- Il token UNI può essere sopravvalutato in base al rapporto tra commissioni e capitalizzazione di mercato.
- L'attività dei bot sul protocollo insieme alla tossicità del flusso degli ordini è aumentata.
Sulla base terminale token data, è stato osservato che UNI, il token nativo di Uniswap, veniva scambiato a un multiplo di 16.20 volte rispetto alle commissioni annualizzate che generava.
Gli utenti di Uniswap pagavano annualmente circa 420 milioni di dollari in termini di commissioni di negoziazione, ma la discrepanza tra le commissioni generate e la capitalizzazione di mercato complessiva di UNI potrebbe segnalare che il token è sopravvalutato.
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Le basse commissioni generate da Uniswap possono avere un impatto significativo sulla sua crescita come piattaforma. Le commissioni vengono utilizzate per compensare i fornitori di liquidità per l'assunzione del rischio di fornire liquidità alla borsa e per mantenere la stabilità del mercato.
Tuttavia, con commissioni basse, i fornitori di liquidità potrebbero non essere motivati a continuare a fornire liquidità alla piattaforma, portando a un calo della liquidità complessiva disponibile su Uniswap.
Il rapporto MVRV cresce
Un altro segnale per capire se UNI fosse sopravvalutato era osservare il crescente rapporto MVRV (valore di mercato rispetto al valore realizzato). Il crescente rapporto MVRV ha suggerito che la maggior parte dei titolari di UNI genererebbe un profitto se decidesse di vendere.
Ciò potrebbe incentivare i titolari a vendere le loro partecipazioni UNI nel prossimo futuro, il che potrebbe potenzialmente portare a un calo del valore del token.
Inoltre, la velocità del token UNI è diminuita nelle ultime settimane, indicando che la frequenza con cui veniva scambiato UNI è diminuita.
Fonte: Santiment
Troppi bot
Per ridurre la discrepanza tra la capitalizzazione di mercato di UNI e le commissioni da essa generate, Uniswap dovrebbe apportare miglioramenti al proprio protocollo.
Un'area in cui Uniswap potrebbe migliorare è riducendo il numero crescente di transazioni bot su Uniswap DEX. Al momento della stampa, il numero di transazioni bot sulla rete Uniswap rappresentava il 48.2% del volume complessivo delle transazioni. Bene, questi robot costituivano solo il 5.2% della rete complessiva.
Questa tendenza può influire sull'affidabilità in quanto le transazioni dei bot possono influire sull'accuratezza dei prezzi degli asset sulla piattaforma.
Fonte: Dune Analytics
Un'altra area di preoccupazione per Uniswap era la sua Order Flow Toxicity, la pratica di sfruttare il portafoglio ordini della piattaforma per manipolare i prezzi.
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Ciò potrebbe comportare un vantaggio sleale per alcuni trader e avere un impatto negativo sull'esperienza complessiva dell'utente sul DEX. Per affrontare questo problema, Uniswap potrebbe implementare misure per monitorare e prevenire la tossicità del flusso di ordini sulla sua piattaforma.
Fonte: Dune Analytics
Tuttavia, l'implementazione di Uniswap su Osmosi, una piattaforma blockchain che fornisce soluzioni per DeFi, potrebbe portare a una proficua collaborazione e migliorare lo stato del protocollo.
Detto questo, nonostante i segni di sopravvalutazione, Uniswap ha ancora il potenziale per migliorare e guidare la crescita attraverso partnership e aggiornamenti del protocollo.
Fonte: https://ambcrypto.com/is-uniswap-uni-really-overvalued-these-metrics-can-help-us-answer/