Dall'inizio del 2022, i mercati delle criptovalute sono scesi dai 3 trilioni di dollari, registrati nel novembre 2021, ai 2.2 trilioni di dollari nel gennaio dello scorso anno, fino a circa 800 miliardi di dollari all'inizio del 2023.
Queste condizioni sfavorevoli hanno innescato un'atmosfera ribassista che circonda tutti i settori legati alla finanza decentralizzata (DeFi), compresi i giochi play-to-earn (P2E) e le organizzazioni autonome decentralizzate (DAO). L'industria dei token non fungibili (NFT) non è stata risparmiata dall'assalto, poiché diversi progetti NFT inizialmente del valore di milioni di dollari sono scesi a valori prossimi allo zero.
Nonostante gli effetti dannosi dei passati fiaschi, diversi osservatori del mercato hanno motivo di credere che questi eventi fossero necessari per eliminare i progetti deboli, lasciando che i forti prosperassero in un settore già afflitto da attacchi da parte di agenzie di regolamentazione e governi.
Il crollo della Terra
Una delle debacle più citate dello scorso anno è stata il Terra Collapse che si è verificato a maggio e ha fatto precipitare un'ondata di crisi di insolvenza nella scena delle criptovalute, portando all'implosione di un prestatore di criptovalute Celsius Network e dell'hedge fund Three Arrows Capital.
La caduta dell'ecosistema Terra è stata principalmente innescata dal depegging di TerraUSD (UST) all'inizio di maggio.
Il 150 maggio Terraform Labs aveva ritirato UST per un valore di 3 milioni di dollari da un exchange decentralizzato 7pool, cercando di soddisfare le richieste di liquidità su altri exchange. Tuttavia, due trader, che cercavano di sfruttare una vulnerabilità testimoniata, hanno scambiato 185 milioni di UST con USDC su 3pool, destabilizzando il peg di TerraUSD nel processo.
Terraform Labs ha dovuto prelevare altri 100 milioni di UST da 3pool nel tentativo di bilanciare il rapporto tra UST e altre stablecoin sullo scambio, ma il danno era già stato fatto.
Tutte le mosse successive miravano a ri-ancorare l'algoritmo non garantito stablecoin si è rivelata inutile, portando a una cascata di fallimenti che alla fine hanno avuto un impatto sull'intero ecosistema quando sono seguite vendite in tutto il mercato, innescate dal timore degli investitori.
Le conseguenze dell'implosione della Terra furono al massimo catastrofiche.
Uno dei più grandi hedge fund di criptovalute con $ 10 miliardi in gestione patrimoniale, Three Arrows Capital (3AC) è sceso un mese dopo, in parte a causa della massiccia esposizione a Terra. Secondo i fondatori Su Zhu e Kyle Davies, l'hedge fund ha perso 500 milioni di dollari nel crollo di Terra. Il crollo del 3AC ha portato a problemi di liquidità per diverse entità all'interno della scena, tra cui Babel Finance, Voyagere BlockFi. È stato rivelato che queste entità erano state sostanzialmente esposte al 3AC.
L'implosione FTX
Dopo il crollo del mercato a maggio, la scena delle criptovalute ha messo in scena un piccolo ritorno che ha recuperato parte delle perdite dei mesi precedenti, ma l'improvvisa implosione dell'FTX a novembre ha sigillato la presa dell'orso sui mercati.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e altre attività sono crollate ai minimi storici in una fase di capitolazione prevalente. La fiducia degli investitori nelle borse centralizzate è diminuita.
La saga di FTX è iniziata con a Articolo CoinDesk sulla liquidità dell'impresa.
Fondatore e CEO di Binance Changpeng Zhao (CZ) ha annunciato il 6 novembre che lo scambio avrebbe liquidato tutte le sue partecipazioni in token FTT a seguito di rapporti che suggerivano problemi di insolvenza. Ciò ha portato a un forte calo del valore di FTT, che ha portato a svendite e a un ritiro di massa di fondi da FTX, poiché gli investitori temevano che fosse la prossima entità crittografica a implodere.
