Recensione GMX: Buzzy 30x Leverage Exchange di DeFi è facile da usare?

Gli utenti GMX possono "long" o "short" fino a 30 volte la dimensione della loro garanzia prendendo in prestito fondi da un ampio pool di liquidità.

Leva decentralizzata

GMX è un popolare lo scambio decentralizzato specializzato nel trading di futures perpetui. Lanciato sulla rete Ethereum Layer 2 Arbitrum alla fine del 2021 e successivamente distribuito su Avalanche, il progetto ha rapidamente guadagnato terreno offrendo agli utenti una leva fino a 30 volte la loro garanzia depositata.

Il leverage trading, l'atto di prendere in prestito fondi dalle piattaforme finanziarie per aumentare la propria esposizione ai movimenti dei prezzi, è diventato una parte essenziale dell'ecosistema crittografico negli ultimi anni. Tra le altre cose, consente ai partecipanti al mercato di trarre profitto dai ribassi dei prezzi, ridurre il rischio in condizioni incerte e scommettere molto su un asset quando ne sono convinti. 

Esistono diversi modi per sfruttare la leva in criptovaluta. Binance, FTX e altri scambi centralizzati offrono ai clienti la possibilità di prendere in prestito fondi per scopi di trading. Sia Binance che FTX consentono ai clienti di prendere in prestito fino a un massimo di 20 volte il loro deposito iniziale. I protocolli DeFi come Aave e MakerDAO emettono prestiti contro garanzie crittografiche in modo senza autorizzazione. Più recentemente, società finanziarie tradizionali come GME Group e ProShares hanno iniziato a offrire ai propri clienti istituzionali l'accesso a prodotti con leva come opzioni sui contratti future di Ethereum ed Bitcoin Short ETF ai propri investitori istituzionali.

GMX si differenzia da tali servizi in quanto è uno scambio decentralizzato che offre servizi di trading con leva. A questo proposito, combina un'esperienza simile ad altri scambi DeFi come Uniswap con i servizi di trading con leva offerti da artisti del calibro di Binance. Su GMX, gli utenti possono sfruttare fino a 30 volte la leva sulle operazioni BTC, ETH, AVAX, UNI e LINK. In altre parole, se un trader depositasse $ 1,000 di garanzia a GMX, sarebbe in grado di prendere in prestito fino a $ 30,000 dal suo pool di liquidità. In questa guida, disimballiamo l'offerta di GMX per accertare se è sicura e se dovresti usarla per la tua prossima scommessa ad alta convinzione. 

Trading su GMX

Il trading su GMX è supportato da un pool GLP multi-asset un valore di oltre $ 254 milioni al momento della stampa. A differenza di molti altri servizi di trading con leva, gli utenti prendono in prestito fondi da un pool di liquidità contenente BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI e LINK anziché da una singola entità. 

Gli utenti possono andare "long", "short" o semplicemente scambiare token sullo scambio. I trader vanno long su un asset quando si aspettano che il suo valore aumenti, e short nell'aspettarsi di poter riacquistare un asset a un prezzo inferiore. Su GMX, gli utenti possono selezionare un livello di leva minimo di 1.1 volte il loro deposito e un livello massimo di 30 volte su operazioni lunghe e corte. 

GMX è alimentato da Chainlink Oracles. Utilizza un feed di prezzo aggregato dalle principali borse di volume per ridurre il rischio di liquidazione da stoppini temporanei. Una liquidazione si verifica quando la garanzia di un utente diventa insufficiente per mantenere un'operazione; la piattaforma quindi chiude con forza la posizione e intasca il deposito per coprire le sue perdite. 

Quando un utente apre un'operazione o deposita una garanzia, GMX scatta un'istantanea del suo valore in dollari. Il valore della garanzia non cambia durante l'operazione, anche se cambia il prezzo dell'attività sottostante. 

Le commissioni di trading per aprire o chiudere una posizione sono dello 0.1%. Ogni ora viene detratta dal deposito anche una commissione di prestito variabile. Le commissioni di scambio sono dello 0.33%. Poiché il protocollo stesso funge da controparte, c'è un impatto minimo sui prezzi quando si entra e si esce dalle operazioni. GMX afferma di poter eseguire grandi operazioni esattamente al prezzo di mercato a seconda della profondità della liquidità nel suo pool di trading. 

Quando un utente vuole andare long, può fornire garanzie nel token su cui sta scommettendo. Tutti i profitti che ricevono sono pagati nella stessa attività. Per gli short, il collaterale è limitato alle stablecoin supportate da GMX: USDC, USDT, DAI o FRAX. I profitti sugli short vengono pagati nella stablecoin utilizzata. 

Tokenomics e liquidità

Il protocollo ha due token nativi: GMX e GLP.

GMX è il token di utilità e governance. Attualmente può essere messo in gioco per un tasso di interesse del 22.95% su Arbitrum e del 22.79% su Avalanche. 

