Microsoft potrebbe aver appena dato il via a una corsa all'oro Big Tech, che aiuta le azioni di videogiochi ma forse non i giocatori

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Microsoft
MSFT,
-2.43%
Accordo in contanti da 68.7 miliardi di dollari per l'acquisto di Activision Blizzard
ATV,
+ 25.88%
annunciato martedì segue un altro grosso affare nel settore la scorsa settimana, Take-Two Interactive Inc.
DUE,
+ 0.96%
acquisto di Zynga Inc.
ZNGA,
+ 0.33%,
e ha fatto aumentare le scorte di videogiochi assediate.

Martedì le azioni di Take-Two sono aumentate fino al 5%, ma hanno chiuso solo dell'1% a $ 154.04 e Electronic Arts Inc.
EA,
+ 2.66%
le azioni sono aumentate fino al 9% per chiudere solo il 2.7% in più a $ 133.91. Nel frattempo, l'indice S&P 500
SPX,
-1.84%
è sceso dell'1.8%, il Nasdaq Composite Index, ricco di tecnologia
COMP,
-2.60%
è sceso del 2.6% e iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
-1.84%
era in calo di quasi il 2%

Quei titoli hanno ancora molta strada da fare per una piena ripresa. Anche con il salto di prezzo di martedì di Activision Blizzard rispetto all'accordo con Microsoft, il titolo è ancora scambiato a meno dei $ 92.85 per cui era stato venduto alla fine del 2020 e il prezzo di acquisto tra le preoccupazioni sull'approvazione dell'accordo da parte delle autorità di regolamentazione durante il controllo antitrust. Le azioni di Activision Blizzard hanno chiuso del 26% a $ 82.31, dando alla società una capitalizzazione di mercato di $ 64.11 miliardi, secondo i dati di FactSet.

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Take-Two ha ancora il 26% di sconto sulla sua chiusura di $ 207.79 alla fine del 2020 e EA ha uno sconto del 7% sulla sua chiusura del 2020 di $ 143.60. Take-Two ha chiuso martedì con una capitalizzazione di mercato di $ 17.78 miliardi, mentre EA aveva una capitalizzazione di $ 37.87 miliardi, secondo FactSet.

Quei prezzi relativamente bassi per le azioni di videogiochi stanno spingendo alcuni analisti a ritenere che l'accordo Microsoft-Activision potrebbe innescare una corsa all'oro di altri mega-media player per rafforzare il loro contenuto "metaverso" con l'acquisizione di un proprio editore di videogiochi.

Tra gli accordi di fusione e acquisizione, l'analista di Jefferies Andrew Uerkwitz ha affermato che "è probabile che ne arrivino altri".

"Riteniamo che gli altri grandi editori siano probabili candidati all'acquisizione", ha affermato Uerkwitz. “Non ci aspettiamo che ci sarà un'offerta esagerata su Activision. Se la grande tecnologia prende sul serio l'intrattenimento interattivo, i prossimi mesi risponderanno sicuramente a queste domande. Consideriamo Amazon e Sony come le aziende che hanno maggiori probabilità di essere acquisite".

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L'analista di Mizuho Jordan Klein ha indicato nella sua nota un potenziale pool più ampio di potenziali acquisizioni di grandi nomi, pur osservando che Microsoft ha preso una decisione unica "di acquistare contenuti e abbonati consolidati rispetto a un metaverso o progettista di piattaforme di sviluppo di giochi".

"Microsoft ora può ACCELERARE la spinta del gioco verso il metaverso in un modo che Activision non sarebbe mai stato in grado di fare così velocemente dati tutti i suoi problemi interni", ha affermato Klein.

