Uno studio mostra che il 90% di intervistati le banche centrali di tutto il mondo stanno esplorando la futura emissione di valute digitali delle banche centrali (CBDC). Blockchain.News ha intervistato esperti del settore per scoprire le prospettive della valuta digitale di Hong Kong e la sua potenziale adozione.
Le prospettive di e-HKD
In un recente documento di discussione pubblicato dell'Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA), l'autorità di regolamentazione locale ha contattato il pubblico per consultarsi sullo sviluppo della valuta digitale della banca centrale al dettaglio (rCBDC) o del dollaro digitale di Hong Kong (e-HKD). Il documento di discussione elenca una vasta gamma di questioni con una dozzina di domande chiave che coprono un'ampia gamma di questioni:
- I potenziali vantaggi e sfide dell'e-HKD
- L'equilibrio tra privacy e prevenzione delle attività illecite
- Interoperabilità con il sistema di pagamento esistente
- Considerazioni in termini di prospettive legali, progettuali e politiche
- Il livello di partecipazione dei settori privati
Il ruolo di e-HKD
Gli rCBDC possono essere suddivisi in modelli distributivi a due livelli: il sistema interbancario all'ingrosso e il sistema portafoglio utente al dettaglio, secondo la tecnica e-HKD whitepaper.
"Il CDBC all'ingrosso viene utilizzato per i trasferimenti tra la banca centrale e le banche commerciali o altre istituzioni, mentre il CDBC al dettaglio viene utilizzato per i trasferimenti tra le banche commerciali e il pubblico in generale per le transazioni al dettaglio", il professor Chew Seen-Meng, professore associato di pratica in Spiegazione del Finance and Associate Dean (External Engagement) dell'Università cinese di Hong Kong (CUHK).
Per quanto riguarda i CBDC al dettaglio, un dubbio che potrebbe sorgere tra il pubblico potrebbe essere il motivo per cui il mercato ha ancora bisogno di un altro strumento di pagamento digitale tra le altre diverse opzioni a Hong Kong?
Chew, l'ex economista dell'ufficio di Singapore del Fondo Monetario Internazionale (FMI) e Morgan Stanley, hanno riconosciuto che "è vero che non c'è bisogno urgente di un HKD digitale".
Tuttavia, "avere un e-HKD potrebbe rendere le nostre vite ancora più convenienti, eliminando la necessità di portare con sé banconote e monete fisiche e consente di effettuare praticamente tutti i pagamenti semplicemente toccando il telefono cellulare" a lungo termine, ha affermato Chew.
Inoltre, "il meccanismo di trasmissione delle politiche monetarie dall'HKMA può diventare più efficiente attraverso l'e-HKD", ha aggiunto Chew.
Inoltre, lo studioso ritiene che la valuta digitale potrebbe fornire un modo più rapido e conveniente per trasferire valore supportando potenzialmente più attività economiche se la valuta digitale viene accettata come mezzo di scambio dal pubblico a lungo termine.
“Dato che il valore dell'e-HKD sarà controllato dall'HKMA, è già una specie di stablecoin. Nella misura in cui l'HKMA è in grado di mantenere la stabilità del valore dell'e-HKD attraverso algoritmi o le sue riserve forex, il rischio che il valore dell'e-HKD precipiti dovrebbe essere piuttosto ridotto".
Attualmente, una pletora di piattaforme di pagamento ha già conquistato il mercato.
I portafogli elettronici con funzioni di pagamento peer-to-peer (P2P) stanno diventando mainstream a Hong Kong.
Nel solo e-commerce, i portafogli digitali dovrebbero rappresentare il 40% del valore delle transazioni online della città entro il 2025, superando le carte di credito, secondo il Global Payments Report 2022 della società statunitense di tecnologia finanziaria FIS.
In un'intervista esclusiva con Blockchain.News, Norton Rose Fulbright Hong Kong, partner asiatico di Global Payments and Fintech Practice, Norton Rose Fulbright Hong Kong, ha dichiarato al media che "una delle principali considerazioni di progettazione dovrebbe essere l'interoperabilità con i sistemi esistenti".