Gli staker possono guadagnare tre tipi di premi quando bloccano GMX: GMX depositato (esGMX), punti moltiplicatori e premi ETH o AVAX. esGMX è un derivato che può essere messo in staking o riscattato per GMX per un periodo di tempo, mentre i punti moltiplicatori premiano gli staker GMX a lungo termine aumentando il tasso di interesse sulle loro partecipazioni. Inoltre, il 30% delle commissioni generate dagli swap e dal trading con leva viene convertito in ETH (su Arbitrum) o AVAX (su Avalanche) e distribuito ai possessori di GMX con staking. 

Il token GMX ha anche un fondo per il prezzo minimo. Viene utilizzato per garantire che il pool GLP disponga di liquidità sufficiente, fornire un flusso affidabile di premi ETH per GMX in staking e acquistare e bruciare token GMX al fine di mantenere un prezzo minimo di GMX rispetto a ETH. Il fondo cresce grazie alle commissioni maturate attraverso la coppia di liquidità GMX/ETH; è anche supportato da obbligazioni OlympusDAO.

Al momento della scrittura, la fornitura totale di GMX si a 7,954,166 per un valore di oltre $ 328 milioni, l'86% dei quali è in stake. La fornitura totale varia a seconda dei riscatti di esGMX, ma il team di sviluppo ha previsto che la fornitura non supererà i 13.25 milioni. Oltre tale soglia, il conio di nuovi token GMX sarà subordinato all'approvazione di DAO. 

Il secondo token, GLP, rappresenta l'indice degli asset utilizzati nel pool di trading del protocollo. Le monete GLP possono essere coniate utilizzando risorse dell'indice, come BTC o ETH, e possono essere bruciate per riscattare queste risorse. I titolari di GLP forniscono la liquidità di cui i trader hanno bisogno per ottenere la leva. Ciò significa che registrano un profitto quando i trader subiscono una perdita e subiscono una perdita quando i trader registrano un profitto. Inoltre, ricevono i premi esGMX e il 70% delle commissioni generate dal protocollo. Le commissioni vengono pagate in ETH o AVAX. I token GLP sono automaticamente messo in gioco e possono essere solo riscattati, non venduti. Il tasso di interesse attuale è del 31.38% su Arbitrum e del 25.85% su Avalanche.

Il prezzo di GLP dipende dal prezzo delle sue attività sottostanti, nonché dall'esposizione che gli utenti GMX hanno nei confronti del mercato. In particolare, GLP soffre quando i trader GMX sono short sul mercato e anche il prezzo delle attività del pool diminuisce. Tuttavia, i titolari di GLP traggono profitto quando i trader GMX vanno short e i prezzi aumentano, i trader GMX vanno long e i prezzi diminuiscono e i trader GMX vanno long e i prezzi aumentano.

Considerazioni finali

GMX è facile da usare. L'esperienza di trading è fluida e il sistema fornisce agli utenti dati completi. Ogni volta che si entra o si chiude una posizione, è facile trovare la dimensione del collaterale, importo della leva, prezzo di entrata, prezzo di liquidazione, commissioni, liquidità disponibile, slippage, spread e PnL (profitti e perdite). L'interfaccia del protocollo fornisce un'abbondanza di informazioni relative alle sue risorse gestite, ai volumi di scambio, alle commissioni e alle posizioni degli operatori. Il sito Web descrive anche le capitalizzazioni di mercato di GMX e GLP e mette in evidenza le partnership, le integrazioni e i progetti comunitari correlati del progetto. Il sito Web include anche una sezione di documentazione, che fornisce informazioni sulle varie componenti dello scambio e suggerisce metodi per collegare Arbitrum o Avalanche o per acquisire token GMX e GLP. Grazie al suo sito web dettagliato, GMX dà un'impressione di trasparenza. Di conseguenza, i meccanismi del protocollo sono relativamente semplici da comprendere.

Con la sua accessibilità senza autorizzazione e l'offerta di trading con leva, GMX combina l'esperienza di scambi sia decentralizzati che centralizzati, dimostrando che i protocolli DeFi stanno ancora aprendo nuovi orizzonti ogni giorno. Il volume degli scambi del protocollo ha più che triplicato negli ultimi due mesi e ora varia tra $ 290 milioni e $ 150 milioni al giorno, indicando un crescente interesse tra i nativi delle criptovalute. Poiché GMX non gestisce ancora miliardi di dollari di volume come le sue controparti centralizzate, è attualmente un prodotto più adatto ai piccoli commercianti al dettaglio. Tuttavia, dopo la rapida crescita degli ultimi mesi, GMX potrebbe presto attirare il mercato istituzionale poiché più grandi attori iniziano a sperimentare la DeFi. Con più spazio per la crescita davanti, vale la pena tenerlo d'occhio.

Divulgazione: al momento della stesura di questo articolo, l'autore di questo pezzo possedeva ETH e diverse altre criptovalute.