La corsa agli sportelli alla fine ha rivelato la crisi di liquidità di FTX. Il fondatore e CEO di FTX Sam Bankman-Fried (SBF) ha dovuto contattare CZ per un piano di salvataggio da Binance. Binance aveva accettato di salvare FTX l'8 novembre, annunciando che avrebbe acquistato la piattaforma di trading, ma CZ ha notato che l'exchange potrebbe ritirarsi dall'accordo in qualsiasi momento. Binance alla fine lo ha fatto tirare a seguito di un processo di due diligence su FTX fogli.
Ciò ha sollevato maggiori preoccupazioni su quanto sia grave la situazione FTX.
A seguito di una serie di schiaccianti rivelazioni, alla fine FTX depositata per bancarotta ai sensi del capitolo 11 presso un tribunale fallimentare degli Stati Uniti l'11 novembre, con SBF che si è dimesso da amministratore delegato. L'avvocato John J. Ray si è incaricato di gestire la procedura fallimentare della società.
Diverse entità sono state colpite dal crollo di FTX a causa di esposizioni significative alla borsa. Alcuni di questi includono BlockFi che in pausa prelievi l'11 novembre e Galois Capitale con un'esposizione di $ 100 milioni a FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo e molti altri.
Più recentemente, Genesis, prestatore di criptovalute e sussidiaria del Digital Currency Group in pausa ritiri il 16 novembre, citando l'impatto del crollo FTX. La mossa di Genesis ha influenzato l'exchange di criptovalute Gemini e il suo programma Earn, come l'exchange rivelato un'esposizione di $ 900 milioni ai Gemelli.
Hack crittografici
Tra le disfatte, le crisi di liquidità e il crollo dei mercati delle criptovalute, anche l'industria delle criptovalute ha subito numerosi attacchi nel 2022.
I 10 migliori hack del settore risultato in perdite per un importo di $ 2.1 miliardi. In particolare, il più grande hack crittografico nel 2022 è stato il Ponte Ronin incidere a marzo, che ha registrato una perdita di 612 milioni di dollari.
Durante la saga di FTX, la società ha subito un exploit che ha visto gli hacker spostare 477 milioni di dollari dalla piattaforma. Rapporti suggerire l'hacking è stato un lavoro interno. Inoltre, il Ponte Wormhole e la Nomade token bridge sono stati hackerati separatamente per $ 321 milioni e $ 190 milioni, rispettivamente.
Inoltre, market maker Invernomuto è stato sfruttato lo scorso settembre e ha perso 160 milioni di dollari. Un mese dopo, a Ponte delle catene BNB è stato violato per $ 100 milioni.
Criptovalute, DeFi e NFT nel 2023
Diversi osservatori del mercato ritengono che la più ampia scena delle criptovalute sboccerà nel 2023 dopo aver attraversato una delle sue fasi più difficili della storia lo scorso anno. Altri ritengono che le difficoltà del passato siano necessarie per risanare la scena delle criptovalute e che è probabile che l'epurazione si propaghi fino al 2023.
“Il 2021 è stato un anno di boom per criptovalute, DeFi e NFT. Il 2022 è stato un anno deludente. Il 2023 sarà l'anno in cui il mercato e le autorità di regolamentazione elimineranno la marmaglia", ha affermato David Lesperance, avvocato con 30 anni di esperienza e amministratore delegato di Lesperance & Associates.
Secondo lui, gli eventi passati, sebbene sfavorevoli, hanno aperto gli occhi al settore, portando a richieste di responsabilità e maggiore controllo. Questo dovrebbe aiutare a smascherare i cattivi attori del settore quest'anno, dice.
