Vantaggio della prima mossa in una conversazione CBDC, 10–17 gennaio

La scorsa settimana ha visto un'improbabile prima mossa nella battaglia narrativa di apertura attorno a una potenziale valuta digitale della banca centrale statunitense: il membro del Congresso Tom Emmer si è fatto avanti con un'iniziativa per limitare legalmente la capacità della Federal Reserve di emettere una CBDC al dettaglio e assumere il ruolo di banca al dettaglio . Questo potrebbe essere enormemente consequenziale poiché dobbiamo ancora vedere un'espressione altrettanto netta di una posizione opposta. In effetti, non è nemmeno chiaro se altri legislatori statunitensi abbiano opinioni forti sulla questione oltre, forse, a condannare le stablecoin emesse privatamente come alternativa digitale al dollaro. Inquadrando prima un potenziale CBDC della Fed come una minaccia per la privacy, Emmer potrebbe inclinare la conversazione nella direzione che è favorevole a progetti meno centralizzati di denaro digitale.

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Rappresentante degli Stati Uniti contro CBDC degli Stati Uniti

La tensione tra denaro digitale decentralizzato e CBDC emessi dallo stato è al centro del passaggio globale in corso verso i binari di pagamento digitali. La scorsa settimana ha segnato il primo caso in assoluto di un membro del Congresso degli Stati Uniti in carica che ha preso una posizione formale contro la potenziale mossa CBDC al dettaglio della Federal Reserve.

La fiat digitale sovrana sarà senza dubbio più conveniente del suo predecessore analogico, ma i costi per la privacy di tale comodità potrebbero essere enormi. Se tutto il denaro è CBDC, la capacità di sorveglianza finanziaria del governo diventerà virtualmente illimitata, negando alle persone l'anonimato che una volta consentivano le transazioni in contanti. Il rappresentante Emmer ha citato queste preoccupazioni sulla privacy come motivazione per l'introduzione del disegno di legge che vieterebbe alla Fed di emettere un CBDC direttamente ai consumatori e di agire come banca al dettaglio.

Anche se potrebbe volerci molto tempo prima che l'iniziativa di Emmer raggiunga l'aula della Camera, la semplice articolazione di una tale posizione da parte di un membro del Congresso può avere un impatto significativo sul corso della conversazione politica su un potenziale CBDC. Ciò è particolarmente vero alla luce della dichiarata volontà di alcuni alti funzionari della Fed di rinviare al Congresso sulla questione.

Un'altra paura del divieto, un altro El Salvador

Altrove nel mondo, i segnali che vari regolatori hanno inviato nell'ultima settimana spaziavano dal potenzialmente vietare le transazioni crittografiche in Pakistan al considerare la replica della mossa di Bitcoin come moneta a corso legale di El Salvador a Tonga. La spinta del Pakistan verso un divieto totale segue uno scenario familiare in cui è la banca centrale della nazione che si impegna attivamente a mettere fuorilegge le transazioni crittografiche e penalizzare gli scambi crittografici. Il compito di determinare lo status giuridico delle criptovalute è toccato all'Alta Corte della provincia del Sindh, ma i giudici si sono astenuti dal fare l'ultima chiamata e hanno passato la questione ai ministeri governativi specializzati. 

Sul lato opposto dello spettro normativo, la nazione insulare di Tonga potrebbe presto intraprendere il percorso di adozione di Bitcoin. Un annuncio di Lord Fusitu'a, un ex membro del parlamento tongano e presidente di diversi gruppi interparlamentari regionali, ha suggerito che il paese potrebbe rendere Bitcoin moneta a corso legale non appena alla fine del 2022. Data la forte dipendenza di Tongans dalle rimesse, replicando la mossa di El Salvador quasi identico sembra logico.

Il FMI vede la fine del ruolo di copertura delle criptovalute

Tra i molti fattori di rischio che gli analisti hanno attribuito agli asset digitali nel corso degli anni, il rischio di stabilità finanziaria che deriva dalla crescente correlazione delle criptovalute con i mercati azionari si presenta come un nuovo punto di discussione. Eppure questo è ciò che un gruppo di ricercatori del Fondo Monetario Internazionale ha concluso esaminando la dinamica della correlazione tra Bitcoin e S&P 500. Gli autori hanno affermato che la crescente interconnessione tra le due classi di attività vanifica la funzione di copertura delle criptovalute, poiché non serve più a diversificare i rischi degli investitori. Le conclusioni degli analisti del FMI si riducono a un'idea ragionevole che dovrebbe esserci un approccio globale e coordinato alla regolamentazione delle criptovalute.