Klein ha detto Ubisoft Entertainment SA
UBI,
-1.43%,
Take-Two, EA e Sony Group Corp.
SONY,
-7.17%

6758
-12.79%
"dovrebbe vedere una qualche forma di espansione della valutazione a mio avviso" come Walt Disney Co.
DIS,
+ 0.22%,
Netflix Inc.
NFLX,
-2.83%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
-1.99%,
Meta Platform Inc.
FB,
-4.14%,
e Apple Inc.
AAPL,
-1.89%
"potrebbe cercare di fare una mossa e Disney o Apple hanno più senso", ha aggiunto Klein. E mentre Take-Two è pronto ad acquistare Zynga, Klein pensa che "non impedirebbe a un grande giocatore come Amazon, Apple, Disney, dal mio punto di vista" di fare un gioco per Take-Two.

Klein si aspetta che Unity Software Inc.
U,
-4.48%
e Roblox Corp.
RBLX,
-2.33%
"sarà visto come il prossimo potenziale takeout chiave per i giochi del metaverso" e che Apple "avrebbe senso per me per Unity". Le azioni Unity hanno chiuso in ribasso del 4.5% a $ 112.64 per una capitalizzazione di mercato di $ 32.22 miliardi e Roblox ha chiuso in ribasso del 2% a $ 77.21 per una capitalizzazione di mercato di $ 44.69 miliardi. Nel frattempo, le azioni Apple hanno chiuso in ribasso dell'1.9% a $ 169.80, dando al gigante tecnologico una capitalizzazione di mercato di $ 2.774 trilioni.

Martedì, le azioni di Ubisoft sono aumentate del 12% alla borsa di Euronext Paris, mentre le azioni statunitensi di Sony sono scese del 7.2%, le azioni Disney sono aumentate dello 0.2%, le azioni di Netflix sono diminuite del 2.8%, Amazon è scesa del 2% e le azioni Meta sono scese del 4.1%.

L'analista di Stifel Drew Crum ha affermato che la sua reazione iniziale all'accordo con Microsoft è stata che "le azioni di videogiochi erano ipervendute e questo accordo illumina positivamente il gruppo".

La decisione di Microsoft di rafforzare la sua impronta nel metaverso con l'accordo "mette in discussione le implicazioni per gli stand-alone tra cui Electronic Arts e Take-Two, o anche un incumbent come Roblox", ha affermato Crum. Data la mossa audace di Microsoft, l'analista si chiede se quelle società autonome "sono tecnicamente e finanziariamente svantaggiate, se in effetti il ​​metaverso è la prossima frontiera dell'intrattenimento interattivo".

Mentre quella configurazione potrebbe essere utile per le aziende che producono videogiochi, potrebbe non essere vantaggiosa per coloro che ci giocano. Lewis Ward, Research Director of Gaming di IDC, ha dichiarato nei commenti inviati via e-mail che mentre "il mondo dei giochi è in fiamme per" l'accordo Microsoft-Activision, è "meno convinto che sia una grande mossa per Activision Blizzard o per l'industria dei giochi in generale".

"Non vedo perché Activision Blizzard non riesca a superare questo periodo difficile dopo una scossa del dirigente e tornare a essere uno dei principali portabandiera per sviluppatori ed editori indipendenti e multipiattaforma di successo", ha affermato Ward.

Ha anche sollevato la possibilità che Microsoft renda alcune delle più grandi proprietà di Activision esclusive per le sue piattaforme, come Xbox. Mentre i dirigenti hanno parlato in una teleconferenza martedì mattina sull'espansione della portata dei giochi di Activision: "La nostra visione è per un fiume di intrattenimento, in cui i contenuti e il commercio scorrono liberamente, guidando una rinascita in tutto il settore per rendere i giochi più inclusivi e accessibili a tutto", ha affermato Satya Nadella, CEO di Microsoft, ci sono ancora preoccupazioni sugli effetti di un editore così grande con giochi consolidati e popolari che vanno a un produttore di console.

Activision Blizzard ha "fatto molte cose per bene negli ultimi due decenni e penso che i giocatori alla fine perderanno, in particolare i giocatori di PS5 [di Sony], se l'accordo verrà approvato e Activision Blizzard e Microsoft inizieranno a giocare con finestre di esclusività e prezzi superiori nei prossimi anni", ha detto Ward.