Progetto DeFi Spotlight: Dopex, lo scambio di opzioni creato per la semplicità

Dopex, che sta per "scambio di opzioni decentralizzato", è un protocollo DeFi che cerca di massimizzare la liquidità e massimizzare i rendimenti per acquirenti e venditori di opzioni. 

Una guida rapida sulle opzioni

Dopex è uno scambio di opzioni decentralizzato che utilizza pool di opzioni per consentire a chiunque di acquistare o vendere contratti di opzioni e guadagnare passivamente il rendimento. 

Offre vantaggi sia agli acquirenti che ai venditori di opzioni e al più ampio ecosistema DeFi offrendo un prodotto opzionale senza autorizzazione e componibile che può essere utilizzato insieme ad altri protocolli. Garantisce prezzi delle opzioni equi, ottimizzati e competitivi e un'esperienza di trading semplificata.

Per comprendere la proposta di valore di Dopex, vale la pena spiegare come funzionano i contratti di opzione. Le opzioni sono strumenti finanziari derivati ​​che consentono agli investitori di speculare o proteggersi dalla volatilità di un'attività sottostante come un'azione, una criptovaluta o un altro strumento derivato o sintetico che rappresenta, ad esempio, la volatilità dei tassi di interesse.

Esistono due tipi di contratti di opzione: opzioni call e opzioni put. Le opzioni call danno agli acquirenti il ​​diritto ma non l'obbligo di acquistare l'attività sottostante a un prezzo specifico chiamato prezzo di esercizio, prima oa una data di scadenza specifica. Al contrario, le opzioni put danno ai titolari del contratto il diritto, ma non l'obbligo, di vendere l'attività sottostante al prezzo di esercizio prima oa una data di scadenza. 

Con le opzioni call, gli acquirenti scommettono sull'aumento del prezzo dell'attività sottostante, mentre i venditori scommettono sulla diminuzione del prezzo. Le opzioni put, invece, sono l'opposto: i compratori scommettono sulla diminuzione del prezzo dell'asset, mentre i venditori scommettono sull'aumento del prezzo.  

Le opzioni hanno anche un prezzo o un premio che gli acquirenti pagano in anticipo per i diritti concessi dal contratto. Per gli acquirenti, i contratti di opzione offrono l'opportunità di vendere allo scoperto attività, sfruttare la leva finanziaria o coprire le scommesse, mentre i venditori possono passare dall'altra parte di quelle operazioni e guadagnare contemporaneamente un reddito passivo raccogliendo premi.

Per rendere il concetto più tangibile, supponiamo che un investitore sarebbe felice di vendere il proprio Ethereum a $ 5,000, ma il prezzo è di circa $ 3,000. Credono che Ethereum alla fine raggiungerà la soglia dei $ 5,000 ma non sanno esattamente quando. Potrebbero utilizzare le opzioni per vendere un contratto di chiamata coperta, dando a qualcun altro il diritto di acquistare Ethereum a $ 5,000. Ciò significherebbe rinunciare a qualsiasi rialzo oltre il prezzo di esercizio in cambio del premio guadagnato dalla vendita dell'opzione. Potrebbero scegliere un contratto con scadenza a marzo 2022 se non credono che Ethereum abbia la capacità di raggiungere il prezzo di esercizio di $ 5,000 prima della scadenza. 

Ora, se il venditore di opzioni ha ragione nelle sue previsioni ed Ethereum raggiunge $ 4,000 ma non supera il prezzo di esercizio di $ 5,000 prima della scadenza di marzo, manterrebbe le sue monete più un premio. D'altra parte, se si sbagliano ed Ethereum supera i $ 6,000, ad esempio, dovrebbero comunque vendere a $ 5,000, il che significa che guadagnerebbero del premio ma incorrerebbero in un costo opportunità di $ 1,000. 

Sebbene le opzioni possano sembrare piuttosto semplici in teoria, sono strumenti finanziari complessi che pochi partecipanti al mercato al dettaglio comprendono o sanno come negoziare in modo redditizio. 

che gli investitori non sofisticati riescono a malapena a capire, per non parlare di commerciare in modo redditizio. È qui che entra in gioco Dopex. Dopex astrae tutte le sfumature e le complessità che derivano dalla scrittura e dall'acquisto delle opzioni ottimizzando per semplicità ed efficienza.

Crypto Briefing ha incontrato un membro del core team di Dopex che opera sotto lo pseudonimo di Halko e hanno spiegato che il progetto spera di rendere le opzioni più accessibili a tutti gli utenti DeFi. "L'idea non è quella di costruire un altro protocollo per i trader di opzioni esperti", hanno affermato. “Per questo, le persone possono semplicemente andare a fare trading su Deribit o FTX. Volevamo creare un prodotto che chiunque potesse utilizzare e lo stiamo costruendo in base alle esigenze e ai desideri della comunità".