Bogardi, un avvocato specializzato in servizi finanziari con sede a Hong Kong e il primo Senior Counsel dell'Autorità monetaria di Hong Kong, suggerisce che l'autorità di regolamentazione dovrebbe fare attenzione agli impatti dell'e-HKD sulle banche e ai potenziali effetti di disintermediazione, dato lo status di Hong Kong come centro finanziario internazionale e l'ampia presenza del settore finanziario.
Nel frattempo, anche Chew condivideva un punto di vista simile e ha aggiunto che "l'amministrazione deve garantire e proteggere completamente prima del lancio di e-HKD. "
"A meno che e-HKD non possa affrontare alcuni punti deboli degli attuali servizi di pagamento elettronico o sia molto più conveniente delle opzioni di pagamento elettronico esistenti, sarebbe difficile per e-HKD essere accolto dal pubblico tra la pletora di pagamenti al dettaglio opzioni a Hong Kong", ha aggiunto Bogardi.
Attraverso il documento, l'HKMA ribadisce che "lo scopo dello sviluppo dell'e-HKD non è quello di sostituire i metodi di pagamento esistenti" ma di "evitare la creazione di un sistema di pagamento a circuito chiuso, che impedisce i pagamenti effettuati tra gli utenti dell'e-HKD e gli utenti di altri pagamenti sistemi”.
L'rCBDC dovrebbe fornire connettività tra altri fornitori di servizi di pagamento, ad esempio, pagamenti multipiattaforma per essere condotti in modo efficiente.
Basato su token o basato su account?
L'equilibrio tra protezione della privacy e accesso ai dati è un'altra considerazione cruciale tra le questioni sistematiche. Il documento di discussione menzionava che la caratteristica chiave di progettazione di e-HKD da considerare è se è emesso basato su token o basato su account.
Secondo il documento, il token-based consentirebbe un maggiore anonimato nei pagamenti tra le varie parti, proteggendo dall'abuso dei dati individuali da parte di enti commerciali. Tuttavia, potrebbe essere rischioso facilitare attività illecite.
D'altra parte, l'approccio basato sul conto “richiede la registrazione dei saldi e delle transazioni dei titolari di rCBDC. Questo approccio si baserebbe sulla capacità di verificare l'identità del titolare del conto e potrebbe aiutare a rispettare i requisiti AML/CFT".
Entrambi gli approcci richiedono un libro mastro per completare le transazioni con la tecnologia del libro mastro distribuito (DLT) e la tokenizzazione, che potrebbe essere strutturata per tracciare gli utenti a seconda del grado di anonimato e dell'accesso alle informazioni alle parti.
Tuttavia, il Prof. Chew ha affermato che la tracciabilità della valuta digitale da parte dell'autorità di regolamentazione indica che i piccoli rivenditori come i tassisti potrebbero essere riluttanti o non interessati a cambiare i loro comportamenti o abitudini di transazione a causa di problemi fiscali.
Il regolatore ha affermato che "il pieno anonimato non è plausibile", e-HKD dovrebbe rispettare le leggi e le ordinanze esistenti. Il suo mandato legale e lo status di corso legale sarebbero logicamente allineati con il sistema monetario.
“Nel complesso, anche se dovrebbe essere fatto del lavoro per accogliere un e-HKD nel quadro legislativo esistente di emissione di valuta e questioni correlate, questi non sono ostacoli insormontabili. Alcune delle questioni legali più tecniche sollevate riguardano l'applicazione di efficaci controlli antiriciclaggio e leggi sulla privacy dei dati. In questo senso, la discussione sull'avere una struttura di emissione e distribuzione a due livelli è molto vantaggiosa", ha spiegato Bogardi.
Adozione globale dei CDBC
Negli ultimi due anni, il mercato globale è stato intrappolato dalle incertezze durante la pandemia di COVID-19.
In mezzo alle turbolenze, anche la crescente domanda di aumentare l'efficienza dei pagamenti transfrontalieri e l'emergere di criptovalute, come stablecoin e altri token, ha dato origine a sfide normative, spingendo i governi globali ad aggiornare la loro politica valutaria in risposta.
