Fir Tree, l'hedge fund che in precedenza aveva annunciato di essere andato allo scoperto legare, ha ora depositato a querela contro il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) per presunta cattiva condotta e ricerca di documenti per aiutarlo a determinarlo.
Cosa afferma Fir Tree?
Fir Tree sostiene che Grayscale abbia violato l'accordo fiduciario non consentendo agli azionisti di esaminare i documenti pertinenti.
Più specificamente, Fir Tree ritiene che la relazione tra Grayscale e Digital Currency Group (DCG) e Genesis significhi che dovrebbe essere in grado di esaminare un numero relativamente ampio di documenti di Grayscale.
Le sue pretese giustificazioni includono la necessità di indagare su una potenziale cattiva gestione o illecito, per capire come è cambiato il trust, per identificare in che modo il trust è esposto ai prestiti concessi da Genesis e per consentire a Fir Tree di comunicare con altri azionisti GBTC.
Fino al punto di cattiva gestione o illecito indicano diverse cose:
- La scala di grigi non è riuscita a consentire i rimborsi, consentendo a GBTC di negoziare con grandi sconti sul valore patrimoniale netto (NAV) mentre trae profitto dalle commissioni addebitate in base al NAV.
- Grayscale si è affidata a parti correlate per gestire il trust:
- Fino a poco tempo fa Genesis Global Trading, un'altra società DCG, era l'unica entità che poteva creare o riscattare azioni.
- La Genesi è la unica entità autorizzata ad acquistare bitcoin per la creazione di azioni.
- Grayscale Securities, interamente di proprietà di Grayscale, è ora l'unica entità che può creare o riscattare azioni.
- Coinbase, in cui DCG ha investito, è il fornitore di servizi di custodia.
- Genesis, un'altra entità DCG, stava prestando le attività sottostanti contro i prodotti Grayscale per consentire la creazione di più azioni quando veniva scambiato a un premio rispetto al NAV, e questo è stato specificamente firmato da Grayscale.
- Mancanza di supervisione indipendente di GBTC, con (fino allo scorso anno) Barry Silbert in qualità di CEO sia per Grayscale che per DCG.
Il problema principale di Fir Tree riguarda le modifiche ai problemi di fiducia La capacità di Grayscale di gestire un programma di riscatto.
Fino a settembre 2014, Grayscale gestiva un programma di riscatto in cui era possibile riscattare le azioni di GBTC per il bitcoin sottostante. Nel settembre 2014, Grayscale ha ricevuto una lettera dalla Securities and Exchange Commission (SEC) che la informava che il programma violava il regolamento M.
Secondo la Commissione, ciò era dovuto al fatto che consentiva l'emissione e il rimborso simultaneo delle azioni. Grayscale non ha più riscattato azioni da allora. Fir Tree e altri ritengono che sarebbe possibile per Grayscale gestire un programma di riscatto, purché non venga emesso.
Il "Third Trust Agreement", adottato da Grayscale all'inizio del 2016, conteneva una clausola secondo cui le modifiche agli accordi fiduciari che "pregiudicavano" i diritti degli azionisti sarebbero "avvenute solo previa approvazione scritta" della maggioranza delle azioni .
Nell'ottobre 2017, Grayscale ha inviato proposte di modifica agli azionisti che hanno reso molto più facile per Grayscale rifiutare i rimborsi. Nell'avviso figurava anche il condizione che diventi effettiva anche senza il voto della maggioranza. Ulteriori emendamenti che proibivano in modo più specifico a Grayscale di gestire un programma di riscatto sono stati aggiunti in modo simile negli emendamenti successivi.
Leggi di più: Grayscale Bitcoin Trust e i suoi legami con i crolli delle criptovalute
Grayscale sostiene che il suo obiettivo è convertire la fiducia in un ETF che gli consentirà quindi di eseguire i rimborsi.
Abete vuole dettagli su come è cambiata la fiducia per capire meglio quando sono state aggiunte restrizioni e modifiche.
Non è chiaro quanto dell'ampia richiesta di Fir Tree finirà per essere accolta dal tribunale.
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Fonte: https://protos.com/lawsuit-puts-pressure-on-grayscale-to-open-gbtc-books/