gli agricoltori tremano su Renzo, ezETH scende a 700 dollari

Nella notte abbiamo avuto solo un piccolo assaggio dell'impatto di un potenziale crollo dei token liquidi di restaking di Ethereum: l'ezETH del protocollo Renzo ha subito un forte dump, a causa della mancanza di liquidità sul DEX, crollando fino a 700 dollari.

Il rapporto ezETH-ETH è sceso alla soglia di 0.2, causando la liquidazione di diverse posizioni nella leva finanziaria degli airdrop farmer che avevano utilizzato la moneta come garanzia nei mercati monetari come ZeroLend e Gearbox: in totale le liquidazioni ammontano a 340 milioni di dollari.

La reazione dei concorrenti di Renzo non si è fatta attendere, come Etherfi, che ha ribadito la propria superiorità come protocollo di restaking, così come i commenti di disapprovazione della community di Ethereum che criticavano i rischi di questo sistema.

Tutti i dettagli di seguito.

LRT Depeg di Renzo su Ethereum: ezETH a 700 dollari durante la notte

Nella notte Renzo, famoso protocollo di restaking di Ethereum, ha rischiato il collasso dopo il suo token ezETH ha perso il suo ancoraggio con ETH raggiungendo un prezzo di circa 700 dollari.

Tutto è iniziato quando, immediatamente l'annuncio di ieri da Renzo in merito al lancio del loro token di governance REZ il 30 aprile (con annesso launchpool Binance), molti utenti hanno iniziato a vendere ezETH sui mercati decentralizzati.

Ti ricordiamo che questo token di restaking liquido ti permette di accumulare Punti Renzo, che presto verranno convertiti in REZ. L’annuncio del team di Renzo ha quindi segnato la fine del periodo farming e diversi cacciatori di airdrop hanno preferito vendere ezETH per passare ad altri progetti.

Vendite massicce hanno preso di mira i principali DEX in cui viene scambiata la valuta, portando alla sua svalutazione a causa della ridotta liquidità.

Pensa che il rapporto ezETH rispetto all’ETH nativo ha raggiunto lo 0.2, quando tecnicamente dovrebbe essere fissato a 1.

Ora il token di Renzo ha recuperato completamente il peg, essendo ancora scambiato con uno sconto di circa l'1%.

Le conseguenze del decollo si fecero subito sentire: molti “leverage farming” che hanno sfruttato mercati monetari come ZeroLend e Gearbox si sono svegliati bruciati questa mattina con oltre 340 milioni di dollari in liquidazioni.

Su questo tipo di piattaforme è infatti possibile mettere ezETH come garanzia, prendere in prestito stablecoin come USDC, acquistare altri ezETH con le stablecoin e potenzialmente ripetere il ciclo all'infinito.

Questa pratica ti permette di accumulare molti più Renzo Points, così come altri punti che ti danno diritto a ulteriori airdrop come quelli di EigenLayer, Linea, Blast, ZeroLend ecc.

Il problema è che se il valore della garanzia (ezETH) dovesse scendere per qualsiasi motivo al di sotto del valore preso in prestito, si corre il rischio di liquidare l’intero portafoglio investito.

Fortunatamente, questa volta gli indennizzi sono stati nel complesso contenuti e parte di essi sono stati coperti dal fondo di emergenza di Gearbox.

Comunque, l'intera comunità di Ethereum si è spaventata parecchio, poiché Renzo è uno dei più grandi protocolli di ristaking, con a TVL di 3.4 miliardi di dollari.

Intanto, secondo quanto riportato da "Spotonchain“, c’è chi ha approfittato del prezzo scontato del token di restaking liquido di Renzo per speculare sui mercati, riuscendo a guadagnare oltre 193 ETH in sole 2 ore di trading.

Il rischio del “leverage farming” nel restaking di Ethereum: la reazione immediata di Etherfi

La pratica del “leverage farming” nell’ambito degli airdrophunters è stata ampiamente criticata da diversi utenti della community di Ethereum subito dopo l’incidente con il token depeg di Renzo ezETH.

Andare all-in per generare il maggior numero possibile di punti di restaking può infatti portare a perdite finanziarie significative non appena il mercato entra in un trend al ribasso o in caso di flash crash.

Oltre al rischio personale (a volte sproporzionato rispetto al potenziale rendimento) che gli utenti si assumono impegnandosi nella leva agricola, vale la pena notare come tutto ciò crea un ambiente malsano per Ethereum e il suo ecosistema 

Molti staker di Ethereum che non hanno fatto ricorso alla leva finanziaria, ma hanno semplicemente bloccato la loro quota su Renzo per riutilizzare le quote di consenso si sono trovati nel mezzo di una situazione spiacevole.

Inoltre, l’impatto della liquidazione, se fosse stato di importi maggiori, avrebbe potuto incidere sul prezzo dell’ETH stesso

Per il momento il peggio sembra essere passato e fortunatamente non si sono registrati danni importanti.

Nel bel mezzo della tempesta, il principale concorrente di Renzo, il protocollo Etherfi, ha colto l'occasione per celebrare la superiorità del suo token di restaking liquido eETH in quanto molto più liquido di ezETH.

In realtà, è stata la mancanza di liquidità nei mercati a influenzare il calo del prezzo del token, determinando un impatto troppo elevato sui prezzi per i venditori.

I rappresentanti di Etherfi hanno sottolineato, attraverso un commento ad un post in cui criticava l'intero castello di carte del restaking di Ethereum, che non tutti i protocolli LSRT sono uguali e che esistono alternative più sicure.