Adozione di massa significa prestiti DeFi sottocollateralizzati regolamentati

I prestiti non garantiti hanno un enorme potenziale per essere interrotti dalla DeFi. Dusk Network ha la soluzione per portare i prestiti on-chain completamente regolamentati sotto garanzia.

La finanza decentralizzata (DeFi) continua ad evolversi e vediamo sempre più servizi, strumenti e prodotti entrare in gioco per soddisfare le esigenze della comunità DeFi. AMM, stablecoin e prestiti collateralizzati sono solo alcuni esempi di questi, e ognuno sviluppa l'ecosistema DeFi in modo tale da portare un servizio finanziario tradizionale on-chain. 

Le sfide di conformità/regolamentazione rimangono in questo spazio, presto da implementare Regolamento MiCA per uno. Tuttavia, la DeFi continua a crescere e ad evolversi ed è diventata una parte cruciale dell'ecosistema blockchain.

I prestiti sottocollateralizzati sono uno degli ultimi concetti ad essere sconvolti dal mondo della DeFi. È una caratteristica chiave di RegFi (Finanza regolamentata), ma nella sfera DeFi, la fase di scoperta di come gestire, fornire e mantenere un mercato di prestito sottocollateralizzato praticabile è ancora in fase di elaborazione.

Il trading ortogonale e il suo prestito sottocollateralizzato

Recentemente è stato scoperto che Orthogonal Trading aveva un prestito garantito da un pool gestito da M11 ed emesso tramite gli strumenti di Maple Finance. Maple Finance e M11 hanno rivelato che Orthogonal ha travisato lo stato delle loro finanze dopo la debacle di FTX e, come molti, ha avuto un problema di liquidità e quindi ha richiesto il prestito. Da quando ha richiesto il prestito, la società è diventata insolvente.

L'esempio di Orthogonal indica che i prestiti sottocollateralizzati sono qualcosa che la DeFi deve ottenere prima che possa diventare un'opzione realistica sia per la finanza on che off-chain. 

È imperativo capire che non possiamo semplicemente utilizzare i metodi utilizzati in RegFi senza adattarli alla DeFi e alle sue esigenze specifiche. I due differiscono notevolmente in termini di tecnologia, modi di fare affari e i prodotti applicabili in RegFi non possono essere semplicemente replicati in DeFi senza adattarli.

I prestiti sottocollateralizzati svolgono un ruolo nella DeFi e sono necessari, e Dusk è uno dei pochi, se non l'unico, protocollo in grado di introdurlo con successo nell'ecosistema DeFi.

Comprensione dei prestiti sottocollateralizzati e perché sono necessari nella DeFi

Prestiti garantiti

Prima di entrare nelle sfumature dei prestiti sottogarantiti, è necessario esplorare il loro opposto, i prestiti collateralizzati o talvolta sovragarantiti. I prestiti overcollateralizzati sono popolari all'interno della DeFi e si riferiscono a un prestito in cui metti le tue criptovalute come garanzia e puoi prendere in prestito contro di essa. 

Un esempio è depositare $ 10,000 di $ ETH e poi prendere in prestito $ 9,000 di stablecoin contro di esso. Quando il mutuatario rimborsa il prestito, riceve indietro i suoi $ ETH. Se un mutuatario non è in grado di rimborsare il prestito, o il valore della garanzia prestata scende al di sotto di una certa soglia rispetto a quanto ha preso in prestito, la garanzia viene liquidata per rimborsare il prestito.

I prestiti collateralizzati sono stati una chiave nello sviluppo della DeFi. L'offerta di prestiti on-chain è vantaggiosa in quanto le liquidazioni vengono eseguite on-chain tramite contratti intelligenti, rendendole molto più efficienti e dirette: se la posizione di un mutuatario scende al di sotto di 1, la posizione viene liquidata.

Prestiti sottocollateralizzati

I prestiti undercollateralized sono prestiti in cui non si offre l'intero importo di un prestito come garanzia prima di poter prendere in prestito fondi. Un semplice esempio di ciò è il settore dei mutui. I privati ​​che vogliono acquistare una casa il più delle volte non hanno la liquidità per pagarla per intero e quindi si rivolgono ad una banca per un mutuo. 

Le banche esaminano la storia creditizia e il reddito di un potenziale acquirente e basano la loro decisione di concedere un prestito su tali dati. Le banche richiedono tuttavia una certa percentuale come deposito prima di prestare il resto. Se una persona non riesce a rimborsare il prestito, la banca sequestrerebbe la casa e la venderebbe per recuperare i propri soldi.

Questi tipi di prestiti consentono all'economia di crescere consentendo alle persone di ottenere finanziamenti. Con finanziamenti garantiti, le persone possono investire in attività che dovrebbero apprezzarsi. Oltre a ciò, l'utilizzo di fondi presi in prestito in molti modi incoraggia l'attività economica e stimola la crescita.

Uno dei problemi chiave nelle criptovalute e nella DeFi ora è che non è facile creare valore. Sì, possiamo convertire fiat in token crittografici e possiamo spostare le risorse, scambiandole tra loro, ma è limitato all'interno della sandbox DeFi. Affinché DeFi fornisca un'alternativa praticabile a RegFi, deve sviluppare e adattare i suoi meccanismi di prestito sottocollateralizzati invece di fare affidamento solo su nuovo denaro che arriva on-chain da fiat in crypto asset

Cosa è andato storto con il trading ortogonale?

La società era insolvente ma è stata in grado di travisare lo stato delle sue finanze e di contrarre un prestito che non è stata in grado di rimborsare. RegFi ha molti meccanismi in atto per supportare prestiti sottocollateralizzati come banche e autorità di regolamentazione che eseguono controlli del credito e, nonostante questi meccanismi, possono ancora sbagliare. 