La saga FTX ha messo alla prova la fiducia degli investitori negli scambi centralizzati. Rapporti affiorato, suggerendo che una palese appropriazione indebita dei fondi degli utenti ha portato al crollo dello scambio. Ciò ha innescato richieste di responsabilità, poiché altre piattaforme, tra cui Crypto.com e Binance, hanno pubblicato rapporti di prova di riserva in mezzo a un esodo di clienti. UN studio il mese scorso ha rivelato un numero crescente di utenti che richiedono rapporti di prova della riserva.
“La marea sta scendendo e il mondo delle criptovalute sta per scoprire chi nuotava nudo e chi indossava un costume da bagno. Coloro che vengono scoperti a nuotare nudi si troveranno sotto stretto esame da parte delle autorità di regolamentazione e delle forze dell'ordine penali in più giurisdizioni per vedere se ci sono state trasgressioni imputabili ",
osservò Lesperance.
Le forze dell'ordine e le autorità di regolamentazione finanziaria in diverse giurisdizioni hanno mostrato un interesse speciale per la scena delle criptovalute dopo la debacle di FTX. È probabile che il maggior livello di controllo contribuisca al progresso o al crollo del settore. Oltre al crollo di FTX, il fiasco di Terra ha attirato l'attenzione delle forze dell'ordine, come i pubblici ministeri sudcoreani lanciato una caccia all'uomo per il fondatore di Terra Do Kwon. Il paese ha anche sottoposto a maggiore attenzione la scena delle criptovalute locali.
In particolare, James Butterfill, capo della ricerca presso la società di investimenti in asset digitali CoinShares, ha affermato che la scena delle criptovalute dovrà attraversare anni di costante ricostruzione per riconquistare la fiducia degli investitori, specialmente ai livelli osservati nel 2021 e all'inizio del 2022.
Tuttavia, ritiene che il settore DeFi si riprenderà probabilmente più velocemente del resto dell'industria delle criptovalute, in particolare con la prova che i contratti intelligenti sono stati efficaci nel soddisfare le richieste per le quali erano stati originariamente preparati.
“Il debito riipotecato è leggermente diminuito, ma a causa della natura dei contratti intelligenti, non ha avuto l'effetto valanga che alcuni temevano; ciò ha suggerito che la fiducia degli investitori potrebbe riprendersi più rapidamente",
Butterfill ha detto.
Dopo il crollo dell'FTX, in che modo le autorità di regolamentazione si avvicinerebbero al settore?
Il fiasco di FTX ha sottolineato la necessità di una maggiore supervisione all'interno della scena crittografica per adeguate misure di protezione dei consumatori.
Gli Stati Uniti, che hanno visto un'enorme concentrazione di investitori in criptovalute, hanno recentemente prestato maggiore attenzione alla scena. Il Dipartimento di Giustizia (DoJ) e il Securities and Exchange Commission (SEC) ha accusato separatamente Sam Bankman-Fried di diversi reati, tra cui frode, associazione a delinquere e riciclaggio di denaro.
La senatrice Elizabeth Warren spinto un disegno di legge bipartisan che cerca di affrontare gli schemi di riciclaggio di denaro legati alle criptovalute poco dopo la caduta di FTX.
Il mese scorso, il senatore amico delle criptovalute Pat Toomey introdotto un disegno di legge per regolare i pagamenti in stablecoin come una delle sue ultime mosse prima di ritirarsi.
Il Comitato bancario del Senato degli Stati Uniti Sedia Sherrod Brown di recente ribadito il suo desiderio di vedere l'industria delle criptovalute crollare dopo il crollo di FTX. "Non c'è niente di 'democratico' o 'trasparente' in una rete losca e diffusa di denaro divertente online", aveva detto Brown nel giugno 2021. Dopo la debacle di FTX, ha cambiato posizione.
Lesperance ritiene che l'approccio delle autorità di regolamentazione alla supervisione del settore dopo l'implosione di FTX contribuirà a spianare la strada a un ulteriore sviluppo.
