Giovedì i dirigenti di Electric Capital hanno dichiarato ai suoi soci accomandanti che la società di venture capital focalizzata sulle criptovalute è relativamente illesa dalla debacle di FTX, grazie alle "bandiere gialle" individuate da Electric quando si tratta di due diligence.
Il contenuto della chiamata per soli investitori è stato ottenuto da Blockworks e una fonte a conoscenza della questione ha fornito ulteriori dettagli.
Le "bandiere gialle" in questione, hanno detto i partner di Electric agli investitori, sono venute alla luce mentre sondavano il finanziamento e l'economia dei token di un potenziale investimento iniziale nel token del siero (SRM), fortemente sostenuto e commercializzato dall'ex CEO di FTX Sam Bankman- Fritto.
Serum è un software di scambio decentralizzato basato su Solana. Bankman-Fried è un co-fondatore di Project Serum, che, secondo il suo white paper pubblicato a luglio 2020, è stato progettato per avere supporto cross-chain, stablecoin, monete incartate, libri degli ordini e la possibilità di creare prodotti finanziari personalizzati. È stato costruito per essere interoperabile con Ethereum.
Segnali di avvertimento dalle interazioni con ora in bancarotta FTX e Alameda Research - entrambe fondate da Bankman-Fried - hanno mantenuto l'azienda "fuori dal raggio dell'esplosione" della caduta di FTX, ha detto il co-fondatore di Electric Capital Avichal Garg durante la chiamata.
Il round di finanziamento per il siero, ha detto Garg, ha seguito un playbook veloce e libero, una formula che si basa su un "foglio di calcolo" che tiene traccia delle allocazioni SRM in arrivo. La configurazione atipica significava che prima un investitore si impegnava a firmare un assegno, meno pagava per i token.
"Quindi, è stata un po' una bandiera gialla e ci ha in qualche modo sfregato nel modo sbagliato che questo non sembrava un gruppo di persone che voleva davvero avere veri partner e vere relazioni a lungo termine con le persone che davano loro capitale ”, ha detto Garg.
Electric ha anche messo in dubbio l'economia dei token di SRM, che ha richiesto una mancanza di liquidità per molti dei token per un certo numero di anni.
Il white paper di Serum afferma che la sua offerta circolante al momento del lancio ammonterebbe a circa il 10% del flottante totale dell'asset digitale. Tutti i token di prevendita, team e contributore dovevano essere sbloccati tra uno e sette anni dopo.
"Quando abbiamo indagato su questo, il team ha detto che il motivo per cui lo stavano facendo era allinearsi a lungo termine con gli utenti del protocollo, che è l'interpretazione generosa", ha detto Garg. "L'interpretazione meno generosa di questo potrebbe essere che quello che farai è avere un float molto basso sui token... dove il float basso limita l'offerta in modo tale da aumentare il prezzo."
I portavoce di Serum e FTX non hanno immediatamente risposto a una richiesta di commento.
SRM è stato scambiato intorno a $ 0.25 alle 3:15 ET di giovedì, in calo del 24% nelle ultime 65 ore, contribuendo a un incredibile calo del XNUMX% in un mese.
Esposizione limitata al crollo di FTX
Electric Capital ha quindi rinunciato a investire in SRM e, successivamente, ha deciso di non investire in FTT.
"Come risultato del fatto che abbiamo ripetutamente trasmesso queste opportunità di investimento, non ci siamo mai avvicinati veramente a quell'ecosistema", ha affermato Garg. “Non siamo mai stati molto vicini a Sam. Non abbiamo mai condiviso opportunità di investimento avanti e indietro.
Il gestore patrimoniale non aveva partecipazioni azionarie FTX, né esposizione al token nativo sottomarino dell'exchange, FTT, SRM o token SOL di Solana, la blockchain proof-of-stake che è stata anch'essa martellato dai suoi associazione con Bankman-Fried. E Electric non ha mai fatto affari con Alameda Research di Bankman-Fried.
La società aveva otto bitcoin, attualmente del valore di circa $ 130,000, custoditi da FTX, ha aggiunto. Due startup anonime in cui Electric Capital aveva investito - un'esposizione pari a circa $ 700,000 in uno dei suoi fondi di rischio - avevano asset seduti su FTX. La società sta cercando di collaborare con i fondatori per recuperare i beni congelati.
Garg ha rifiutato di fornire dettagli sulle società di portafoglio specifiche interessate.
L'attenzione di Electric Capital va avanti
Electric Capital ha raccolto un notevole - anche verso l'apice del mercato rialzista - $1 miliardi a marzo ha dichiarato che avrebbe utilizzato per distribuire capitali a progetti Web3, NFT e DeFi.
L'iniezione di capitale era destinata a finanziare un fondo di rischio da $ 400 milioni e un fondo token da $ 600 milioni, portando i fondi totali dell'azienda a quattro.
"Il nostro [asset under management] è compreso tra 0 e 2 miliardi di dollari, a seconda di quanto pensi che valga la criptovaluta", ha detto Garg a Blockworks in una dichiarazione.
I dirigenti hanno affermato durante la chiamata che l'azienda è focalizzata su progetti in fase iniziale che possono sostituire i "mattoni" potenzialmente distrutti dal crollo di FTX, aggiungendo che ha già effettuato due investimenti non specificati in startup focalizzate su Solana.
In caso contrario, l'azienda è paziente quando si tratta di distribuire liquidità, anticipando ulteriori vendite e acque di scambio agitate.
"Riteniamo che sia molto probabile che, in particolare alcune di queste reti di token liquidi, diventino eventi di liquidazione forzata poiché i creditori devono vendere questi asset", ha detto Garg agli investitori di Electric. "[Gli asset] probabilmente correggeranno in modo eccessivo e inizieranno a presentare opportunità di rischio-rendimento molto interessanti".
Michael Bodley ha contribuito alla segnalazione.
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Fonte: https://blockworks.co/news/electric-capital-stayed-away-from-sbf