Dopex sotto il cofano

Dopex sta costruendo uno scambio di opzioni decentralizzato e senza autorizzazione che mira a offrire la massima liquidità, prezzi equi delle opzioni, elevata efficienza del capitale per i venditori, opzioni più economiche per gli acquirenti e incentivi per tutti i partecipanti al protocollo.

Funziona arbitrato, un livello 2 soluzione di ridimensionamento che sfrutta la tecnologia Optimistic Rollup per elaborare le transazioni più velocemente e a un costo inferiore rispetto alla rete principale di Ethereum. “Ci siamo lanciati su Layer 2 semplicemente perché le commissioni di trading di Ethereum sono troppo costose. È davvero importante che il trading di opzioni mantenga i costi davvero bassi per garantire la redditività", ha affermato Halko. “Arbitrum è stata la [soluzione Layer 2] più veloce ad aprire la sua rete di test agli sviluppatori; per sfruttare l'ottimismo, devi essere inserito nella whitelist".

Secondo Halko, c'era un potenziale rischio per il lancio su altre catene di livello 1 come solario, Avalanche e NEAR, perché non hanno "Lindy". L '"effetto Lindy" sostiene che l'aspettativa di vita della tecnologia o delle idee è proporzionale alla loro età attuale. In altre parole, poiché Ethereum è in circolazione da più tempo rispetto alla maggior parte delle altre blockchain, potrebbe essere più probabile che sopravviva. "Non sappiamo dove [le altre blockchain di livello 1] saranno tra due o tre anni, mentre con i rollup siamo ancora su Ethereum, quindi è anche un elemento di sicurezza", hanno detto.

Uno dei vantaggi dell'utilizzo di protocolli di opzioni decentralizzati o on-chain rispetto a quelli centralizzati è che offrono una maggiore efficienza. Halko ha spiegato che Dopex può addebitare molto meno degli scambi centralizzati per i prodotti opzionali. Questo perché i prodotti richiedono meno manutenzione e sono più facili da scalare una volta implementati sulla catena. Quindi, le opzioni su Dopex sono in genere più economiche di qualche dollaro rispetto agli scambi centralizzati come Deribit o FTX. Halko afferma che la differenza di prezzo è sufficiente per renderli più attraenti per gli utenti senza incentivare l'arbitraggio. 

Dopex offre attualmente un solo prodotto chiamato Single Staking Option Vaults, che rappresenta un modo semplificato per acquistare e vendere opzioni. Discutendo come funziona il prodotto, Halko ha detto:

“I Single Staking Option Vault ci consentono di avviare un mercato delle opzioni in modo molto semplice. Non vogliamo sopraffare le persone, quindi stiamo mantenendo le cose semplici offrendo solo opzioni di chiamata con pochi strike. Inoltre, la creazione di nuovi depositi su nuovi prodotti è molto semplice, consentendoci di espandere la linea di prodotti senza introdurre complessità. Le volte sono anche la resa agricola sullo sfondo. La gente lo adora; ci aiuta ad acquisire più utenti e a costruire una grande comunità".

Il prossimo prodotto principale di Dopex, Option Pools, sarà più complesso e adatto ai trader di opzioni più esperti. "Quando andranno in diretta, i pool di opzioni saranno molto simili alle opzioni su FTX o Deribit, ma sulla catena", ha affermato Halko. Il codice e il frontend per gli Option Pool sono già finalizzati, ma Dopex vuole acquisire più utenti prima di lanciarli. Nel frattempo, il team sta anche lavorando a un portale OTC in cui gli utenti potranno scambiare opzioni peer-to-peer sul mercato secondario.

Questo è un altro dei vantaggi di Dopex: tutti i contratti di opzione sono token ERC-20, il che significa che sono liquidi, trasferibili e componibili. Chiunque costruisca in DeFi su Ethereum può utilizzare le opzioni di Dopex e integrarle nei propri protocolli in qualche forma o forma. Uno di questi progetti è Jones DAO, che sta costruendo depositi che consentiranno agli utenti di generare rendimento con strategie di opzioni sofisticate, gestite attivamente e coperte oltre a Dopex.

Spiegazione delle singole opzioni di staking Vault

I Single Staking Option Vault sono il prodotto di punta di Dopex. Simile ai depositi di staking su un lato su altri protocolli, consentono agli utenti di bloccare i token per un periodo specifico e guadagnare un rendimento passivo sulle proprie risorse in staking. 

