La DeFi deve iniziare a creare valore nel mondo reale se vuole sopravvivere

Il valore totale bloccato nei progetti di finanza decentralizzata (DeFi) si aggira intorno ai 62 miliardi di dollari a metà agosto, in calo rispetto al picco di oltre 250 miliardi di dollari nel dicembre 2021. Il capitale sta fuggendo dallo spazio crittografico in mezzo alla guerra, all'aumento dell'inflazione e qualsiasi altra sorpresa 2022 potrebbe ancora avere in serbo per noi.

Tuttavia, a differenza delle precedenti corse al rialzo delle criptovalute, non è stato solo l'interesse al dettaglio ad attirare questo capitale in primo luogo. Piuttosto, i principali attori istituzionali, che di recente si sono aperti alle criptovalute, rapidamente sviluppato un appetito per i rendimenti per cui la DeFi è nota. Ma ora che l'inverno è alle porte, le insidie ​​delle piattaforme ad alto rendimento sono diventate più evidenti.

Il valore non può venire dal nulla

In un certo senso, il valore è sempre in qualche modo soggettivo, definito dalle proprie considerazioni e obiettivi personali. Una foto da una collezione di famiglia significa più per un membro di quella famiglia che per un estraneo casuale. Di conseguenza, un agricoltore sarebbe abbastanza disposto a pagare per una spedizione di semi, poiché sono cruciali per la loro attività, ma un cittadino preferirebbe probabilmente pagare per il prodotto finale.

Tuttavia, anche i semplici esempi sopra mostrano come il valore spesso si basi su circostanze e processi del mondo reale. Nel caso dell'agricoltore, è anche abbastanza quantificabile, grazie al libero mercato che riunisce intere industrie, governi e consumatori in un sistema sofisticato e — più o meno — funzionale. Il valore definito in denaro crea valore definito nella resa, che si tratti di raccolti o frutti, e il grande ciclo di vita economico continua mentre questi prodotti si fanno strada nel mercato.

"Yield" è una parola cara all'industria blockchain, in particolare al suo settore DeFi, che ha visto il suo valore totale bloccato perdere miliardi di dollari di valore da maggio a causa della corsa al ribasso in corso. Ancora un settore in gran parte nascente, le criptovalute nel loro insieme non hanno la stessa esposizione all'economia del mondo reale, specialmente quando si tratta di qualcosa che va oltre il trading speculativo. E per quanto redditizi possano sembrare i rendimenti della DeFi, la domanda è sempre da dove vengono.

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La triste storia della scomparsa di Anchor è un perfetto esempio di quanto possano essere insostenibili i modelli di business dietro i protocolli DeFi. I suoi rendimenti di quasi il 20% provenivano ufficialmente da prestiti a catena, ma ha ricevuto un'infusione di contanti continuare a operare — un chiaro segno che i prestiti non erano sufficienti per mantenere i rendimenti in corso. Data l'importanza di Anchor come fattore di attrazione per l'intera blockchain di Terra, puoi accreditare i suoi discutibili rendimenti con il portare l'intero ecosistema verso il basso.

Altrettanto significativo è il fatto che i prestiti on-chain tendono a rimanere on-chain all'interno dell'ecosistema blockchain in gran parte isolato. Un protocollo on-chain può solo prestarti un token on-chain e, come sappiamo, le risorse on-chain non sono molto integrate nell'economia del mondo reale. Quindi, sia che tu stia cercando un'opportunità di arbitraggio o stia puntando il tuo prestito in un altro protocollo di rendimento, il tuo prestito, al contrario del prestito finanziario tradizionale, crea poco in termini di valore nel mondo reale. E i raccolti sani non escono mai dal nulla.

C'è vita fuori catena

Questa mancanza di valore reale per sostenere i rendimenti e l'intera offerta è un importante tallone d'Achille per la scena cripto. Molti hanno confrontato Bitcoin (BTC) all'oro digitale, ma l'oro ha casi d'uso oltre a essere custodito in una cassaforte bancaria, dall'industria della gioielleria all'elettronica. E mentre non potrà mai replicare il colpo selvaggio di Bitcoin per la luna, i suoi casi d'uso manterranno l'oro a galla anche quando è impiallacciatura come copertura contro l'inflazione svanisce.

Lo spazio crittografico deve cercare di rinunciare alla sua mentalità da baseball interna e guardare oltre le attività a catena per cercare di stabilire un punto d'appoggio più ampio nell'economia e nei processi del mondo reale. L'industria blockchain deve sperimentare casi d'uso orientati alla competizione con servizi finanziari e di altro tipo nei mercati tradizionali oltre a far avanzare lo spazio blockchain in quanto tale.

Alcuni dei più grandi nomi dello spazio DeFi hanno già visto la scritta sul muro. I titani della DeFi stanno già cercando un'esposizione agli asset del mondo reale, passando a un modello di business con un rapporto rischio-rendimento più chiaro e rendimenti più sani prodotti dai prestiti business-to-business. L'intera industria blockchain dovrebbe seguire questa direzione.

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Questa ricerca di casi d'uso nel mondo reale dovrebbe andare oltre l'insieme principale dei servizi finanziari. Dovrebbe alimentare una vasta gamma di servizi, dall'archiviazione decentralizzata dei dati e soluzioni di identità all'Internet delle cose e alle applicazioni di mobilità. Il mondo delle macchine è un caso d'uso particolarmente interessante, poiché le macchine che funzionano 24 ore su 7, XNUMX giorni su XNUMX, rappresentano una grande fonte di liquidità determinata dal valore del mondo reale. Questa liquidità potrebbe sbloccare tutta una serie di nuovi modelli di business DeFi e offrire l'opportunità ad alcuni dei protocolli esistenti di passare a rendimenti più sani.

Il tempo dei rendimenti disinibiti delle riprese per la luna potrebbe essere finito, ma ci sono molte attività del mondo reale che generano interesse in attesa di essere portate in catena. Tutti offrono modelli di business più familiari, consentendo ai progetti di aumentare il guadagno nella gestione del rischio e offrendo allo stesso tempo agli investitori rendimenti basati su risultati tangibili effettivi. L'adozione della blockchain dovrebbe essere qualcosa di più del semplice trading di Bitcoin dal tuo conto bancario: è un processo che può e dovrebbe trasformare interi settori e modelli di business.

Intagliandosi una presenza in più industrie e settori dell'economia reale, lo spazio blockchain ha molto più che semplici rendimenti più sani da vincere. A lungo termine, e con sufficiente impegno e raffinatezza, si tratta in definitiva di trasformare il sogno di Web3 in una profezia che si autoavvera. Un Internet basato su blockchain deve iniziare con una serie di app e servizi decentralizzati che lentamente ma inesorabilmente prendono il sopravvento sui loro concorrenti centralizzati, e il mercato ribassista a portata di mano è solo il momento di iniziare a costruirli.

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