In che modo la tokenizzazione aiuta a trasformare la proprietà immobiliare illiquida in una liquida?

Alcuni anni fa, il concetto di possedere e scambiare frammenti di immobili fisici poteva sembrare troppo inverosimile per molti. Ma con l'avvento della tecnologia blockchain, la tokenizzazione immobiliare offre nuove opportunità di proprietà e investimento frazionati.

Il tanto atteso debutto della tecnologia blockchain nel settore immobiliare ha reso la tokenizzazione degli asset del mondo reale un argomento molto discusso nel settore. Dopotutto, la tokenizzazione soddisfa tutte quelle scatole che sono spesso necessarie per arruffare molte piume in un settore tradizionale: è digitale, globale, complesso e orientato al futuro.

Ma come funziona esattamente la tokenizzazione immobiliare e come può aiutare a trasformare la proprietà immobiliare illiquida in una liquida? Diamo un'occhiata.

Cosa significa tokenizzazione?

La tokenizzazione è il processo di prendere asset tradizionali (come gli immobili) e dividerli in token digitali che possono essere scambiati su una blockchain. Ciò rende più facile per le persone investire e scambiare tali attività e aiuta a creare un mercato più liquido.

In sostanza, la tokenizzazione è il processo di convertire i diritti di proprietà dei beni in token digitali su una blockchain e può essere utilizzato per tokenizzare diverse cose, tra cui:

• Beni materiali come metalli preziosi, immobili, arte e altro;
• Beni immateriali come i diritti di proprietà intellettuale; e
• Strumenti finanziari regolamentati come obbligazioni e azioni.

Nel contesto del real estate, la tokenizzazione si riferisce alla frazionamento (dividendo la proprietà in parti più piccole) della proprietà attraverso i token memorizzato su una blockchain. In questo modo, gli investitori possono possedere direttamente una parte dell'asset del mondo reale sottostante di un token senza dover acquistare o gestire l'intera proprietà.

La tokenizzazione può aiutare a rendere più accessibili e liquidi gli investimenti nel settore immobiliare. Invece di acquistare un'intera proprietà, gli investitori possono ora acquistare token che rappresentano una parte della proprietà. Ciò rende più facile per le persone investire e aiuta anche a creare un mercato più liquido.

I vantaggi della tokenizzazione

La tokenizzazione ha il potenziale per rivoluzionare il modo in cui investiamo e commerciamo asset rendendolo più semplice e accessibile a tutti. Ad esempio, la tokenizzazione può aiutare con:

Liquidità

La conversione di asset immobiliari illiquidi in “token” implica che un investimento diretto in un immobile sia trattato come un investimento indiretto. Ciò consente agli emittenti di assicurarsi una maggiore liquidità, poiché il numero di acquirenti non è limitato a coloro che possono permettersi l'intero asset. Inoltre, la tokenizzazione consente anche la proprietà frazionata, aprendo opportunità di investimento a un pool più ampio di potenziali investitori.

Trasparenza

L'uso della tecnologia blockchain porta un nuovo livello di trasparenza nel settore immobiliare. Poiché i dati sono archiviati su un registro decentralizzato, tutte le transazioni sono visibili a tutti sulla rete. Le transazioni completate non possono più essere modificate, manipolate o annullate, creando a sua volta un sistema più sicuro e affidabile. Questa maggiore trasparenza aiuta a creare fiducia nel mercato ea ridurre le attività fraudolente.

Automazione

L'uso dei contratti intelligenti può aiutare ad automatizzare diversi processi coinvolti nelle transazioni immobiliari, come trasferimenti di titoli, verifica dei documenti, pagamenti di dividendi e conformità. Ciò può contribuire a rendere il processo più efficiente e snello, facendo risparmiare tempo e denaro a tutte le parti coinvolte.

Accessibilità

La tokenizzazione rimuove gli attuali limiti alla frazionamento degli asset del mondo reale, rendendo possibile la partecipazione di una base di investitori più ampia. Le barriere all'ingresso sono state rimosse poiché le risorse una volta disponibili solo per pochi eletti e privilegiati possono ora essere accessibili da un numero maggiore di persone. Questa maggiore accessibilità aiuta a democratizzare il mercato e a livellare le condizioni di gioco.

Ridurre i vincoli geografici

La natura globale di blockchains pubblici facilita la tokenizzazione degli asset, rendendoli disponibili agli investitori in qualsiasi parte del mondo. Questo aiuta ad abbattere i confini geografici e collegare i mercati globali. Ad esempio, una proprietà immobiliare a New York può ora essere tokenizzata e resa disponibile agli investitori in Giappone e viceversa, a condizione che la blockchain partecipante sia conforme alle pertinenti leggi Know Your Client e Antiriciclaggio.

Come tokenizzare gli asset immobiliari?

Ci sono tre passaggi coinvolti tokenizzazione di asset immobiliari:

Passaggio 1: strutturazione delle trattative

Questo passaggio implica la decisione del tipo di asset da tokenizzare. In genere, i proprietari di immobili:

• Costituire una filiale creata da una società madre (per isolare il rischio finanziario) denominata società veicolo, o;
• Entra a far parte di un fondo immobiliare, o di fondi già esistenti e focalizzati sull'investimento in titoli immobiliari

In questa fase vengono anche determinati i diritti degli azionisti ai dividendi, alla governance parziale e alle azioni.

Passaggio 2: scelta di una piattaforma

Il passo successivo è la scelta della piattaforma di tokenizzazione per la creazione dei token. Alcuni esempi di piattaforme popolari per la tokenizzazione di asset immobiliari includono RealT, Harbour e Slice. 

