Grandi aspettative per le decisioni della Federal Reserve

Oggi la banca centrale statunitense, la Federal Reserve, annuncerà la sua decisione su un ipotetico aumento dei tassi di interesse. 

La Federal Reserve combatte l'inflazione

Di solito questi aumenti sono di 25 punti base alla volta, ma questa volta si presume siano 50 punti base. 

In tal caso, sarebbe in effetti il ​​più grande adeguamento di questo tipo in 20 anni. 

In effetti, c'è chi ipotizza che potrebbe arrivare anche a 75 punti base, però quest'ultima ipotesi non è condivisa da molti. 

Il punto chiave è l'elevata inflazione, salita all'8.5% in aprile negli Stati Uniti, la cifra annualizzata più alta degli ultimi 40 anni. 

Tali situazioni anormali richiedono azioni anormali, così tanti lo credono la Fed è improbabile che oggi semplicemente aumenti i tassi di 25 punti, come al solito, ma sarà costretto a raddoppiare. 

Teoricamente, alla luce di tutto ciò, potrebbe essere possibile anche un aumento di 75 punti, ma i mercati lo ritengono molto improbabile. 

Certamente i mercati finanziari hanno già scontato un possibile Aumento di 50 punti, soprattutto perché si ipotizza che potrebbe esserci un altro aumento della stessa entità nei prossimi mesi. 

Tuttavia, se l'aumento dovesse essere diverso, gli investitori presumibilmente reagirebbero rapidamente per tentare di farlo riallocare il proprio capitale in modo più efficiente, e questo genererebbe probabilmente degli shock. 

Ma il rischio di un rialzo di oltre 50 punti non è l'unico motivo che potrebbe scatenare panico o euforia nei mercati. Molto dipenderà anche da ciò che dice la Fed, in particolare da qualsiasi cosa cambiamenti nella politica monetaria nel breve e medio termine. 

La politica monetaria della Fed

In effetti, i mercati sembrano aspettarsi l'annuncio del piano di riduzione del bilancio della Fed a un ritmo di $ 95 miliardi al mese. 

A condizione che non ci siano novità di rilievo sui tassi di interesse, come è probabile, le decisioni sul piano di riduzione del bilancio saranno le vere mosse del mercato. 

Vale la pena ricordare che ridurre il bilancio della Fed significa che la banca centrale venderà alcune delle sue attività finanziarie sui mercati per ritirare dollari dai mercati. Ciò significa ritirare dai mercati i dollari che probabilmente hanno spinto i mercati finanziari statunitensi negli ultimi due anni a nuovi massimi storici nel mezzo di una pandemia. 

Nel febbraio 2020, il bilancio della Fed era di poco più di $ 4.1 trilioni, mentre a febbraio 2022 era quasi $ 9 trilioni. 

Anche in questo caso, la riduzione del bilancio è già stata scontata dai mercati, ma non necessariamente il suo ritmo. Se quel ritmo dovesse essere più veloce del previsto, i mercati potrebbero reagire male. 

Molti lo stanno ipotizzando in questo momento la Fed privilegia la lotta all'inflazione, nella misura in cui è disposta a mettere in discussione la ripresa economica per evitare ulteriori rialzi oltre l'attuale 8.5%. 

Inoltre, anche dopo l'annuncio di oggi, questo processo continuerà e potrebbe cambiare nei prossimi mesi. In quanto tale, possiamo aspettarci a volatile 2022 se la Fed è costretta a prendere decisioni che non piacciono ai mercati. 

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