Il fiasco Gemini-DCG potrebbe trasformarsi in un "evento di fondo del mercato" nel 2023: rapporto

Secondo l'ultima edizione di Arcane Research, l'intero mercato sembra stabilizzarsi anche se c'è ancora qualche incertezza.

Detto questo, tutti gli occhi sono puntati sui prossimi passi di DCG, che possono intensificare ulteriormente l'azione dei prezzi al ribasso.

La volatilità di Bitcoin si avvicina al minimo di 30 mesi

L'attuale azione sui prezzi di Bitcoin è stata definita stantia poiché la sua volatilità si è addormentata verso minimi rari. I dati hanno suggerito che la volatilità di 7 giorni della moneta più grande ha raggiunto minimi mai visti da due anni e mezzo, scendendo allo 0.7%.

I numeri attuali sono stati visitati solo una volta da febbraio 2019, durante i mercati stagnanti di luglio 2020.

Nel frattempo, anche la volatilità a 30 giorni segue una tendenza simile, poiché al momento si aggirava intorno all'1.4% e coincideva con i livelli toccati brevemente prima del crollo dell'FTX all'inizio di novembre. In effetti, la cifra è stata inferiore solo in sette occasioni da febbraio 2019. Arcane ha suggerito che questi periodi di bassa volatilità raramente durano a lungo. Pertanto, i periodi di compressione della volatilità tendono a essere seguiti da brusche oscillazioni, anche durante i mercati poco brillanti.

Oltre alla diminuzione della mancanza di movimenti dei prezzi, anche i volumi spot di Bitcoin si stanno prosciugando. Il mercato dei futures, d'altra parte, è stato osservato regnare in un regime piatto.

“L'intero mercato si sta generalmente stabilizzando, accompagnato da una partecipazione apatica al mercato. La chiusura dei mercati statunitensi è probabilmente la ragione principale alla base della noiosa azione dei prezzi negli ultimi tempi, ma è stata anche esagerata da un generale esodo di partecipazione attiva al dettaglio e da pochi importanti catalizzatori di notizie".

Gemelli-DCG Fiasco

Andando avanti, il 2023 sarà caratterizzato da una bassa volatilità e da un trend di mercato stagnante. Ma il fiasco Gemini-DCG rappresenta una minaccia significativa per il mercato.

Il co-fondatore dell'exchange di criptovalute Cameron Winklevoss ha dato un morbido ultimatum al CEO di Digital Currency Group (DCG) Barry Silbert per collaborare al rimborso di Genesis entro l'8 gennaio.

Per il contesto, Gemini offriva agli investitori un interesse dell'8% su alcune criptovalute nell'ambito del suo programma Earn, il cui contributore era Genesis. Ma con il crollo di FTX, quest'ultima ha subito gravi tensioni finanziarie. La stretta di cassa ha costretto la piattaforma a sospendere i prelievi da Gemini per quasi due mesi. Genesis deve agli utenti Gemini un totale di $ 900 milioni.

Secondo Arcane, un "percorso naturale e meno vincolato dalla liquidità" per questa vendita potrebbe essere quello di avviare un Reg M, consentendo così ai trader di riscattare le azioni al NAV. Ciò ridurrebbe gli sconti e il suo impatto si farà sentire nei mercati delle criptovalute.

“Attualmente, GBTC negozia con uno sconto del 45% sul suo NAV, mentre ETHE scambia con uno sconto del 59% sul suo NAV. GBTC detiene il 3.3% della fornitura di BTC in circolazione e il 2.5% della fornitura di ETH. Un Reg M causerebbe una massiccia strategia di arbitraggio di vendita di criptovalute rispetto all'acquisto di azioni di Grayscale Trust.

Se questo scenario accade, il rovescio della medaglia sarà inevitabile. A lungo termine, tuttavia, il mercato eliminerebbe finalmente "il principale fardello che il commercio di produttori di vedove in scala di grigi ha generato" e si preannuncia per diventare un "potenziale evento di fondo del mercato".