Secondo l'ultimo rapporto pubblicato dalla Bank of International Settlement (BRI), 90% di intervistati le banche centrali di tutto il mondo stanno esplorando l'emissione di valute digitali delle banche centrali. L'istituto finanziario ha aggiunto che circa due terzi delle banche centrali intervistate prenderanno in considerazione l'emissione di CBDC al dettaglio nel prossimo futuro.
Nel 2020, le Bahamas è diventato la prima nazione sovrana ad emettere CBDC, chiamata "Sand Dollar", come pioniere nell'adozione di una nuova forma di valuta, guidata dalla sua posizione geografica e dal costo di consegna della valuta sulla sua terra.
"Nei paesi con una valuta debole o un sistema finanziario sottosviluppato e una vasta popolazione non bancaria, la CBDC è più utile e può essere adottata più facilmente dai suoi cittadini", ha spiegato Chew.
Tuttavia, i potenziali benefici del dollaro SAND non sono stati all'altezza delle sue aspettative.
Un rapporto del FMI indica che l'adozione del dollaro SAND da parte della nazione insulare è solo inferiore allo 0.1% della valuta in circolazione.
La questione dell'inclusione finanziaria turba continuamente questa nazione caraibica. La Banca Mondiale definisce l'inclusione finanziaria come l'accesso di individui e aziende a prodotti e servizi finanziari preziosi e convenienti per le loro finanze che devono essere forniti in modo responsabile e sostenibile. Le Bahamas stanno anche cercando disperatamente di migliorare la propria sicurezza informatica per la propria valuta digitale.
Bogardi ritiene che il mercato di Hong Kong goda di una posizione unica con un panorama dei pagamenti al dettaglio ben sviluppato:
“Le questioni dell'inclusione finanziaria forse non sono così rilevanti come altre giurisdizioni che hanno scelto di portare avanti le CBDC (ad esempio il dollaro delle Bahamas). Di conseguenza, è corretto che l'obiettivo dell'esplorazione dell'HKMA dell'e-HKD sia come un canale per alimentare l'innovazione digitale a Hong Kong e per aiutarlo a posizionarlo per le potenziali sfide derivanti da nuove forme di pagamento come le stablecoin".
A livello regionale, dal 2020 la Cina conduce un'ampia gamma di test pilota per lo yuan digitale (e-CNY), sviluppati dalla People's Bank of China (PBoC).
L'amministrazione ha lanciato un enorme test pilota durante i Giochi Olimpici Invernali di Pechino e attualmente l'app e-CNY è una delle app più scaricate nel paese. Finora l'app ha registrato oltre 83 milioni di download tramite sistemi iOS e Android.
“In Cina, i pagamenti elettronici sono dominati da Alipay e WeChat Pay da diversi anni ormai. Il governo centrale desidera introdurre l'e-CNY per mantenere il controllo del sistema monetario prima che aziende private come Alibaba e Tencent diventino troppo influenti nel sistema di pagamento del paese. Poiché è un paese grande, deve fare molti test pilota in numerose città in modo che i cittadini possano familiarizzare con l'e-CNY prima che venga lanciato ufficialmente, e questo ovviamente richiederà del tempo ", ha affermato Chew.
D'altra parte, suggeriscono gli esperti geopolitica fattori, come la guerra, potrebbero anche accelerare il progresso dell'emissione di CBDC.
Sebbene l'obiettivo di introdurre la CBDC tra altri paesi o regioni potrebbe essere diverso, l'HKMA ha rivelato che "è incline all'approccio Coins in base al quale e-HKD sarebbe emesso esclusivamente da un'unica autorità" a lungo termine.
Aggiungendo ciò, alla ricerca di banche agenti incaricate di gestire tutte le attività rivolte ai clienti relative alla distribuzione di e-HKD.
"Se la tecnologia è pronta, l'HKMA può prendere in considerazione l'esecuzione di alcuni test pilota in più fasi per consentire agli abitanti di Hong Kong di provare l'e-HKD sui loro telefoni cellulari in modo che possano familiarizzare con esso e conoscerne l'utilità", ha affermato Chew.
L'HKMA ha ribadito di non aver ancora deciso di introdurre l'e-HKD.
Fonte immagine: Shutterstock
Fonte: https://blockchain.news/interview/e-hkd-development-in-hong-kong-the-future-way-of-currency