La piattaforma scelta dai proprietari della struttura utilizza quindi la tecnologia blockchain per creare contratti intelligenti, che vengono quindi utilizzati per gestire e automatizzare la vendita, il trasferimento e il pagamento dei dividendi dei token. I token possono essere eseguiti su diversi tipi di blockchain, come ad esempio:

• Blockchain pubbliche: queste reti sono decentralizzate e open source, il che significa che chiunque può aderire e partecipare. Gli esempi più noti di blockchain pubbliche includono Ethereum e Bitcoin.
• Blockchain private: queste reti sono centralizzate e autorizzate, il che significa che solo coloro che hanno un invito dall'amministratore di rete possono partecipare. Le blockchain private sono spesso utilizzate da aziende e organizzazioni per la tenuta dei registri interni e una gestione efficiente.
• Blockchain ibridi: queste reti sono una combinazione di blockchain sia pubbliche che private, offrendo agli utenti i vantaggi di entrambi i mondi.

Passaggio 3: emissione e distribuzione dei token

I token vengono creati, emessi e distribuiti durante a offerta di token di sicurezza (STO). Proprio come le azioni emesse sul mercato azionario durante un offerta pubblica iniziale (IPO), i token di sicurezza vengono offerti agli investitori in cambio di finanziamenti. Una volta completata la STO, questi token di sicurezza sono quotati in una borsa valori digitale, dove possono essere acquistati e venduti dagli investitori.

In che modo il mercato immobiliare può trarre vantaggio dalla tokenizzazione?

La tokenizzazione fornisce nuova liquidità al mercato immobiliare rendendo più facile per le persone fare trading e investire in proprietà. Attraverso la tokenizzazione, gli investitori possono ora acquistare e vendere la proprietà frazionata di una proprietà, cosa che prima non era possibile. Ciò ha creato un mercato più liquido per il settore immobiliare e sta contribuendo a trasformare il modo in cui le persone investono e possiedono proprietà.

Il mercato immobiliare globale è attualmente valutato a $ 280 trilioni. Tuttavia, nonostante sia uno dei mercati più grandi al mondo, il settore immobiliare tradizionale rimane in gran parte illiquido e non trasparente. I critici lo attribuiscono a molti fattori, inclusi costi di investimento elevati, lunghi orizzonti di investimento, intermediari costosi e cicli di regolamento inefficienti.

La tokenizzazione sta aiutando a risolvere questi problemi colmando il divario tra il settore immobiliare tradizionale e la tecnologia blockchain. Secondo un recente studio di Moore Global, se dovesse esserlo lo 0.5% del mercato immobiliare globale totale token entro i prossimi cinque anni, il mercato immobiliare potrebbe crescere esponenzialmente fino a 1.4 trilioni di dollari. In poche parole, anche una piccola parte del patrimonio immobiliare tradizionale potrebbe migliorare significativamente la liquidità del mercato attraverso la tokenizzazione.

Come guadagnare liquidità senza vendere il tuo patrimonio immobiliare?

I principi tradizionali del settore immobiliare impongono che guadagnare liquidità possa significare solo una cosa: vendere i propri beni. Tuttavia, con la tokenizzazione, questo non è più il caso. Ora, i proprietari di immobili possono sbloccare la liquidità della loro proprietà senza venderla.

La tecnologia blockchain apre una serie di opportunità consentendo la scomposizione degli asset in parti più piccole, che rappresentano la proprietà, favorendo la democratizzazione degli investimenti in asset precedentemente illiquidi e migliorando l'equità del mercato. Questo vale non solo per il patrimonio immobiliare, ma anche per le quote societarie, le preziose collezioni d'arte e altro ancora.

Ad esempio, supponiamo che la proprietà in affitto da $ 1 milione di un proprietario stia attualmente generando $ 10,000 al mese di reddito da locazione. Se dovessero tokenizzare la proprietà, potrebbero emettere 10,000 token a $ 100 ciascuno. Questi token potrebbero quindi essere venduti su uno scambio di asset digitali agli investitori, che sarebbero quindi in grado di scambiare i token e ricevere un reddito da locazione dalla proprietà.

Il proprietario dell'immobile manterrebbe comunque la proprietà dell'immobile e continuerebbe a ricevere un reddito da locazione da esso. Tuttavia, avrebbero anche la liquidità necessaria senza vendere i propri asset.

I potenziali rischi associati alla tokenizzazione degli investimenti immobiliari

Quando si tratta di tokenizzazione degli immobili, ci sono alcuni rischi chiave di cui gli investitori dovrebbero essere consapevoli:

• Regolamento: la tokenizzazione immobiliare è ancora un fenomeno relativamente nuovo, attualmente non regolamentato nella maggior parte delle giurisdizioni. Ciò significa che esiste il rischio che leggi e regolamenti possano cambiare, influendo negativamente sul mercato immobiliare tokenizzato.
• Volatilità: i prezzi delle risorse digitali possono essere altamente volatili, il che significa che gli investitori potrebbero perdere una notevole quantità di denaro se investono in una proprietà il cui valore diminuisce.
• Frode: come con qualsiasi investimento, c'è sempre il rischio di frode. Quando si investe in immobili tokenizzati, una ricerca approfondita e la due diligence sono importanti per garantire che il progetto sia legittimo. 

Nonostante questi rischi, i potenziali vantaggi dell'investimento in immobili tokenizzati superano i rischi per molti investitori. La chiave è essere consapevoli dei rischi e condurre ricerche approfondite prima di investire.

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