“Gli Stati Uniti stanno aprendo la strada, non solo su FTX, ma anche sulla futura regolamentazione di altri scambi che desiderano servire i clienti statunitensi. Scoprirai che le autorità di regolamentazione di altri paesi seguiranno gli Stati Uniti nel loro approccio alla regolamentazione di coloro che si rivolgono ai residenti dei loro paesi "
“Il capo della SEC Gary Gensler ha già affermato di ritenere che le leggi statunitensi esistenti sui titoli dovrebbero essere applicate al mondo delle criptovalute. Per gli scambi, ciò significa non solo audit completi di attività e passività, ma anche esami governativi per garantire adeguate normative KYC, AML, ecc. Che sono già applicate agli scambi non crittografici ", ha aggiunto.
L'avvocato ha osservato che la SEC dovrà trattare gli NFT come ogni altro titolo al fine di regolamentarli adeguatamente. “Ciò significa archiviare e divulgare correttamente prima di essere offerti ai clienti statunitensi. Poiché quasi tutti gli NFT sono offerti al pubblico in generale piuttosto che esclusivamente agli investitori accreditati, vedrai scomparire un numero significativo di offerte attuali in quanto non possono soddisfare i requisiti normativi... o non possono permettersi di conformarsi", ha affermato Lesperance.
James Butterfill crede nel MiCa europeo quadro normativo è il migliore sulla scena globale e verrebbe adottato da altre agenzie di regolamentazione. "Prevediamo che quest'anno inizieranno a essere formulate e in parte implementate normative molto più severe, più in linea con le banche esistenti, in particolare per le rampe di accesso e di uscita per le criptovalute", ha osservato Butterfill.
Aspettative di liquidità per il 2023
Lo scorso anno si è assistito a una serie di crisi di liquidità che alla fine hanno portato al fallimento di diverse aziende. L'implosione di FTX, in particolare, è stata innescata da una crisi di liquidità causata da una massiccia corsa agli sportelli. Genesis ha recentemente sospeso i prelievi a causa di una crisi di liquidità che stanno attualmente vivendo. Anche Celsius doveva farlo pausa prelievi per liquidità inaridita.
Alcuni sostenitori ritengono che questo problema sia un male necessario che si riverserà nel 2023. "La correlazione e l'intreccio del mercato delle criptovalute sono stati esposti nel 2022. Questo continuerà a svelarsi nel 2023 come vari scambi, hedge fund e altri attori nello spazio crittografico attivare richieste di margine. Le tessere del domino non sono ancora cadute tutte", ha commentato Lesperance.
Al contrario, Butterfill ritiene che la scena delle criptovalute abbia assistito solo a uno spostamento della liquidità tra asset e scambi piuttosto che a un prosciugamento. Ha evidenziato il sostentamento della liquidità all'interno del mercato dei bitcoin tra le sue coppie di trading, rimanendo stabile a $ 10 miliardi al giorno. "Si è semplicemente spostato su altri exchange, con il predominio degli exchange centralizzati costantemente eroso da quelli decentralizzati e da accordi bilaterali over-the-counter (OTC) in cui la custodia è molto più sicura", ha osservato Butterfill.
Prospettive per i giochi P2E quest'anno
Giochi per guadagnare ha attirato l'adozione di massa nel 2021 a causa della corsa al rialzo che ha portato a valori esponenzialmente più alti per le risorse digitali e un corrispondente tasso di sposalizio massiccio per l'industria delle criptovalute. Il mercato ribassista del 2022 ha spazzato via diversi appassionati di P2E, portando a una carenza di giocatori. Nonostante ciò, l'industria rimane una delle in più rapida crescita all'interno della scena delle criptovalute.
L'industria dei giochi P2E a raggiunto una valutazione massima di $ 116 miliardi nel 2021. Ciò era dovuto al tasso di adozione di massa. Circa il 34% delle persone che hanno partecipato a un sondaggio globale ha rivelato di aver giocato a giochi P2E, con il 29% a Hong Kong, il 27% in Spagna e il 27% negli Emirati Arabi Uniti. Inoltre, i dati suggeriscono che il 13.3% degli uomini negli Stati Uniti ha frequentato giochi P2E.
