(Bloomberg) — In quanto figlio maggiore dell'uomo più ricco della Turchia, Yahya Ulker era destinato a rilevare l'attività multimiliardaria della sua famiglia. Ma il 29enne ha optato per una strada diversa, supportando le startup locali e i venture capitalist.
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Dopo aver completato una laurea in economia e un periodo presso Credit Suisse Group AG, ha iniziato a dilettarsi nel capitale di rischio invece di assumere un ruolo esecutivo presso Yildiz Holding AS, il terzo produttore di snack più grande del mondo che appartiene alla sua famiglia da 78 anni. Suo padre, Murat Ulker, possiede marchi internazionali come i cioccolatini Godiva e i biscotti McVities e ha un patrimonio netto di $ 4.7 miliardi, secondo Forbes.
Nel 2019, Yahya Ulker ha costituito Yildiz Ventures con 50 milioni di dollari da investire direttamente in startup e fondi di capitale di rischio. Da allora l'azienda ha sostenuto diverse startup di e-commerce tra cui Istegelsin e fondi VC come Earlybird Venture Capital in Germania e Revo Capital in Turchia. Ora punta a "una crescita almeno doppia in tutti gli investimenti" - un ritorno favorevole in un paese in cui l'inflazione dilagante è al livello più alto da oltre due decenni e una valuta che sta crollando sta incidendo sugli accordi.
Yildiz Ventures deve agire in "modo agile e coraggioso" poiché l'ambiente aziendale sta "cambiando rapidamente", ha affermato Yahya Ulker in una recente intervista telefonica. L'azienda si sta "concentrando sulle startup nei settori dell'e-commerce, del retail e del food in modo da poter creare le basi per creare sinergie con le principali attività di Yildiz Holding".
Ricchezza privata
Yahya Ulker è uno dei tanti eredi di terza generazione di alcuni dei più grandi conglomerati turchi che scelgono un percorso meno tradizionale per spendere le proprie fortune. L'emergere della ricchezza privata della nazione come forza nel capitale di rischio è tempestivo poiché l'aumento dei tassi di interesse, gli sconvolgimenti del mercato e un rallentamento globale dei finanziamenti minacciano le prospettive di un'industria dopo un boom nel 2021.
Secondo CB Insights, il finanziamento di rischio globale è crollato a 74.5 miliardi di dollari negli ultimi tre mesi, il livello più basso in nove trimestri. Ciò rappresenta un calo trimestrale del 34%, il più grande in un decennio.
Al contrario, le startup turche hanno attirato un record di $ 1.5 miliardi di investimenti da fondi di capitale di rischio, fondi di private equity e family office nei primi nove mesi dell'anno, rispetto a $ 1.44 miliardi dell'anno prima, secondo i dati di startups.watch.
I fondi di venture capital turchi, nel frattempo, hanno raccolto più di tre quarti dell'importo totale dello scorso anno nella prima metà del 2022, secondo la piattaforma di dati di avvio Magnitt. Il numero di venture capitalist guidati da aziende o family office nel paese è più che quadruplicato negli ultimi sei anni.
"Il coinvolgimento delle holding turche e dei family office nella classe di attività del capitale di rischio sta vivendo un boom", ha affermato Cem Kemal Mimaroglu, fondatore di ComposeVC con sede a New York. L'ecosistema del capitale di rischio del paese è un "seguace in ritardo" a causa della "cultura aziendale piuttosto conservatrice e limitata dalla visione e dell'economia imprevedibile".
Manna
I conglomerati turchi dalle tasche profonde potrebbero diventare una fonte di sostegno finanziario per rivaleggiare con alcuni dei maggiori investitori globali dopo che una combinazione di manodopera a basso costo, crescita economica e spesa dei consumatori ha generato un guadagno inaspettato per le più grandi aziende della nazione che sono desiderosi di spendere. Il più grande conglomerato della nazione, Koc Holding AS, ha registrato vendite per 40 miliardi di dollari nel 2021, ovvero il 5% del prodotto interno lordo della Turchia, mentre Yildiz Holding aveva 5.4 miliardi di dollari.
L'aumento dei VC è in gran parte dovuto alle società che cercano di beneficiare di agevolazioni fiscali se creano fondi VC locali che investono principalmente in Turchia. "Di conseguenza, l'ecosistema locale di VC ha visto un aumento dell'offerta di dollari e un relativo aumento delle valutazioni", ha affermato Mimaroglu.
Koc Holding nel 2010 ha istituito il più grande fondo CVC della nazione Inventram con $ 110 milioni da investire. Hanzade Dogan Boyner, il fondatore del mercato online quotato al Nasdaq hepsiburada.com, ha creato un fondo londinese da 100 milioni di dollari D4 Ventures, mentre Vinci VC di Inci Holding ha raccolto 50 milioni di dollari da quando è stato istituito nel 2018.
"Mentre le valutazioni e gli investimenti globali vengono ricalibrati nel 2022, le startup turche stanno cavalcando le onde dell'era precedente", ha affermato Mimaroglu. "Le valutazioni e gli investimenti stanno scendendo, ma a un ritmo e un ritmo molto più lenti rispetto all'Europa e agli Stati Uniti".
A seguito dei mega accordi Getir, Insider e Dream Games all'inizio dell'anno, i finanziamenti sono diminuiti drasticamente. Di conseguenza, i VC turchi hanno registrato il calo maggiore nel secondo trimestre rispetto ai primi tre mesi rispetto ad altri mercati emergenti coperti da Magnitt, secondo Philip Bahoshy, amministratore delegato di Magnitt con sede a Dubai.
Nonostante le sfide come i licenziamenti e il calo dei prezzi delle azioni, molte delle startup turche sono state in grado di assicurarsi il sostegno di alcuni dei maggiori investitori del mondo.
Nel più grande affare della nazione finora quest'anno, l'app di consegna di generi alimentari Getir ha raccolto 768 milioni di dollari da investitori tra cui Mubadala Investment Co., Sequoia e Tiger Global Management, con una valutazione di 11.8 miliardi di dollari. La piattaforma di e-commerce Trendyol è diventata la più grande startup turca con una valutazione di 16.5 miliardi di dollari dopo aver ricevuto 1.5 miliardi di dollari da investitori tra cui Softbank Group Corp. e ADQ di Abu Dhabi.
Tutto questo investimento si sta traducendo in affari. Si dice che Getir sia in trattative avanzate per l'acquisto della rivale Gorillas Technologies GmbH, che darebbe all'azienda turca scalabilità nei principali mercati europei, tra cui Regno Unito e Germania. Secondo Ihsan Elgin, membro del consiglio di amministrazione di Finberg, Finberg, un fondo di venture capital aziendale istituito dal miliardario Husnu Ozyegin Fibabanka nel 2018, ha ottenuto un ritorno di almeno 10 volte il suo investimento iniziale in Getir e la startup di pagamento turca United Payment in due uscite parziali.
Qualunque sia la struttura del capitale di rischio, hai il potenziale per guadagnare in pochi anni gli stessi soldi che le aziende tradizionali guadagnano in decenni, secondo Serkan Unsal, fondatore di startups.watch. "Questo sta stuzzicando l'appetito di grandi conglomerati e family office".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/heirs-richest-turks-put-fortunes-040536719.html