Le tangenti DeFi sono in aumento

Il dispaccio Decrypting DeFi della scorsa settimana ha fornito una panoramica generale approssimativa di ciò che sta accadendo con Curve e le cosiddette "Curve Wars". Se non l'hai ancora letto, dai un'occhiata qui.

Per ricapitolare: i progetti DeFi si stanno arrampicando per mettere le mani su più token Curve (CRV) mettendo prima le mani su token Curve con voto bloccato (veCRV). 

Con questi token con blocco del voto, i progetti possono quindi votare per avere più token CRV distribuiti al pool di liquidità di loro scelta. E poiché l'offerta di CRV è limitata, ce ne saranno solo così tanti (3.3 miliardi in totale, per la precisione). 

Pertanto, con una fornitura limitata, è essenzialmente una corsa all'accumulo con passaggi aggiuntivi: acquisire CRV, bloccarlo in cambio di veCRV, quindi votare per distribuire token CRV a un pool specifico e guadagnare più CRV. Risciacqua e ripeti.

In mezzo a tutto questo, sta emergendo un altro mercato: le tangenti. 

Al giorno d'oggi, diverse piattaforme secondarie consentono tutte le tangenti in una forma o nell'altra. Innanzitutto, analizziamo come funziona il meccanismo in generale. 

Supponiamo che tu sia un grande fornitore di liquidità su Curve Finance e desideri aumentare la quantità di premi CRV che il pool sta guadagnando mentre esci e, beh, fornisci liquidità. Ma hai solo così tanto CRV (e quindi solo così tanta influenza basata su veCRV in questa comunità). 

Quindi, decidi di organizzare una sorta di tangente. 

In sostanza dici: "Ehi, se usi le tue partecipazioni veCRV per votare per il mio pool per ricevere più premi, ti darò un altro token in cambio". Se gli utenti pensano che questo altro token sia più prezioso, allora è un buon affare.

Puoi anche espandere questo anche a livello di protocollo.

Diciamo che un progetto sta cercando di aumentare la liquidità per il suo token nativo. Naturalmente, il modo più semplice per farlo è offrire le ricompense più interessanti ai potenziali LP alla volta cedere l'agricoltura. Se puoi offrire loro un APY elevato per aggiungere liquidità alla tua criptovaluta appena lanciata, puoi attirare molti nuovi soldi e rendere la tua nuova criptovaluta molto liquida molto rapidamente. 

Andre Cronje, il creatore di Yearn Finance e una tonnellata di altri progetti DeFi, ha costruito una piattaforma per eseguire questo esatto tipo di tangente. Chiamato "tangente.crv.finance”, il sito Web è essenzialmente un portale per tutte le tangenti CRV. Consente ai tangenti di creare offerte e le tangenti rivendicano offerte. 

Ma poiché questa idea è già ben nota (le Curve Wars lo fecero tecnicamente dare il via nel lontano 2020), ci sono già più piattaforme di tangenti DeFi. 

E forse la piattaforma di maggior successo è stata Convex. 

Oggi, possiede più del 53% di tutti i token CRV attualmente in circolazione, ed è stato creato appositamente per acquisire quanto più CRV possibile offrendo le ricompense più elevate agli utenti.

Ecco come funziona: quando gli utenti bloccano i loro token CRV (o anche i token LP da Curve) su Convex, ricevono un altro token chiamato cvxCRV come una sorta di ricevuta per il loro deposito. Detenere questo token dà diritto agli utenti a (1) commissioni di trading da Curve (ricorda che ogni operazione su Curve genera lo 0.04% di commissioni), (2) token nativo di Convex chiamato CVX e (3) la ricompensa massima possibile per uno specifico pool di Curve.

Per quanto riguarda il terzo punto, se ricontrolla quell'immagine sopra, che mostra una variabile APY in CRV, il motivo per cui è variabile è perché non tutti sono in grado di godersi l'intera gamma senza toccare una funzione su Curve chiamata "Promuovere.” Per fare questo, però, hai bisogno di una tonnellata di veCRV e non è davvero fattibile per i piccoli titolari. 

Ad ogni modo, poiché Convex ha riunito tutto questo CRV (e veCRV) attraverso bonus interessanti e lo ha rimesso al lavoro, ha essenzialmente la capacità di aumentare al massimo tutti i premi per ogni utente Convex. 

E questo sta creando un po' di volano nell'accumulo ancora maggiore di CRV. Ora c'è anche una corsa all'acquisizione di CVX in modo che i titolari abbiano il controllo proxy su Curve.

La prossima volta che vedrai il termine "valore estraibile di governance” lanciati su Twitter, questo è più o meno ciò a cui si riferiscono: acquisire enormi quantità di token di governance nativo di un progetto per prenderne il controllo. 

Se la preoccupante crescita delle tangenti DeFi è davvero lo "stato finale della DeFi" o semplicemente il suo prossimo capitolo spetta al mercato decidere. O i regolatori?