Hong Kong avvia le discussioni per introdurre il quadro normativo delle stablecoin

L'istituto bancario centrale di Hong Kong, l'Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA), ha pubblicato un questionario per valutare l'opinione pubblica sui regolamenti per le criptovalute e le stablecoin. L'autorità di regolamentazione sostenuta dallo stato intende stabilire un quadro normativo entro il 2023-24.

Il "Discussion Paper on Crypto-assets and Stablecoin" di HKMA evidenzia la crescita esplosiva del mercato delle stablecoin in termini di capitalizzazione di mercato dal 2020 e le raccomandazioni normative simultanee avanzate dalle autorità di regolamentazione internazionali tra cui la Financial Action Task Force (GAFI) degli Stati Uniti, il Financial Stability Board (FSB) e il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (BCBS).

Secondo l'HKMA, le attuali dimensioni e attività di trading di criptovalute potrebbero non rappresentare una minaccia immediata per la stabilità del sistema finanziario globale da un punto di vista sistemico. Tuttavia, il documento di discussione avverte:

"La crescente esposizione degli investitori istituzionali a tali attività in alternativa o a complemento delle classi di attività tradizionali per la negoziazione, il prestito e l'assunzione di prestiti […] indica una crescente interconnessione con il sistema finanziario tradizionale".

Sulla base della cifra sopra, il documento di HKMA mostra che la capitalizzazione di mercato globale si attestava a circa $ 150 miliardi a dicembre 2021, "rappresentando circa il 5% del mercato complessivo delle criptovalute". L'autorità di regolamentazione ha anche condiviso un elenco di otto domande per cercare raccomandazioni relative alle politiche citando cinque possibili risultati normativi: nessuna azione, regime di opt-in, regime basato sul rischio, regime generale e divieto generale:

HKMA si aspetta che le parti interessate inviino le loro risposte entro il 31 marzo 2022 e mira a "introdurre il nuovo regime entro il 2023/24".

In una nota finale, l'autorità di regolamentazione ha affermato che le stablecoin relative ai pagamenti hanno un potenziale maggiore di essere incorporate nel sistema finanziario tradizionale o persino nelle attività commerciali ed economiche quotidiane. 

Di conseguenza, l'HKMA considera l'ampliamento del campo di applicazione della Payment Systems and Stored Value Facilities Ordinance (PSSVFO), una legge che determina la legalità dei prodotti finanziari. 

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