della Cina continentale hanno venduto -310 milioni di dollari di azioni di Hong Kong con forti acquisti netti di BYD, piccoli acquisti netti di Xpeng, Tencent una forte vendita netta, Kuiashou una vendita netta moderata e Meituan una piccola vendita netta.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board hanno guadagnato +0.05%, +0.1% e +0.02% sul volume -7.94% rispetto a ieri, ovvero il 75% della media di 1 anno. 2,148 titoli sono avanzati, mentre 2,388 titoli sono diminuiti. I fattori di crescita hanno sovraperformato i fattori di valore in quanto le large cap hanno superato le small cap. I settori principali sono stati comunicazione +1.1%, energia +0.96% e finanza +0.84%, mentre immobiliare -1.69% e beni di prima necessità -0.18%. I principali sottosettori erano foreste, telecomunicazioni e auto, mentre le bevande analcoliche, i ristoranti e gli immobili erano tra i peggiori. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati modesti poiché gli investitori stranieri hanno acquistato un buon 1.414 miliardi di dollari di azioni continentali. Il CNY ha avuto un'altra giornata forte rispetto al dollaro USA +0.23%, chiudendo a 6.74, la curva del Tesoro si è ripida e il rame Shanghai ha guadagnato +1.84%.

Principale tracker di mobilità della città cinese

Mentre le tendenze della metropolitana continuano a rimbalzare, vale la pena notare che il traffico in diverse città è rallentato. È troppo presto perché inizino le vacanze per il capodanno cinese. Indagherò ulteriormente!

Spettacolo di ieri sera

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY per 6.75 USD contro 6.77 di ieri
• CNY per EUR 7.27 contro 7.28 di ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.88% contro 2.86% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 3.00% contro il 2.99% di ieri
• Prezzo del rame + 1.84% durante la notte