Ci sono due aspetti del prodotto: gli staker e gli acquirenti di opzioni. Gli staker depositano e bloccano la liquidità negli asset di base (ETH, gOHM, DPX e rDPX) o quotano gli asset ( stablecoin ancorati al dollaro) in un caveau all'inizio e per la durata di ogni epoca mensile. Il contratto del caveau vende quindi opzioni call sugli asset sottostanti per guadagnare premi e depositare i fondi in pool DeFi single staking per generare un rendimento aggiuntivo. Dopex incentiva anche i fornitori di liquidità pagando premi in DPX, uno dei suoi due token nativi. Agli staker o ai venditori di opzioni, i Single Staking Option Vault offrono rendimenti potenziati, rialzo limitato e rischio al ribasso parzialmente mitigato, il tutto con il pilota automatico.

Per gli acquirenti, Dopex offre un'esperienza utente per l'acquisto di opzioni di chiamata che rivaleggia con Robinhood. Ci sono solo tre passaggi da compiere: selezionare la dimensione delle opzioni, selezionare il prezzo di esercizio e acquistare. Le opzioni call sono europee, il che significa che l'acquirente può esercitarle solo alla data di scadenza. Se le opzioni sono "in the money" alla scadenza, l'acquirente guadagna a spese dello staker. Al contrario, se le opzioni sono "out of the money" alla scadenza, l'acquirente perde ciò che ha pagato e il denaro o il premio rimane allo staker o al venditore di opzioni. I Single Staking Option Vault rappresentano un modo semplice e relativamente economico per gli acquirenti di acquistare opzioni call senza autorizzazione su una varietà di risorse crittografiche.

Quali sono le prospettive per Dopex?

La roadmap di Dopex include piani per espandere la sua linea di prodotti con Option Pools, aggiungere nuovi tipi di Single Staking Option Vaults, offrire opzioni su reti come Binance Smart Chain, Avalanche e Fantom, costruire il mercato OTC e rinnovare la tokenomica per il suo token rDPX.

Oltre all'introduzione di depositi di opzioni put e nuovi depositi per una varietà di token esotici, forse lo sviluppo più interessante è il piano di Dopex di lanciare contratti di opzioni per scommettere sulla possibilità di un airdrop di token Arbitrum e opzioni sui tassi di interesse che consentirebbero agli utenti di scommettere sulla direzione del tasso di interesse di un pool Curve scelto. 

Halko afferma che il contratto di opzione Arbitrum è solo per divertimento, ma offrire un modo per scommettere sui pool Curve potrebbe influenzare l'intero panorama DeFi di Ethereum dando potere ai partecipanti alle "Curve Wars". Curve Wars può essere descritto come un gioco tra protocolli DeFi incentrato sul più grande scambio decentralizzato di stablecoin, Curve Finance. I protocolli si stanno impegnando sempre più per esercitare un'influenza su Curve per garantire che i loro pool preferiti offrano i più alti incentivi di liquidità. Offerte del calibro di Convex Finance e Yearn.Finance generosi premi di staking sui token CRV come un modo per attirare liquidità e aumentare il loro potere di voto bloccando i token per convertirli in veCRV. 

Usando il romanzo di Dopex opzioni di tasso di interesse, protocolli come Redacted Cartel e Convex Finance potrebbero coprire i loro portafogli di tesoreria o fare scommesse direzionali sulla volatilità dei tassi di interesse di diversi pool di Curve, quindi sfruttare la loro enorme influenza sul protocollo per far ripagare le loro scommesse. Introducendo questa nuova primitiva, Dopex aggiungerà essenzialmente un'altra arma all'arsenale dei partecipanti alle Curve Wars. Ciò potrebbe cambiare completamente la dinamica e l'esito delle Curve Wars. 

Dopex sta anche rivedendo la tokenomica del token rDPX. Inizialmente è stato progettato come un token di rimborso per coprire eventuali perdite subite dai partecipanti al pool. Da allora il team si è allontanato da questo modello e presto pubblicherà la nuova tokenomica. Nel frattempo, i casi d'uso per il secondo token nativo di Dopex, DPX, rimarranno gli stessi: continuerà a essere una governance vanilla e un token di accumulo delle commissioni di protocollo.

In definitiva, Dopex vuole diventare la più grande piattaforma di trading di opzioni in criptovaluta. "Deribit è il nostro capo del gioco finale", ha detto Halko a Crypto Briefing. Dopex ha raggiunto un valore totale bloccato di circa $ 500 milioni entro sette mesi dal lancio, un'impresa impressionante per un protocollo ospitato su un ecosistema nascente come Arbitrum. Resta da vedere se riuscirà a superare le borse di opzioni centralizzate consolidate come Deribit o FTX. Ciò che è certo, tuttavia, è che Dopex ha un chiaro adattamento al mercato del prodotto e un team esperto che continua a fornire.

Divulgazione: al momento della scrittura, l'autore di questa funzione possedeva ETH e molte altre criptovalute.