Nel caso di Orthogonal Trading, la loro "falsa rappresentazione della loro posizione finanziaria" aveva portato a una situazione in cui il pool di prestiti gestito da M11 ora deve affrontare un debito irredimibile in cui l'onere di recuperare quel debito ricade sul prestatore.

In RegFi, quando il denaro viene prestato a un mutuatario e il mutuatario non può rimborsare quel debito, l'onere ricade sul prestatore. Ci sono alcune azioni che puoi intraprendere per recuperare i tuoi fondi, ma potrebbe non accadere mai. I finanziatori devono considerare due esternalità quando decidono di prestare denaro:

1. un bene in deprezzamento
2. una valutazione errata o una falsa rappresentazione del bene

Poiché il rischio ricade sugli istituti di credito, molti sono prudenti quando decidono a chi prestare denaro, rendendo difficile per le imprese l'accesso ai finanziamenti necessari, mentre coloro che possono fornire una storia creditizia pulita hanno facile accesso alla liquidità. 

I prestiti on-chain sovracollateralizzati invertono questa situazione in quanto i mutuatari devono fornire una garanzia in anticipo e se non sono in grado di rimborsare il prestito o il valore della loro garanzia scende al di sotto del valore di ciò che hanno preso in prestito, vengono automaticamente liquidati. Il rischio in questo caso ricade sul mutuatario e uno smart contract eseguirà automaticamente una liquidazione.

Dusk crede fermamente che possiamo avere il meglio di entrambi i mondi: gli effetti di facilitazione della crescita dei prestiti non garantiti da RegFi ma con l'efficienza dei contratti intelligenti impiegati nei prestiti con garanzia eccessiva.

La soluzione di Dusk Network

L'obiettivo di Dusk è migliorare la finanza portando la regolamentazione alla DeFi e uno dei modi per farlo è offrire prestiti sottocollateralizzati che stimolano l'economia, on-chain, in modo efficiente e uno che apra la cripto-sandbox. 

Dusk è una blockchain di livello 1 che ha la conformità normativa integrata e stabilisce il nuovo concetto di Regulated DeFi (RegDeFi). La DeFi regolamentata apre la cripto-sandbox al tradizionale mondo della finanza fornendo al contempo alle istituzioni finanziarie tradizionali l'accesso alla tecnologia blockchain. Man mano che questi due mondi si uniscono, titoli, obbligazioni e altri prodotti finanziari possono essere tokenizzati e portati on-chain.

RegFi è attualmente sfidato da una mancanza di omogeneità tra le risorse. In sostanza, una casa non è la stessa cosa di una sicurezza che è diversa da fiat. Nel mondo della blockchain, questo non è un problema: sono solo dati codificati in byte. 

Tokenizzando gli asset tradizionali, possiamo risolvere questo problema. Se un valore può essere attribuito a un asset, può essere integrato on-chain e avere la stessa congruenza di tutti gli altri asset. Ma cosa potrebbe offrire questo al settore finanziario? Significa che possiamo avere l'efficienza del capitale dei prestiti sottocollateralizzati con l'efficienza tecnologica della blockchain.

RegDeFi, se applicato al mercato dei prestiti e dei prestiti, rimuove molti problemi. Le esternalità che i prestatori devono affrontare vengono rimosse e il rischio per i prestatori diminuisce poiché l'onere del ricorso alle attività ricade sul mutuatario se il mutuatario non è in grado di rimborsare il prestito. 

Ma, data la posizione precaria in cui ci troviamo nel mondo degli asset digitali, uno dei problemi più importanti che rimuove è la capacità delle aziende di mentire e travisare la propria posizione finanziaria. Inoltre, e alcuni sostengono soprattutto, elimina la necessità di un'entità centralizzata.

In pratica, RegDeFi verrebbe applicato nel modo seguente:

Se prendi un prestito per acquistare una casa, può essere tokenizzato rendendo così possibili prestiti on-chain per beni precedentemente off-chain. La casa è ora on-chain e legata a un'identità digitale. Anche i beni del mondo reale e i titoli tradizionali sono nominali e possono quindi essere scambiati on-chain. 

I prestatori sono ora in grado di rientrare in possesso di beni collegati all'identità di un mutuatario e, in questo modo, la DeFi può progredire oltre il mondo delle criptovalute e diventare RegDeFi.

In che modo i prestiti sottocollateralizzati cambieranno la DeFi?

Come è stato spiegato in precedenza, i prestiti sottocollateralizzati hanno costruito l'economia consentendo a individui, imprese e industrie di crescere sulla base della promessa di rendimenti futuri. Con la tecnologia e la conformità alle normative di Dusk Network, questo può essere portato on-chain.

Il potenziale è infinito. Potremmo in futuro acquistare un asset utilizzando $ETH come deposito? Quanto diventeranno efficienti e trasparenti le istituzioni finanziarie tradizionali? Quante imprese verranno costruite grazie ai prestiti ottenuti tramite RegDeFi? 

Ma, cosa più importante, come agiranno i mutuatari sapendo che il loro prestito è gestito da un contratto intelligente - eseguito automaticamente quando vengono soddisfatte determinate condizioni - e non da persone che possono essere mentite e manipolate? Infine, c'è un modo per colmare il divario tra on-chain e off-chain. 

Dichiarazione di non responsabilità: questo articolo viene fornito solo a scopo informativo. Non è offerto o destinato a essere utilizzato come consulenza legale, fiscale, di investimento, finanziaria o di altro tipo.