La Fed vede le Stablecoin come un'instabilità finanziaria e sollecita le autorità di regolamentazione a intervenire

La Federal Reserve ha pubblicato venerdì l'ultimo "Rapporto sulla politica monetaria", classificando il settore delle stablecoin, in particolare le stablecoin algoritmiche, come un rischio di instabilità finanziaria. Nel frattempo, ha espresso preoccupazione per la concentrazione di stablecoin garantite da fiat sull'USDT di Tether e sul BUSD di Binance.

L'ultima opinione della Fed sulle stablecoin

Data la rapida crescita dei mercati degli asset digitali, la Fed evidenziato le “fragilità strutturali” del settore come incarnate dal “crollo del valore di alcune stablecoin” nel Rapporto di politica monetaria presentato al Congresso.

Sebbene senza nominare direttamente la stablecoin algoritmica – UST – che ha trascinato il mercato più ampio a precipitare a maggio, la Fed ha accennato al progetto come un indicatore della fragilità fluttuante all'interno del settore. Tuttavia, le stablecoin garantite da fiat, con un grado di concentrazione e capitalizzazione molto più elevato, sono più preoccupanti per la Banca centrale.

Considerando che USDT, USDC e BUSD hanno rappresentato la stragrande maggioranza della capitalizzazione di mercato delle stablecoin, la Fed ha sottolineato una mancanza di trasparenza per quanto riguarda gli asset sottostanti che li supportano, nonché il rischio fondamentale coinvolto che potrebbe esacerbare la vulnerabilità dell'asset significava da ancorare 1:1 a USD.

"Le stablecoin che non sono supportate da attività sicure e sufficientemente liquide e non sono soggette a standard normativi appropriati creano rischi per gli investitori e potenzialmente per il sistema finanziario, inclusa la suscettibilità a corse potenzialmente destabilizzanti".

Il President's Working Group - uno sforzo congiunto che coinvolge la Federal Reserve, la Securities and Exchange Commission e la Commodity Futures Trading Commission - in precedenza condivideva una preoccupazione simile, sostenendo di limitare l'emissione di stablecoin agli istituti di deposito assicurati. Imponendo un criterio chiaro su quali istituzioni sono idonee a emettere stablecoin, l'agenzia ha ritenuto che una tale mossa potesse mitigare il rischio di questo tipo di asset.

Inoltre, la Fed ha raccomandato una chiara serie di regolamenti sull'utilizzo delle stablecoin per il trading con leva:

"Il crescente utilizzo di stablecoin per soddisfare i requisiti di margine per il trading con leva in altre criptovalute può amplificare la volatilità della domanda di stablecoin e aumentare i rischi di riscatto".

Agenzie del governo degli Stati Uniti su Stablecoin

Nelle ultime settimane le stablecoin hanno attirato sempre più l'attenzione dei funzionari governativi e delle autorità di regolamentazione a causa del crollo spettacolare dell'UST di Terra. A seguito di una tale debacle, il commissario della SEC Hester Peirce dalla voce l'urgenza in termini di regolamentazione di tali asset attraverso un approccio “per tentativi ed errori”:

"Ci sono diverse opzioni potenziali per avvicinarsi alle stablecoin... e con la sperimentazione, dobbiamo lasciare spazio al fallimento."

Il segretario al Tesoro americano Janet Yellen in precedenza disse le stablecoin non sono adeguatamente controllate negli Stati Uniti, raccomandando che i legislatori debbano "agire rapidamente" per stabilire un quadro normativo per l'asset.