Diverse piattaforme P2E che sono salite alla ribalta includono Axie Infinity, Decentraland, STEPN e CryptoKitties. Axie Infinity, in particolare, a un certo punto è riuscita ad accogliere oltre 2 milioni di giocatori attivi su base mensile. Ma gli investitori hanno anche riscontrato problemi con le piattaforme P2E, incluso il crollo criptozoo Progetto NFT promosso da wrestler professionista Logan Paul.
Lesperance ritiene che queste piattaforme P2E dovranno dimostrare di essere più vantaggiose che dannose per gli investitori al fine di accumulare giocatori nel 2023 a causa della cautela con cui gli investitori stanno entrando nella scena delle criptovalute in questo momento.
In particolare, Marc Arjoon, Research Associate presso CoinShares, non crede che le piattaforme P2E attireranno un'adozione massiccia nel primo trimestre del 1.
"In ogni caso, Axie Infinity e, in misura minore, immutable X sono state le principali piattaforme di gioco e hanno visto le loro valutazioni salire in linea con la bolla, quindi no, non me lo aspetto."
ha osservato Arjoon.
Crede che questi giochi richiedano più tempo per essere sviluppati correttamente e gli sviluppatori dovrebbero sfruttare blockchain più scalabili come le reti di livello 2 o ibride.
E le DAO?
DAO costituiscono la forma più pura di decentramento e sono fondamentali per mantenere il concetto, ma a causa di difetti intrinseci rilevati all'interno delle loro strutture, l'adozione di massa è diminuita.
Tuttavia, la scena globale ha avuto finora un graduale aumento. Ad agosto dello scorso anno, il numero di DAO attivi si con un numero enorme di 5,000, con un tesoro cumulativo di $ 9.7 miliardi. Le DAO sono state riconosciute anche da alcune giurisdizioni, tra cui tre stati degli Stati Uniti: Vermont nel 2018, Wyoming nel 2021 e Tennessee lo scorso anno. Ma quanta crescita sperimenteranno queste organizzazioni nel 2023?
“Le DAO si presentano in due forme: incorporate o prive di personalità giuridica. Il problema con questi ultimi è che per legge sono trattati come società in nome collettivo. In una società in nome collettivo, ogni membro è responsabile delle azioni della DAO e delle azioni degli altri membri. In caso di frode, hacking o incidente, altri membri o terze parti possono citare in giudizio un membro con le tasche più profonde "
Lesperance ha rivelato, parlando del futuro delle DAO.
Ha anche evidenziato un secondo problema che queste organizzazioni potrebbero dover superare, che è sotto forma di tassazione, "poiché una data DAO può avere membri provenienti da più giurisdizioni, ciascuna delle quali richiede obblighi fiscali e di divulgazione finanziaria diversi", ha aggiunto. Lesperance ha anche osservato che è probabile che i contribuenti americani scarichino i loro DAO una volta che soppesano le complessità fiscali e i loro obblighi di archiviazione con le promesse delle organizzazioni.
Arjoon, d'altra parte, ritiene che alcune DAO funzioneranno meglio di altre nel 2023, osservando che è probabile che quelle che hanno una visione migliore e un sistema di governance più solido abbiano successo rispetto ad altre.
"Le DAO che si integrano più strettamente con le risorse e le normative/leggi del mondo reale vedranno probabilmente un'accettazione più facile".
"C'è anche un'ulteriore sperimentazione da fare con strutture a doppia governance come l'ottimismo, ad esempio, ma l'infrastruttura per queste organizzazioni (voto, multisig, gestione, buste paga, ecc.) Diventerà ancora più importante nel 2023", ha concluso.
Sebbene sia difficile prevedere con precisione la traiettoria dell'industria delle criptovalute nel 2023, c'è speranza per un anno migliore del precedente. Gli investitori entreranno in scena con una prospettiva più cauta e progressi significativi nella corretta regolamentazione del settore contribuiranno a una maggiore fiducia.
Fonte: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/